Índices financeiros para identificar empresas que vão à falência

Embora os investidores avaliem ações usando várias perspectivas analíticas diferentes, incluindo índices de lucratividade, índices de renda e índices de liquidez, eles devem ter o cuidado de incluir índices financeiros que podem ser usados ​​especificamente para fornecer sinais de alerta antecipado de possível falência iminente. Existem índices-chave que podem fornecer esses avisos com bastante antecedência, dando aos investidores bastante tempo para se desfazerem de suas participações antes que o teto financeiro caia.

Relação atual

O índice atual, que simplesmente divide o ativo circulante pelo passivo circulante, é um dos principais índices de liquidez usados ​​para avaliar a solidez financeira de uma empresa. Avalia a capacidade de uma empresa de lidar com todas as suas obrigações de dívida de curto prazo, medindo a adequação dos recursos atuais da empresa para cobrir todas as suas obrigações de dívida nos próximos 12 meses. Um índice atual mais alto indica que a empresa tem mais liquidez. Geralmente, uma proporção atual de 2 ou mais é considerada saudável. Uma proporção de menos de 1 é um sinal de alerta definitivo.

Fluxo de caixa operacional para vendas

O caixa e o fluxo de caixa são essenciais para o sucesso e a sobrevivência de qualquer negócio. O fluxo de caixa operacional para a proporção de vendas – fluxo de caixa operacional dividido pelas receitas de vendas – indica a capacidade de uma empresa de gerar caixa com suas vendas. A relação ideal entre o fluxo de caixa operacional e as vendas é de aumentos paralelos. Se os fluxos de caixa não aumentam em linha com o aumento das vendas, isso é motivo de preocupação e pode ser uma indicação de gestão ineficiente de custos ou contas a receber. Tal como acontece com o rácio atual, de um modo geral, quanto maior for este rácio, melhor. Os analistas preferem ver os números melhorando, ou pelo menos consistentes, ao longo do tempo.

Relação dívida / patrimônio

O índice dívida / patrimônio líquido (D / E), um índice de alavancagem, é um dos índices mais usados ​​para avaliar a saúde financeira de uma empresa. Fornece uma medida primária da capacidade de uma empresa de cumprir as obrigações de financiamento e da estrutura de financiamento de uma empresa, quer venha mais de investidores de capital ou mais de financiamento de dívida. Se esse índice for alto ou crescente, isso indica que a empresa é excessivamente dependente do financiamento de credores em oposição ao capital fornecido por investidores de capital.

A relação também é importante porque é um dos fatores considerados pelos credores. Se os credores acreditarem que o índice está ficando desconfortavelmente alto, eles podem não querer estender mais crédito à empresa. Um índice D / E ótimo é cerca de 1, onde o patrimônio é aproximadamente igual ao passivo. Embora a proporção D / E varie entre os setores, a regra geral é que uma proporção superior a 2 é considerada prejudicial à saúde.

Fluxo de caixa para índice de dívida

O fluxo de caixa é essencial para qualquer negócio. Nenhuma empresa pode operar sem o dinheiro necessário para pagar as contas; fazer pagamentos de empréstimos, aluguéis ou hipotecas; conhecer folha de pagamento; e pagar os impostos necessários. O índice de fluxo de caixa para dívida, calculado como fluxo de caixa de operações dividido pela dívida total, às vezes é considerado o melhor preditor de falência de negócios financeiros.

Esse índice de cobertura indica o período teórico que uma empresa levaria para liquidar toda a sua dívida se 100% do seu fluxo de caixa fosse dedicado ao pagamento da dívida. Um índice mais alto indica uma empresa mais solidamente capaz de cobrir suas dívidas. Alguns analistas usam o fluxo de caixa livre em vez do fluxo de caixa das operações no cálculo porque o fluxo de caixa livre é fatorado nas despesas de capital. Um índice superior a 1 é geralmente considerado saudável, mas qualquer valor abaixo de 1 é comumente interpretado como sinal de falência iminente dentro de alguns anos, a menos que a empresa tome medidas para melhorar substancialmente sua condição financeira.

Outra métrica frequentemente usada para prever uma possível falência é o Z-score, que é uma combinação de vários índices financeiros usados ​​para produzir uma única pontuação composta.