Dinheiro Fiduciário
O que é Fiat Money?
O dinheiro fiduciário é uma moeda emitida pelo governo que não é respaldada por uma mercadoria física, como ouro ou prata, mas sim pelo governo que a emitiu. O valor da moeda fiduciária é derivado da relação entre oferta e demanda e a estabilidade do governo emissor, e não do valor de uma mercadoria que o respalda, como é o caso da moeda-mercadoria. A maioria das moedas de papel modernassão moedas fiduciárias, incluindo o dólar americano, o euro e outras moedas globais importantes.
Principais vantagens
- O dinheiro Fiat é uma moeda emitida pelo governo que não é garantida por uma mercadoria como o ouro.
- A moeda fiduciária dá aos bancos centrais maior controle sobre a economia porque eles podem controlar quanto dinheiro é impresso.
- A maioria das moedas de papel modernas, como o dólar americano, são moedas fiduciárias.
- Um perigo da moeda fiduciária é que os governos imprimam muito dela, resultando em hiperinflação.
Como funciona o Fiat Money
A moeda fiduciária só tem valor porque o governo mantém esse valor ou porque duas partes em uma transação concordam com seu valor. Historicamente, os governos cunhavam moedas a partir de uma mercadoria física valiosa, como ouro ou prata, ou imprimiam papel-moeda que poderia ser resgatado por uma determinada quantia de uma mercadoria física. O dinheiro Fiat não é convertível e não pode ser resgatado. A palavra “fiat” vem do latim e é freqüentemente traduzida como o decreto “assim será” ou “seja feito”.
Como a moeda fiduciária não está vinculada a reservas físicas, como um estoque nacional de ouro ou prata, ela corre o risco de perder valor devido à inflação ou até perder o valor em caso de hiperinflação. Se as pessoas perderem a fé na moeda de uma nação, o dinheiro não terá mais valor. Isso difere da moeda lastreada em ouro, por exemplo; tem valor intrínseco devido à demanda por ouro em joias e decoração, bem como na fabricação de dispositivos eletrônicos, computadores e veículos aeroespaciais.
Considerações Especiais
O dólar americano é considerado moeda fiduciária e moeda com curso legal, aceito para dívidas públicas e privadas.4 Com curso legal é basicamente qualquer moeda que um governo declara ser legal. Muitos governos emitem uma moeda fiduciária e a tornam com curso legal definindo-a como o padrão para o pagamento da dívida.
No início da história dos Estados Unidos, a moeda do país era lastreada em ouro (e, em alguns casos, prata ). O governo federal parou de permitir que os cidadãos trocassem moeda pelo ouro do governo com a aprovação do Ato Bancário de Emergência de 1933. Opadrão ouro, que apoiava a moeda dos EUA em ouro federal, terminou completamente em 1971, quando os EUA também pararam de emitir ouro para governos estrangeiros em troca de moeda dos EUA.
Desde então, os dólares americanos são conhecidos por serem garantidos por “plena fé e crédito” do governo dos EUA, “moeda legal para todas as dívidas, públicas e privadas”, mas não “resgatáveis em dinheiro legal no Tesouro dos Estados Unidos ou em qualquer Federal Reserve Bank “, como a impressão em notas de dólar dos EUA costumava reclamar. Nesse sentido, os dólares americanos agora são “curso legal”, em vez de “dinheiro legal”, que pode ser trocado por ouro, prata ou qualquer outra mercadoria.
Vantagens e desvantagens do Fiat Money
Vantagens
O dinheiro fiduciário serve como uma boa moeda se puder lidar com os papéis que a economia de uma nação precisa de sua unidade monetária – armazenar valor, fornecer uma conta numérica e facilitar o câmbio. Também tem excelente senhoriagem.
As moedas Fiat ganharam proeminência no século 20 em parte porque os governos e bancos centrais buscaram isolar suas economias dos piores efeitos das altas e baixas naturais do ciclo de negócios. Como a moeda fiduciária não é um recurso escasso ou fixo como o ouro, os bancos centrais têm muito maior controle sobre sua oferta, o que lhes dá o poder de gerenciar variáveis econômicas como oferta de crédito, liquidez, taxas de juros e velocidade do dinheiro. Por exemplo, o Federal Reserve dos EUA tem o duplo mandato de manter o desemprego e a inflação baixos.
