Preço fixo
O que é um preço fixo?
O preço fixo pode se referir a uma perna de um swap em que os pagamentos são baseados em uma taxa de juros constante, ou pode se referir a um preço negociado que não está sujeito a alterações em circunstâncias normais.
Principais vantagens
- O preço fixo pode se referir a uma perna de um swap em que os pagamentos são baseados em uma taxa de juros constante, ou pode se referir a um preço negociado que não está sujeito a alterações em circunstâncias normais.
- A ponta de preço fixo de um swap é aquela baseada em uma taxa de juros inalterada, enquanto a ponta de preço flutuante é calculada usando taxas de juros variáveis.
- Diz-se que um contrato é um contrato de preço fixo se o preço negociado não puder variar, a menos que haja certas circunstâncias atenuantes predefinidas.
Compreendendo um preço fixo
Um swap de taxa de juros é um tipo de contrato financeiro que permite a uma parte pagar (ou receber) um pagamento de juros fixos sobre algum valor nocional subjacente, enquanto a outra recebe (ou paga) uma taxa de juros variável sobre o mesmo valor subjacente. Esses swaps podem ser inseridos por vários motivos, como a conversão de um pagamento de taxa fixa existente em um pagamento de taxa variável (ou vice-versa), para se proteger contra riscos de taxas de juros específicos ou para especular sobre a direção futura das taxas de juros.
Um swap de taxa de juros típico é, geralmente, um swap fixo para flutuante. A ponta de preço fixo de um swap é aquela baseada em uma taxa de juros inalterada, enquanto a ponta de preço flutuante é calculada usando taxas de juros variáveis. Também pode haver um swap fixo por fixo, que é uma troca entre duas moedas em que ambas as pontas têm uma taxa de juros fixa.
Um dos tipos mais comuns de swaps de taxas de juros é o swap de taxas de juros plain vanilla. Isso envolve uma troca de dois fluxos de caixa, onde ambos os fluxos são baseados na mesma quantidade de principal nocional, mas um fluxo paga juros sobre esse principal nocional a uma taxa fixa (ou preço fixo) e um fluxo paga juros sobre o principal nocional a uma taxa flutuante ou variável.
A perna de preço fixo carrega um fluxo de caixa de taxa fixa que não muda durante o swap, enquanto o fluxo de taxa flutuante (variável) muda periodicamente ao longo da duração do swap conforme sua taxa de juros de referência muda de acordo com o mercado condições. Duas partes, chamadas de contrapartes, celebram essas transações para reduzir sua exposição a mudanças nas taxas de juros ou para tentar lucrar com as mudanças nas taxas de juros.
Essencialmente, a perna de preço fixo congela os fluxos de caixa vinculados a algum valor subjacente a uma taxa fixa durante a vida do contrato. Se um trader, ou empresa, acredita que as taxas de juros estão baixas (digamos em 1,50%) e vão subir no futuro, eles podem entrar em um swap como a contraparte pague o fixo / receba o flutuante para que eles continuem para pagar apenas 1,50%, mesmo que as taxas de juros subam. Da mesma forma, um trader, ou empresa, que pensa que as taxas de juros estão altas (digamos, em 6%) e são susceptíveis de cair, pode entrar em um swap como a contraparte receber o fixo / pagar o flutuante para que eles ainda recebam 6% mesmo se as taxas de juros caírem.
Muitos swaps de moeda, que envolvem o recebimento e a devolução de uma determinada quantidade de moeda estrangeira em troca de outra, possuem duas pernas de preço fixo. Eles fazem isso porque muitas vezes procuram proteger o risco cambial e não querem se expor a riscos adicionais de taxas de juros.
Contrato de Preço Fixo
Um contrato é considerado um contrato de preço fixo se o preço negociado não puder variar, a menos que haja certas circunstâncias predefinidas e atenuantes. Isso geralmente é feito para que os custos envolvidos possam ser estimados com uma quantidade razoável de certeza. Embora isso possa ser vantajoso para uma das contrapartes, um aumento nos custos representaria um risco para a outra contraparte.