Trocas de fixo por fixo
O que é uma troca fixo por fixo?
Um swap fixo-fixo refere-se a um tipo de swap de moeda estrangeira em que duas partes trocam moedas uma com a outra. Neste acordo, ambas as partes pagam uma à outra uma taxa de juros fixa sobre o valor do principal. Um swap fixo-fixo pode ser usado para tirar vantagem de situações em que as taxas de juros em outros países são mais baratas.
Um swap fixo para fixo pode ser contrastado com um swap fixo para flutuante , onde pagamentos de juros fixos em uma moeda são trocados por pagamentos de juros flutuantes em outra. Em um swap fixo por flutuante, o valor principal do empréstimo subjacente não é trocado.
Principais vantagens
- Um swap fixo-fixo é um derivativo de moeda estrangeira em que ambas as contrapartes concordam em pagar uma à outra uma taxa de juros fixa sobre o valor do principal negociado.
- Em um swap fixo-fixo, uma das partes usa sua própria moeda para comprar fundos em moeda estrangeira.
- Esse tipo de swap permite que entidades internacionais obtenham empréstimos a taxas mais favoráveis do que se fossem diretamente aos mercados de capitais estrangeiros.
Como funcionam as trocas de fixo por fixo
moeda por outros em outra moeda. Uma das partes envolvidas no acordo toma dinheiro emprestado de outra enquanto empresta uma moeda diferente a essa parte. Os swaps de moeda estrangeira vêm em swaps fixo para flutuante e fixo para fixo.
As partes envolvidas em um swap fixo-fixo – também chamadas de contrapartes – firmam um contrato, pagando uma à outra juros a uma taxa fixa. Assim, uma das partes concorda em trocar os pagamentos de juros fixos em uma moeda por juros a uma taxa fixa em outra. Isso significa que uma das partes usa sua própria moeda para comprar fundos em moeda estrangeira.
Os swaps de moeda estrangeira – incluindo os swaps de fixo por fixo – permitem que as entidades obtenham empréstimos com taxas de juros melhores do que se fossem diretamente para financiamento nos mercados de capital estrangeiros.
Em swaps fixo-fixo, uma parte usa sua própria moeda para comprar fundos na moeda da outra parte.
Benefícios das trocas fixo por fixo
Para entender como os investidores se beneficiam desses tipos de acordos, considere uma situação em que cada parte tem uma vantagem comparativa para tomar um empréstimo a uma determinada taxa e moeda. Por exemplo, uma empresa americana pode tomar um empréstimo nos Estados Unidos a uma taxa de juros de 7%, mas exige um empréstimo em ienes para financiar um projeto de expansão no Japão, onde a taxa de juros é de 10%. Ao mesmo tempo, uma empresa japonesa deseja financiar um projeto de expansão nos EUA, mas a taxa de juros é de 12%, ante 9% no Japão.
Cada parte pode se beneficiar da taxa de juros da outra por meio de um swap de moeda fixo por fixo. Nesse caso, a empresa norte-americana pode tomar emprestado dólares norte-americanos a 7% e, em seguida, emprestar os fundos à empresa japonesa a 7%. A empresa japonesa pode tomar emprestado ienes japoneses a 9% e depois emprestar os fundos para a empresa americana no mesmo valor.
Trocas Fixo-para-Fixo vs. Fixo-para-Flutuante
Conforme observado acima, existem dois tipos principais de swaps de moeda – swaps fixos para fixos e fixos para flutuantes. Os swaps fixo-por-flutuante envolvem duas partes em que uma troca os juros de um empréstimo a uma taxa fixa, enquanto a outra paga os juros a uma taxa flutuante. Ao contrário do swap fixo para fixo, a parte principal do swap fixo para flutuante não é trocada. Um dos principais motivos pelos quais as partes celebram esse contrato é o fato de a taxa de juros flutuante ser inferior à taxa fixa que está sendo paga.