Desvantagens
A crise das hipotecas de 2007 e o colapso financeiro subsequente, no entanto, moderaram a crença de que os bancos centrais poderiam necessariamente evitar depressões ou recessões graves, regulando a oferta de moeda. Uma moeda atrelada ao ouro, por exemplo, é geralmente mais estável do que a moeda fiduciária devido à oferta limitada de ouro. Existem mais oportunidades para a criação de bolhas com a moeda fiduciária devido ao seu suprimento ilimitado.
Exemplo de Fiat Money Gone Wrong: Hiperinflação
A nação africana do Zimbábue forneceu um exemplo do pior cenário no início dos anos 2000. Em resposta a graves problemas econômicos, o banco central do país começou a imprimir dinheiro em um ritmo vertiginoso. Isso resultou em hiperinflação, que atingiu entre 230 e 500 bilhões por cento em 2008.12 Os preços aumentaram rapidamente e os consumidores foram forçados a carregar sacos de dinheiro apenas para comprar alimentos básicos. No auge da crise, um dólar zimbabuense de 100 trilhões valia cerca de 40 centavos em moeda americana.
perguntas frequentes
Por que o dinheiro fiduciário é valioso?
Em contraste com o dinheiro baseado em commodities, como moedas de ouro ou cédulas de papel resgatáveis por metais preciosos, a moeda fiduciária é totalmente respaldada pela plena fé e confiança no governo que a emitiu. Um dos motivos pelos quais isso tem mérito é que os governos exigem que você pague impostos na moeda fiduciária que emite. Uma vez que todos precisam pagar impostos, ou então enfrentam penalidades severas ou prisão, as pessoas vão aceitar isso em troca (isso é conhecido como cartalismo ). Outras teorias do dinheiro, como a teoria do crédito, sugerem que, uma vez que todo dinheiro é uma relação crédito-dívida, não importa se o dinheiro é respaldado por algo para manter o valor.
Por que as economias modernas favorecem a moeda fiduciária?
Antes do século 20, a maioria dos países utilizava algum tipo de padrão ouro ou o respaldo de uma mercadoria. À medida que o comércio e as finanças internacionais cresciam em escala e escopo, no entanto, a quantidade limitada de ouro que saía das minas e dos cofres do banco central não conseguia acompanhar o novo valor que estava sendo criado, causando sérias perturbações nos mercados e comércio globais. A moeda fiduciária dá aos governos maior flexibilidade para administrar sua própria moeda, definir a política monetária e estabilizar os mercados globais. Também permite o banco de reserva fracionária, que permite aos bancos comerciais multiplicar a quantidade de dinheiro disponível para atender à demanda dos tomadores de empréstimos.
Quais são algumas alternativas à moeda fiduciária?
Praticamente todos os países hoje têm curso legal que é a moeda fiduciária. Embora você possa comprar e vender moedas de ouro e ouro, elas raramente são usadas em troca ou para compras diárias e tendem a ser mais um ativo colecionável ou especulativo. As criptomoedas, como o Bitcoin, surgiram na última década como um desafio à natureza inflacionária das moedas fiduciárias; mas apesar do aumento do interesse e da adoção, esses ativos virtuais não parecem se aproximar do “dinheiro” no sentido tradicional.
A moeda fiduciária não leva apenas à hiperinflação?
Até agora, a maioria dos países com dinheiro fiduciário experimentou apenas surtos moderados de inflação, com média de menos de 2% ao ano nas últimas décadas. Na verdade, ter um nível consistente de inflação baixo é visto como um impulsionador positivo do crescimento econômico e do investimento, pois incentiva as pessoas a colocarem seu dinheiro para trabalhar, em vez de deixá-lo ocioso e perder poder de compra com o tempo. Embora os governos tenham a capacidade teórica de imprimir um número “infinito” de unidades monetárias fiduciárias, eles normalmente não têm. Ter uma moeda relativamente forte e estável não é apenas um mandato da maioria dos bancos centrais modernos, mas uma moeda rapidamente desvalorizada é prejudicial para o comércio e obtenção de financiamento. Além disso, não está claro se as hiperinflações são ou não causadas pela “impressão descontrolada” de dinheiro. Na verdade, as hiperinflações ocorreram ao longo da história, mesmo quando o dinheiro era baseado em metais preciosos; e todas as hiperinflações contemporâneas começaram com um colapso fundamental na economia real de produção e / ou instabilidade política no país.