Taxa de cobertura de cobrança fixa
Qual é a taxa de cobertura de cobrança fixa?
O índice de cobertura de encargos fixos (FCCR) mede a capacidade de uma empresa de cobrir seus encargos fixos, como pagamentos de dívidas, despesas com juros e despesas com aluguel de equipamentos. Mostra como os ganhos de uma empresa podem cobrir suas despesas fixas. Os bancos costumam observar esse índice ao avaliar se devem emprestar dinheiro a uma empresa.
Principais vantagens
- O índice de cobertura de encargos fixos (FCCR) mostra quão bem os ganhos de uma empresa podem ser usados para cobrir seus encargos fixos, como aluguel, serviços públicos e pagamentos de dívidas.
- Os credores costumam usar o índice de cobertura de encargos fixos para avaliar a qualidade de crédito geral de uma empresa.
- Um resultado de índice FCCR alto indica que uma empresa pode cobrir adequadamente os encargos fixos com base apenas em seus ganhos correntes.
A Fórmula para a Taxa de Cobertura de Cobrança Fixa é:
Como calcular a taxa de cobertura de cobrança fixa
O cálculo para determinar a capacidade de uma empresa de cobrir seus encargos fixos começa com o lucro antes de juros e impostos (EBIT) da demonstração de resultados da empresa e, em seguida, adiciona de volta as despesas de juros, despesas de aluguel e outros encargos fixos.
Em seguida, o EBIT ajustado é dividido pelo valor dos encargos fixos mais juros. Um resultado de índice de 1,5, por exemplo, mostra que uma empresa pode pagar seus encargos fixos e juros 1,5 vezes a partir do lucro.
O que a taxa de cobertura de cobrança fixa lhe diz?
O índice de encargos fixos é usado por credores que buscam analisar a quantidade de fluxo de caixa que uma empresa tem disponível para o pagamento da dívida. Um rácio baixo muitas vezes revela a falta de capacidade para efetuar pagamentos com base em encargos fixos, um cenário que os credores tentam evitar, uma vez que aumenta o risco de não serem reembolsados.
Para evitar esse risco, muitos credores usam índices de cobertura, incluindo o índice de juros ganhos (TIE) e o índice de cobertura de encargos fixos, para determinar a capacidade de uma empresa de assumir e pagar dívidas adicionais. Uma empresa que pode cobrir seus encargos fixos em uma taxa mais rápida do que seus pares não é apenas mais eficiente, mas mais lucrativa. Esta é uma empresa que deseja tomar empréstimos para financiar o crescimento, em vez de passar por dificuldades.
As vendas de uma empresa e os custos relacionados às suas vendas e operações constituem as informações apresentadas em sua demonstração de resultados. Alguns custos são variáveis e dependem do volume de vendas durante um determinado período de tempo. À medida que as vendas aumentam, também aumentam os custos variáveis. Outros custos são fixos e devem ser pagos independentemente de a empresa ter ou não atividade. Esses custos fixos podem incluir itens como pagamentos de aluguel de equipamentos, pagamentos de seguros, pagamentos de parcelas de dívidas existentes e pagamentos de dividendos preferenciais.
Exemplo de taxa de cobertura de cobrança fixa em uso
O objetivo de calcular o índice de cobertura de encargos fixos é ver como os ganhos podem cobrir os encargos fixos. Esse índice é muito parecido com o índice TIE, mas é uma medida mais conservadora, levando em consideração encargos fixos adicionais, incluindo despesas de aluguel.
O índice de cobertura de encargos fixos é ligeiramente diferente do TIE, embora a mesma interpretação possa ser aplicada. O índice de cobertura de encargos fixos adiciona os pagamentos do arrendamento aos lucros antes da receita e impostos (EBIT) e, em seguida, divide pelo total de despesas com juros e arrendamento.
Digamos que a empresa A registre EBIT de $ 300.000, pagamentos de arrendamento de $ 200.000 e $ 50.000 em despesas de juros. O cálculo é $ 300.000 mais $ 200.000 dividido por $ 50.000 mais $ 200.000, que é $ 500.000 dividido por $ 250.000, ou uma taxa de cobertura de encargo fixo de 2x.
O faturamento da empresa é duas vezes maior do que seus custos fixos, que são considerados baixos. Isso porque a empresa só conseguiria pagar os encargos fixos duas vezes com os ganhos que possui, aumentando o risco de não poder efetuar pagamentos futuros. Quanto maior for essa proporção, melhor.
Como o TIE, quanto mais alto o índice FCCR, melhor.
Limitações da taxa de cobertura de cobrança fixa
O FCCR não considera mudanças rápidas no montante de capital para empresas novas e em crescimento. A fórmula também não considera os efeitos dos fundos retirados dos lucros para pagar um sorteio do proprietário ou pagar dividendos aos investidores. Esses eventos afetam as entradas de proporção e podem fornecer uma conclusão enganosa, a menos que outras métricas também sejam consideradas.
Por esse motivo, quando os bancos avaliam a qualidade de crédito de uma empresa para um empréstimo, eles normalmente olham para vários outros benchmarks, além do índice de cobertura de encargos fixos, a fim de obter uma visão mais completa da condição financeira da empresa.