Travessuras financeiras
O que são travessuras financeiras?
As travessuras financeiras são ações destinadas a deturpar o verdadeiro desempenho financeiro ou a posição financeira de uma empresa ou entidade. As travessuras financeiras podem variar de infrações relativamente menores, envolvendo apenas uma interpretação vaga das regras contábeis, a fraudes perpetuadas ao longo de muitos anos. As travessuras financeiras também podem incluir a realização de ações fraudulentas independentes, a criação de entidades fraudulentas ou a construção de esquemas Ponzi.
Em quase todos os casos, a revelação de que o desempenho de uma empresa foi devido a travessuras financeiras terá um efeito calamitoso sobre o preço de suas ações, perspectivas futuras e, potencialmente, gestão. Dependendo do escopo das travessuras, as repercussões podem incluir uma forte venda de ações, falência, dissolução, ações judiciais de acionistas ou possivelmente pena de prisão para os envolvidos.
Principais vantagens
- As travessuras financeiras geralmente envolvem a deturpação do verdadeiro desempenho financeiro ou da posição financeira de uma empresa ou entidade.
- As travessuras financeiras podem incluir contabilidade fraudulenta, entidades fraudulentas ou atos fraudulentos que visam roubar informações financeiras.
- A Sarbanes-Oxley foi promulgada em 2002 para melhorar a estrutura de governança de relatórios financeiros e auditorias corporativas.
Shenanigans financeiros explicados
As travessuras financeiras podem ser amplamente classificadas em alguns tipos diferentes:
- Esquemas que manipulam relatórios financeiros por meio de métodos agressivos, criativos ou fraudulentos.
- Entidades que se baseiam em fundações fraudulentas ou funcionam como fachada para atividades fraudulentas.
- Golpistas independentes ou grupos fraudulentos que procuram roubar informações financeiras, como cartões de crédito ou números de contas.
Há uma infinidade de maneiras pelas quais indivíduos e entidades podem se envolver em travessuras financeiras. Enron, WorldCom, Lehman Brothers e o escândalo Bernie Madoff.
Para investidores e constituintes interessados, vários livros foram escritos para fornecer uma visão sobre essas atividades questionáveis. Livros populares incluem:
- Travessuras financeiras: como detectar truques e fraudes contábeis em relatórios financeiros de Howard Schilit
- The Financial Numbers Game: Detecting Creative Accounting Practices de Charles W. Mulford
- Relatório de fluxo de caixa criativo por Charles W. Mulford
Golpistas
Os golpistas podem ser uma das coisas mais básicas a serem observadas. Fazem trabalhos individualmente ou em grupos. Normalmente, os golpistas procuram roubar informações importantes para seu próprio ganho. Os alvos geralmente incluem detalhes de cartão de crédito, números de previdência social, todos os tipos de informações pessoais, números e senhas de contas de investimento, números de contas bancárias e muito mais.
Os golpistas podem se passar por entidades que buscam informações por telefone, e-mail ou comunicação direta. Uma tecnologia chamada “skimmers” também pode ser anexada a pontos de venda, como caixas eletrônicos e leitores de cartão de postos de gasolina, com o objetivo de deslizar informações pessoais que podem ser usadas de forma fraudulenta para ganho financeiro. Estar ciente desses golpes e ser cauteloso ao fornecer informações pessoais muitas vezes pode ser fundamental para atenuar esses problemas.
Entidades Fraudulentas
Criar uma entidade fraudulenta para obter ganhos financeiros pode ser outra forma de travessuras financeiras. Nesse reino, os profissionais de negócios se passam por empreendedores ou gurus do investimento, fundando um negócio que geralmente visa investidores de alto patrimônio líquido. Essas empresas podem ser chamadas de esquemas Ponzi. Em geral, eles costumam atrair dinheiro dos investidores lançando apresentações de investimento fabricadas. Os primeiros investidores são recompensados com dinheiro de investidores subsequentes para criar a ilusão de sucesso. Depois disso, os retornos diminuem à medida que os golpistas começam a lavar o dinheiro em suas próprias contas.
