Fiat Money vs. Commodity Money: Qual é mais sujeito à inflação?

A inflação se refere à tendência de aumento dos preços em uma economia ao longo do tempo, tornando o dinheiro em mãos menos valioso, pois requer mais dólares para comprar a mesma quantidade de bens. Essa redução do poder de compra é vista como uma causa monetarista da inflação. Embora existam outras teorias e causas da inflação, a ideia de que mudanças na oferta de moeda influenciam os níveis de preços tem relação com as commodities versus o dinheiro fiduciário.

O valor da moeda fiduciária é amplamente baseado na fé pública no emissor. O valor do dinheiro mercadoria, por outro lado, é baseado no material com o qual foi fabricado, como ouro ou prata. A moeda fiduciária, portanto, não tem valor intrínseco, ao passo que a moeda mercadoria geralmente tem. Mudanças na confiança do público em um governo que emite moeda fiduciária podem ser suficientes para tornar a moeda fiduciária sem valor.

O dinheiro da mercadoria, no entanto, retém valor com base no metal ou outro conteúdo material que possui. A moeda fiduciária, portanto, corre maior risco de inflação porque seu valor não é intrínseco.

Dinheiro commodity e inflação

O dinheiro das commodities tem valor intrínseco, mas corre o risco de grandes flutuações de preço com base na variação dos preços das commodities. Se moedas de prata forem usadas, por exemplo, uma grande descoberta de prata pode fazer com que o valor da moeda prateada caia, resultando em inflação.

Como um exemplo histórico desse fenômeno, quando os exploradores espanhóis descobriram uma abundância de ouro e prata e começaram a extrair minério do Novo Mundo nos séculos 16 e 17, o súbito influxo de ouro e prata causou uma inflação galopante na Espanha devido ao aumento repentino no suprimento de metais preciosos do país.

Outra maneira pela qual o dinheiro-commodity vê a inflação é por meio da desvalorização da moeda. A desvalorização significa que o dinheiro, geralmente moedas de metal, é desvalorizado porque há menos metal precioso na moeda do que o valor estampado em sua face. Os governos podem rebaixar as moedas adicionando cobre, estanho ou outras ligas menos valiosas às moedas à medida que são cunhadas, enquanto ainda dizem que valem (por exemplo, $ 1 em troca).

Os indivíduos também podem degradar moedas de ouro ou prata cortando as bordas ou lixando aparas de moedas, derretendo essas pequenas quantidades e vendendo-as. Isso resulta novamente em moedas em circulação que contêm menos metais preciosos do que o indicado.

Moeda Fiat e inflação

Por conveniência e para evitar essas mudanças de preço, muitos governos emitem moeda fiduciária. O dinheiro fiduciário é uma moeda emitida pelo governo que não é respaldada por uma mercadoria física, como ouro ou prata, mas sim pelo governo que a emitiu. O valor da moeda fiduciária é derivado da relação entre oferta e demanda e a estabilidade do governo emissor, e não do valor de uma mercadoria que o respalda, como é o caso da moeda-mercadoria.

A maioria das moedas de papel modernas são moedas fiduciárias, incluindo o dólar americano, o euro e outras moedas globais importantes.

Inicialmente, muitas moedas fiduciárias eram lastreadas em commodities. Apoiar uma moeda fiduciária com uma mercadoria proporciona mais estabilidade e estimula a confiança no sistema financeiro. Qualquer um poderia levar moeda fiduciária lastreada ao governo emissor e trocá-la por uma certa quantidade da mercadoria.

Por fim, muitos governos não apoiaram mais a moeda fiduciária, e o dinheiro adquiriu cada vez mais um valor baseado na confiança pública. A partir de 1933, os cidadãos americanos não podiam mais trocar moedas com o governo dos Estados Unidos por ouro.  Em 1971, os Estados Unidos pararam de oferecer ouro a governos estrangeiros em troca da moeda americana.  Muitos governos não acham mais que o dinheiro mercadoria é o melhor para o público.

Como a moeda fiduciária não está vinculada a reservas físicas, como um estoque nacional de ouro ou prata, ela corre o risco de perder valor devido à inflação ou até perder o valor em caso de  hiperinflação. Se as pessoas perderem a fé na moeda de uma nação, o dinheiro não terá mais valor. Isso difere da moeda lastreada em ouro, por exemplo;tem valor intrínseco devido à demanda por ouro em joias e decoração, bem como na fabricação de dispositivos eletrônicos, computadores e veículos aeroespaciais.

Exemplo

A nação africana do Zimbábue forneceu um exemplo do pior cenário no início dos anos 2000. Em resposta a graves problemas econômicos, o banco central do país começou a imprimir dinheiro em um ritmo vertiginoso. Isso resultou em hiperinflação, que atingiu entre 231 milhões e 489 bilhões por cento em 2008.5 Os  preços aumentaram rapidamente e os consumidores foram forçados a carregar sacos de dinheiro apenas para comprar alimentos básicos. No auge da crise, um dólar americano valia cerca de 8,31 bilhões de dólares zimbabuenses.