Como pesquisar ações sem paralisia de análise
Mais de 5.000 empresas estão listadas na Nasdaq e na NYSE. Como um investidor deve lançar uma rede ampla o suficiente para não perder grandes oportunidades, mas manter a carga de trabalho em um nível gerenciável?
É melhor focar em uma lista muito menor de empresas, mas ir muito mais longe para entendê-las. Na verdade, um investidor pode precisar conhecer apenas algumas centenas de empresas e ações para passar por toda a sua vida de investidor. A chave, então, é que o investidor encontre um equilíbrio entre saber apenas o suficiente para permitir que boas ideias entrem pela porta sem se distrair e se espalhar a ponto de correr o risco de “paralisia pela análise”.
Se os mercados financeiros às vezes se comportam como um circo gigante, os investidores devem considerar uma abordagem de três anéis. Essa abordagem ajudará os investidores a definir suas prioridades, alocar seu tempo de maneira mais eficaz e equilibrar a necessidade de manter uma perspectiva ampla com a necessidade igual de manter o foco e obter um conhecimento de trabalho profundo.
(Aprenda como criar uma lista de observação na Investopedia para começar a rastrear suas ações e ETFs favoritos.)
Crie Círculos de Competência
É importante que os investidores criem círculos de competência – áreas nas quais tenham conhecimento acima da média. Essa competência pode vir de experiência em primeira mão no setor ou pode ser produto de anos de estudo cuidadoso e atenção.
A realidade, porém, é que é impossível ser proficiente (muito menos um especialista) em todas as áreas, então os investidores são aconselhados a concentrar sua atenção em se tornarem proficientes em alguns setores e talvez encontrar consultores ou analistas em quem possam confiar para preencher as lacunas.
Pesquise vertical e horizontalmente
É importante que o investidor aproveite ao máximo o tempo disponível para pesquisa, e uma das melhores formas de fazer isso é pesquisar verticalmente (fornecedores e clientes) e horizontalmente (concorrentes).
Para entender adequadamente uma empresa, é importante ter mais do que apenas um conhecimento superficial de sua cadeia de suprimentos, clientes e concorrentes. Então, por que desperdiçar esse conhecimento e pesquisa? Uma das melhores maneiras de aproveitar ao máximo esse tempo é lançar a rede um pouco mais longe, gastar um pouco mais de tempo e adicionar algumas outras empresas à lista de pesquisa.
Se um investidor está pesquisando Coca-Cola ( KO ), faz todo o sentido pesquisar também PepsiCo ( PEP ). Da mesma forma, pesquisar a Pfizer ( PFE ) poderia alavancar esse conhecimento com nomes adicionais como Merck ( MRK ) ou Johnson & Johnson ( JNJ ).
Três anéis de possíveis investimentos a seguir
Uma das melhores maneiras de controlar o caos que pode resultar de pesquisas financeiras em andamento é separar os candidatos a investimentos em três listas distintas.
Ações Seguidas de perto
A lista mais exclusiva deve ser a lista “seguida de perto”. São ações que o investidor conhece bem e monitora com frequência. Não é necessário conhecer tão bem essas empresas para que um investidor possa recitar o nome do vice-presidente de marketing, mas o objetivo é uma forte familiaridade com os produtos, mercados, concorrência e desempenho financeiro recente da empresa. Não é necessário acompanhar essas ações no dia-a-dia, mas os investidores provavelmente devem tentar fazer pelo menos uma atualização mensal das notícias e desenvolvimentos atuais.
Ações casualmente acompanhadas
A segunda lista é “seguida casualmente”. Essas são ações nas quais o investidor conhecerá a empresa muito bem, mas só obterá atualizações algumas vezes por ano – provavelmente em tempo com o ciclo de relatórios trimestrais da empresa. Tendo um bom conhecimento prático já em mãos, um investidor pode facilmente mover essas ações para a lista “seguida de perto” com apenas uma ou duas horas de trabalho extra.
Para a maior parte, uma ação na lista seguida casualmente deve ser uma boa empresa com uma avaliação problemática ou uma situação de reviravolta potencial em que o investidor precisa ver sinais de progresso real antes de “promover” a ideia para uma lista seguida mais de perto.
Ações raramente seguidas
O anel externo será formado por empresas que efetivamente mal são seguidas. Um investidor pode lembrar o nome de uma empresa e seu setor ou produtos (pelo menos em linhas gerais), mas pouco mais. Em muitos casos, esta será uma lista de empresas que foram mais uma vez interessantes, mas saíram do radar por motivos de execução inadequada, avaliação pouco atraente e assim por diante.
Normalmente, as ações não começam nesta lista, mas antes havia algo sobre elas que valia a pena investigar mais (talvez elas concorram em um setor interessante). Vale a pena reexaminar uma ou duas vezes por ano para ver se sua situação melhorou.
Talvez alguns investidores descubram que precisam de uma quarta lista – uma lista de nomes que são examinados uma ou duas vezes e descartados como candidatos, mas cujas informações são mantidas para fins de manutenção de registros completos.
Crie listas de observação
Uma lista de observação é basicamente o que parece – uma lista de ações que um investidor observa com o objetivo de tirar vantagem se os preços caírem o suficiente para criar uma situação de subvalorização interessante. Isso leva a lista de “seguidos de perto” um passo adiante. São nomes que um investidor estaria preparado para comprar e possuir pelo preço certo ou com o catalisador certo (um sinal de que o crescimento foi reativado, por exemplo).
Aqui, também, disciplina e foco são as chaves para aproveitar ao máximo essa ferramenta. Uma lista de observação de 200 ações, por exemplo, provavelmente será muito ampla para quase qualquer investidor monitorar ou manter. Os investidores devem atualizar essa lista pelo menos algumas vezes por mês. Afinal, geralmente se supõe que seja uma lista de nomes que um investidor está simplesmente esperando para ficarem baratos o suficiente para comprar.
Defina um tempo de reserva para a pesquisa
A última etapa pode realmente ser a mais fundamental para todo o processo. Um investidor disciplinado precisa de um processo disciplinado. Reserve um tempo todos os dias (ou semanas) para fazer o trabalho necessário – pesquisando novas ideias e acompanhando os desenvolvimentos desses nomes na lista de observação.
Também é inestimável estabelecer um fluxograma para a abordagem de pesquisa. Os investidores podem usar isso como uma lista de verificação para garantir que seguiram as etapas necessárias e adotaram uma abordagem metódica e consistente em suas pesquisas.
The Bottom Line
Manter o controle sobre todo o universo de investimentos potenciais lá fora é uma tarefa extremamente difícil. É fácil ficar atolado ou se sentir oprimido a um ponto em que desistir parece o movimento mais atraente. Acima de tudo, consistência e diligência são fundamentais, mas a organização pode ajudar a fazer com que uma tarefa intransponível pareça uma série de rotinas gerenciáveis.
No caso de acompanhar o mercado, é melhor que os investidores abandonem a noção de que podem seguir tudo. Os investidores individuais não são gestores de fundos de hedge com orçamentos de pesquisa de milhões de dólares e clientes que exigem desempenho máximo absoluto. Como a maioria das pessoas precisa ajustar suas pesquisas de investimento em torno do trabalho, da vida familiar e de muitas outras demandas importantes, faz sentido criar anéis interligados de especialização e conhecimento. Um investidor deve se concentrar intensamente nas melhores empresas que puder encontrar e, em seguida, resolver o resto conforme o tempo permitir.