5 métricas essenciais para investidores de valor
Os investidores em valor usam métricas de ações para ajudá-los a descobrir ações que eles acreditam que o mercado subvalorizou. Os investidores que usam essa estratégia acreditam que o mercado reage exageradamente a boas e más notícias, resultando em movimentos de preços de ações que não correspondem aos fundamentos de longo prazo de uma empresa , dando aos investidores a oportunidade de lucrar quando o preço é deflacionado.
Embora não haja uma “maneira certa” de analisar uma ação, os investidores em valor recorrem a índices financeiros para ajudar a analisar os fundamentos de uma empresa. Neste artigo, descreveremos algumas das métricas financeiras mais populares usadas por investidores em valor.
Principais vantagens
- O investimento em valor é uma estratégia para identificar ações subvalorizadas com base na análise fundamental.
- Warren Buffett, líder da Berkshire Hathaway, talvez seja o investidor em valor mais conhecido.
- Os investidores em valor usam índices financeiros como preço / lucro, preço / valor contábil, dívida / patrimônio e preço / lucro / crescimento para descobrir ações subvalorizadas.
- O fluxo de caixa livre é uma métrica de estoque que mostra quanto caixa uma empresa possui após deduzir despesas operacionais e despesas de capital.
Relação preço / lucro
A relação preço / lucro ( índice P / L) é uma métrica que ajuda os investidores a determinar o valor de mercado de uma ação em comparação com os lucros da empresa . Resumindo, o índice P / L mostra o que o mercado está disposto a pagar hoje por uma ação com base em seus ganhos passados ou futuros.
A relação P / L é importante porque fornece uma medida para comparar se um estoque está supervalorizado ou subvalorizado. Um índice P / L alto pode significar que o preço de uma ação é caro em relação aos lucros e possivelmente supervalorizado. Por outro lado, um baixo índice P / L pode indicar que o preço atual da ação está barato em relação aos ganhos.
Uma vez que o índice determina quanto um investidor teria que pagar por cada dólar em retorno, uma ação com um índice P / L inferior em relação às empresas em seu setor custa menos por ação para o mesmo nível de desempenho financeiro do que uma com um P superior Relação / E. Os investidores em valor podem usar o índice P / L para ajudar a encontrar ações subvalorizadas.
Lembre-se de que, com a relação P / L, existem algumas limitações. Os ganhos de uma empresa são baseados em ganhos históricos ou ganhos futuros, que são baseados nas opiniões dos analistas de Wall Street. Como resultado, os lucros podem ser difíceis de prever, já que lucros anteriores não garantem resultados futuros e as expectativas dos analistas podem estar erradas. Além disso, o índice P / L não leva em consideração o crescimento dos lucros, mas trataremos dessa limitação com o índice PEG posteriormente neste artigo.
Os índices P / L são úteis para comparar empresas do mesmo setor, não empresas de setores diferentes.
Relação preço / livro
O índice preço / valor contábil ou índice P / B mede se uma ação está acima ou subvalorizada, comparando o valor líquido ( ativos – passivos) de uma empresa com sua capitalização de mercado. Essencialmente, o índice P / B divide o preço de uma ação por seu valor contábil por ação (BVPS). O índice P / B é uma boa indicação de quanto os investidores estão dispostos a pagar por cada dólar do valor líquido de uma empresa.
A razão pela qual o índice é importante para avaliar os investidores é que ele mostra a diferença entre o valor de mercado das ações de uma empresa e seu valor contábil. O valor de mercado é o preço que os investidores estão dispostos a pagar pelas ações com base nos ganhos futuros esperados. No entanto, o valor contábil é derivado do valor líquido de uma empresa e é uma medida mais conservadora do valor de uma empresa.
A relação AP / B de 0,95, 1 ou 1,1 significa que as ações subjacentes estão sendo negociadas quase ao valor contábil. Em outras palavras, o índice P / B é mais útil quanto maior o número difere de 1. Para um investidor que busca valor, uma empresa que negocia por um índice P / B de 0,5 é atraente porque implica que o valor de mercado é um -metade do valor contábil declarado da empresa. Os investidores em valor geralmente gostam de procurar empresas com um valor de mercado inferior ao seu valor contábil, na esperança de que a percepção do mercado acabe sendo errada. Ao compreender as diferenças entre o valor de mercado e o valor contábil, os investidores podem ajudar a identificar oportunidades de investimento.
