Dia da Primeira Notificação

O que é o primeiro dia de notificação?

Um Dia de Primeiro Aviso (FND) é o dia após o qual um investidor que comprou um contrato de futuros pode ser obrigado a receber a entrega física da mercadoria subjacente do contrato. O primeiro dia de aviso pode variar conforme o contrato e também depende das regras de câmbio.

Se o primeiro dia útil do mês de entrega fosse segunda-feira, 1º de outubro, o primeiro dia de aviso normalmente cairia de um a três dias úteis antes, então poderia ser quarta-feira, 26 de setembro, quinta-feira, 27 de setembro ou sexta-feira, setembro 28. A maioria dos investidores fecha suas posições antes do primeiro dia de aviso porque não deseja possuir commodities físicas. De acordo com o CME Group, apenas cerca de 2,5% dos contratos futuros realmente vão para entrega física.

Compreendendo o primeiro dia de aviso

Aviso de entrega é o aviso redigido pelo detentor da posição vendida em um contrato futuro, informando à câmara a intenção e os detalhes da entrega da mercadoria para liquidação. A  câmara  , então, enviará um aviso de entrega ao comprador ou detentor da posição comprada da entrega pendente.

Além do Dia do Primeiro Aviso (FND), as outras duas datas-chave em um contrato de futuros são o último dia do aviso, o último dia em que o vendedor pode entregar as mercadorias ao comprador e o último dia de negociação, o dia após o qual as mercadorias devem ser entregues para quaisquer contratos futuros que permaneçam em aberto.  Um hedger que é um produtor pode vender contratos futuros para fixar um preço por sua produção. Por outro lado, um hedger que é um consumidor pode comprar contratos futuros para fixar um preço de acordo com suas necessidades.

Uma forma comum de fechar uma posição futura e evitar a entrega física é executar um roll forward para estender o vencimento do contrato. As corretoras que permitem a negociação de futuros com contas de margem podem exigir que os investidores aumentem substancialmente os fundos em suas contas de margem após o primeiro dia de aviso, para ter certeza de que podem pagar por uma mercadoria entregue.

A sabedoria convencional diz que as melhores práticas para todos os traders é sair do mercado dois dias antes do FND. Dessa forma, se houver alguma negociação ou erro, os traders ainda terão um dia de negociação completo para corrigir qualquer problema antes do FND. Os comerciantes que ainda querem estar comprados podem sempre avançar para o mês seguinte. O que precisa ser enfatizado é que os contratos futuros são ferramentas de gerenciamento de risco. Eles não se destinam a ser contratos de aquisição.

Entrega Física

Os  contratos de derivativos, como futuros ou a termo, podem ser  liquidados em dinheiro  ou entregues fisicamente na data de vencimento do contrato. Quando um contrato é liquidado em dinheiro, a posição de caixa líquida do contrato na data de vencimento é transferida entre o comprador e o vendedor.

Com a entrega física, o ativo subjacente vinculado ao contrato é entregue fisicamente em uma data de entrega predeterminada. Vejamos um exemplo de entrega física. Suponha que duas partes celebrem um  contrato futuro de petróleo bruto de um ano (março de 2019)  a um preço futuro de $ 58,40. Independentemente do preço à vista da mercadoria na data de liquidação, o comprador é obrigado a comprar 1.000 barris de petróleo bruto (unidade para 1 contrato futuro de petróleo bruto) do vendedor. Se o preço à vista no dia de liquidação acordado em março estiver abaixo de $ 58,40, o detentor do contrato comprado perde e a posição vendida ganha. Se o preço à vista estiver acima do preço futuro de $ 58,40, a posição comprada lucrará e o vendedor registrará prejuízo.