O esquema Bernard L. Madoff Investment Securities LLC de Bernie Madoff é o maior esquema Ponzi da história. Madoff roubou aproximadamente US $ 65 bilhões de investidores em um período de 17 anos. A crise financeira de 2008-09 ajudou a descobrir o escândalo, uma vez que as perdas financeiras investidas da empresa se tornaram exorbitantes demais para manter o esquema geral.
Manipulação de Demonstrações Financeiras
As travessuras financeiras também podem envolver a manipulação das demonstrações financeiras, o que oferece oportunidades quase ilimitadas para a realização de ações agressivas, criativas e fraudulentas em benefício de alguma forma de ganho financeiro. Duas áreas onde a manipulação das demonstrações financeiras pode ser mais proeminente são no relato de ativos e passivos.
Ativos
Os ativos de uma empresa incluem propriedade física, contas a receber e receitas, equivalentes de caixa e títulos negociáveis. Exagerar qualquer um desses ativos pode inflar o balanço patrimonial, retratando uma posição financeira mais forte do que a atual. O aumento de ativos pode ser uma forma de mostrar níveis mais elevados de garantias para a obtenção de crédito. Nesse domínio, as receitas também podem ser exageradas, o que aumenta os ativos e se transferem para um lucro bruto e líquido mais alto na demonstração do resultado. Reconhecer receitas prematuramente, registrar vendas feitas a uma afiliada, registrar vendas de itens não despachados e reclassificar itens de balanço para gerar receita são alguns dos métodos de contabilidade criativos que as empresas têm usado para aumentar as receitas.
Todos os tipos de inflação de ativos com outras coisas iguais irão melhorar a posição patrimonial de uma empresa, o que pode potencialmente ter um efeito positivo no retorno sobre a medida de desempenho patrimonial. Inflar as receitas com outras coisas iguais aumentará o lucro líquido da linha de fundo e o lucro líquido por ação, relatando os lucros trimestrais. Em geral, medidas de desempenho melhores do que as reais podem muitas vezes estar vinculadas a preços de ações mais altos e maior remuneração para a administração, bem como bônus em dinheiro, ações ou opções de ações.
Responsabilidades
Na categoria de passivos, as empresas também têm uma infinidade de despesas que podem ser potencialmente subestimadas. A subavaliação das despesas reduz os passivos no balanço patrimonial e também reduz as despesas na demonstração do resultado. A redução de despesas pode ter efeitos semelhantes ao aumento de ativos. Empresas com despesas subestimadas apresentarão maiores níveis de patrimônio líquido, maior lucro líquido e maior lucro líquido por ação. A combinação desses efeitos também pode melhorar potencialmente a métrica de retorno sobre o patrimônio líquido.
Outro esquema mais avançado para subavaliar despesas especificamente pode ser vinculado a relatórios extrapatrimoniais, principalmente por meio do uso de investimentos de propriedade minoritária ativa em subsidiárias ou joint ventures. Esses tipos de investimentos utilizam o método de equivalência patrimonial, que ajusta os valores dos lucros e prejuízos da controlada, tornando mais propenso as empresas a descarregar algumas despesas com controladas ou entidades de propósito específico.
As regras contábeis de propriedade minoritária ativa que se aplicam a empresas que possuem de 20% a 50% da propriedade em uma subsidiária, joint venture ou veículo de propósito especial podem criar várias oportunidades para travessuras financeiras e manipulação de relatórios financeiros.
Sarbanes Oxley
Nos Estados Unidos, 2001-2002 viu a descoberta de um número significativo de travessuras financeiras em empresas como Enron, WorldCom e Tyco. No caso da Enron e da WorldCom, executivos seniores foram condenados e passaram um tempo na prisão por mentir para investidores e funcionários. A enxurrada de travessuras corporativas durante esse período levou à aprovação da Lei Sarbanes-Oxley em julho de 2002, que estabeleceu novos e aprimorados padrões para todos os conselhos de empresas públicas, administração e firmas de contabilidade dos Estados Unidos. Um dos objetivos desse ato era tornar as questões contábeis criativas mais facilmente identificadas por auditores que também não tinham conhecimento das manipulações de relatórios.