Relação dívida / patrimônio líquido
O índice dívida / patrimônio líquido (D / E) é uma métrica de ações que ajuda os investidores a determinar como uma empresa financia seus ativos. O índice mostra a proporção do patrimônio líquido em relação à dívida que uma empresa está usando para financiar seus ativos.
Um baixo índice de endividamento significa que a empresa usa um valor menor de dívida para financiamento em comparação com o patrimônio líquido. Um alto índice dívida / patrimônio significa que a empresa obtém mais financiamento da dívida em relação ao patrimônio líquido. O excesso de dívidas pode representar um risco para uma empresa se ela não tiver os ganhos ou fluxo de caixa para cumprir suas obrigações de dívida.
Tal como acontece com os índices anteriores, o índice dívida / patrimônio líquido pode variar de um setor para outro. Um alto índice de endividamento em relação ao patrimônio não significa necessariamente que a empresa esteja mal administrada. Freqüentemente, a dívida é usada para expandir as operações e gerar fontes adicionais de receita. Alguns setores com muitos ativos fixos, como os setores automotivo e de construção, costumam apresentar índices mais elevados do que empresas de outros setores.
Fluxo de caixa livre
O fluxo de caixa livre (FCF) é o caixa produzido por uma empresa por meio de suas operações, menos o custo das despesas. Em outras palavras, o fluxo de caixa livre é o caixa que sobra depois que uma empresa paga suas despesas operacionais e despesas de capital (CapEx).
O fluxo de caixa livre mostra a eficiência de uma empresa na geração de caixa e é uma métrica importante para determinar se uma empresa tem caixa suficiente, após operações de financiamento e despesas de capital, para recompensar os acionistas por meio de dividendos e recompra de ações.
O fluxo de caixa livre pode ser um indicador inicial para avaliar os investidores de que os lucros podem aumentar no futuro, uma vez que o aumento do fluxo de caixa livre normalmente precede o aumento dos lucros. Se uma empresa tem FCF crescente, isso pode ser devido ao crescimento da receita e das vendas ou redução de custos. Em outras palavras, o aumento dos fluxos de caixa livre poderia recompensar os investidores no futuro, razão pela qual muitos investidores prezam o fluxo de caixa livre como uma medida de valor. Quando o preço das ações de uma empresa está baixo e o fluxo de caixa livre está aumentando, as chances são boas de que os lucros e o valor das ações logo estarão subindo.
Razão PEG
O índice preço / lucro para crescimento (PEG) é uma versão modificada do índice P / L que também leva em conta o crescimento dos lucros. O índice P / L nem sempre informa se o índice é ou não apropriado para a taxa de crescimento projetada pela empresa.
O índice PEG mede a relação entre o índice preço / lucro e o crescimento dos lucros. O índice PEG fornece uma imagem mais completa de se o preço de uma ação está sobrevalorizado ou subvalorizado, analisando os ganhos de hoje e a taxa de crescimento esperada.
Normalmente, uma ação com um PEG menor que 1 é considerada subvalorizada, pois seu preço é baixo em comparação com o crescimento de lucros esperado da empresa. Um PEG maior que 1 pode ser considerado supervalorizado, pois pode indicar que o preço das ações está muito alto em comparação com o crescimento de lucros esperado da empresa.
Uma vez que o índice P / L não inclui o crescimento dos lucros futuros, o índice PEG fornece um quadro mais completo da avaliação de uma ação . O índice PEG é uma métrica importante para investidores em valor, uma vez que fornece uma perspectiva prospectiva.
The Bottom Line
Nenhuma métrica de estoque pode determinar com 100% de certeza se um estoque é um valor ou não. A premissa básica do investimento em valor é comprar empresas de qualidade a um bom preço e manter essas ações no longo prazo. Muitos investidores em valor acreditam que podem fazer exatamente isso combinando vários índices para formar uma visão mais abrangente das finanças de uma empresa, seus ganhos e a avaliação de suas ações.