Taxa fixa
O que é uma taxa fixa?
Um encargo fixo é qualquer tipo de despesa que ocorre regularmente, independentemente do volume de negócios. Encargos fixos incluem principalmente empréstimos (principal e juros) e pagamentos de arrendamento, mas a definição de “encargos fixos” pode se estender para incluir seguros, serviços públicos e impostos para fins de elaboração de cláusulas de empréstimos pelos credores.
Principais vantagens
- Uma cobrança fixa é uma despesa recorrente e previsível incorrida por uma empresa.
- Ao contrário de um encargo variável, o encargo fixo permanece o mesmo, independentemente da quantidade de negócios realizados.
- Encargos fixos são mais frequentemente associados a pagamentos de aluguel ou empréstimo, mas também podem cobrir contas regulares, como serviços públicos ou pagamentos de seguros.
- O índice de cobertura de encargos fixos é usado para medir a solvência de uma empresa e é usado pelos credores para avaliar a capacidade da empresa de contrair empréstimos e pagar o serviço da dívida.
Cobranças fixas explicadas
Antes de uma empresa ser estabelecida, ele lista todas as despesas iniciais e contínuas necessárias. As despesas são então separadas em dois grupos: fixas e variáveis. As despesas variáveis dependem do volume de negócios. Por exemplo, a comissão de um vendedor é determinada pela quantidade de produtos ou serviços da empresa vendidos. Já as despesas fixas existem independentemente do volume de negócios.
Todas as empresas têm tarifas fixas de uma forma ou de outra. Desde o primeiro dia, a empresa cobra taxas fixas. As duas principais categorias de encargos fixos são pagamentos de empréstimos e pagamentos de arrendamento, no que diz respeito ao credor da empresa.
A taxa de cobertura de cobrança fixa
Um credor também pode capturar outras despesas fixas, como seguro, serviços públicos e impostos, mas a maioria dos convênios de empréstimo para o índice de cobertura de encargo fixo (FCCR) concentra-se nos pagamentos de empréstimo e arrendamento. O FCCR é uma de algumas medidas importantes da capacidade de reembolso de um mutuário; obviamente, quanto maior o índice de cobertura – que usa o lucro antes de juros e impostos (EBIT) como numerador e encargos fixos como denominador – melhor.
O índice de cobertura de encargos fixos é semelhante ao índice de cobertura de juros. A diferença significativa entre os dois é que o índice de cobertura de encargos fixos contabiliza as obrigações anuais de pagamentos de arrendamento além dos pagamentos de juros. Esse índice às vezes é visto como uma versão expandida do índice de cobertura de juros ou do índice de juros ganhos. Se o valor resultante desse índice for baixo, inferior a 1, é um forte indício de que qualquer redução significativa nos lucros pode acarretar a insolvência financeira de uma empresa. Um índice alto é indicativo de um maior nível de solidez financeira para uma empresa.
Uma variante do FCCR é o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) sobre despesas fixas. Uma empresa que tem encargos fixos onerosos e volumes de negócios insuficientes para cobrir as despesas fixas, quanto mais as variáveis, terá problemas com seus credores, que possuem garantias sobre ativos empresariais e, em alguns casos, também bens pessoais.
Exemplo de taxa fixa
O Federal Realty Investment Trust, um REIT, lista dívida de taxa fixa (principal e juros), obrigações de arrendamento de capital (principal e juros), dívida de taxa variável (apenas principal) e arrendamentos operacionais entre seus encargos fixos. No final do terceiro trimestre de 2017, o REIT tinha um índice de cobertura de cobrança fixa de 4,1x, que era maior do que a maioria dos FCCRs de seu grupo de pares.