Risco de Fallout
O que é risco de precipitação?
O risco de fallout é o risco para um credor hipotecário de que um tomador individual desista de um empréstimo durante o período entre a oferta formal de um empréstimo e o fechamento desse empréstimo. Uma hipoteca é um empréstimo que um credor ou banco concede a um devedor para a compra de uma casa. Quando um tomador de empréstimo desiste do empréstimo antes de assinar os documentos, chamado de fechamento, isso é conhecido como conseqüência da hipoteca.
Principais vantagens
- O risco de fallout é o risco para um credor hipotecário de que o tomador do empréstimo desista de um empréstimo após uma oferta formal ter sido feita e antes do fechamento.
- Quando um mutuário desiste do empréstimo antes de assinar os documentos, isso é conhecido como conseqüência da hipoteca.
- Os credores hipotecários têm algumas opções disponíveis para se proteger contra o risco de precipitação para evitar perdas.
Compreendendo o risco de precipitação radioativa
A queda da hipoteca é uma métrica usada pelos credores hipotecários, que mostra a porcentagem de empréstimos em seu pipeline que não foram fechados. Os bancos e corretores de hipotecas, que ajudam a originar os empréstimos, tentam prever as consequências potenciais das hipotecas em seu pipeline de empréstimos. Um pipeline de hipoteca representa todos os pedidos de hipoteca que ainda não foram aprovados por um credor, mas podem ter um bloqueio de taxa de juros estabelecido entre o solicitante do empréstimo e o banco.
Normalmente, os credores exigem que os mutuários fixem uma taxa no máximo 10 dias antes da data de fechamento, mas cada credor pode variar um pouco.
O risco de que um mutuário possa desistir antes da data de fechamento da hipoteca é denominado risco de precipitação. Normalmente, os credores podem estender uma oferta de empréstimo válida por até 60 dias até o fechamento do empréstimo. Ao fazê-lo, o banco corre o risco de o mutuário rescindir o contrato de hipoteca durante o período anterior à conclusão da operação de empréstimo.
Se um originador da hipoteca estiver envolvido – que ajuda a facilitar o processo de empréstimo – ele manterá o empréstimo em seu pipeline até que o empréstimo seja fechado. Depois disso, o empréstimo iria para a carteira de empréstimos do banco, mas, mais provavelmente, o empréstimo seria vendido no mercado secundário.
Muitas vezes, um empréstimo hipotecário é agrupado com outros empréstimos para criar um título garantido por hipoteca (MBS ). As pessoas físicas podem investir em um MBS e receber juros, em parte, baseados nas taxas de juros dos empréstimos que compõem o MBS. Se um tomador de empréstimo desistir do empréstimo, o credor perde a oportunidade de lucrar com a taxa de juros do empréstimo e quaisquer taxas de empréstimo. O originador da hipoteca e o credor também podem perder as taxas que seriam recebidas se tivessem vendido o empréstimo hipotecário no mercado secundário.
Risco de preço
Outro componente do risco do pipeline é conhecido como risco de preço. Isso se deve à probabilidade de que, durante o período anterior ao fechamento, as taxas de juros vigentes caiam e o mutuário possa receber um empréstimo alternativo com uma taxa de juros mais favorável. Essa mudança pode ameaçar o preço que o originador da hipoteca pode obter pelo empréstimo no mercado secundário.
Hedging Fallout Risk
O risco de queda é um aspecto inevitável do processo de empréstimo devido ao tempo que leva para subscrever ou processar o pedido de empréstimo, documentos financeiros e toda a papelada legal que precisa ser preparada para o fechamento. Durante esse processo, existe a possibilidade de que o devedor cancele o empréstimo hipotecário. Como resultado, os credores têm algumas opções disponíveis que podem ajudar a se proteger contra as consequências das hipotecas e se proteger contra perdas.
GSEs
Uma maneira de fazer isso é estruturar a venda de um empréstimo concluído no mercado secundário com base nos melhores esforços. Um acordo pode ser feito com um comprador de empréstimo secundário, como empresas patrocinadas pelo governo (GSE) s que garantem, compram e embalam empréstimos para serem vendidos como investimentos.
Na base do melhor esforço, a GSE pode concordar em renunciar à taxa, que de outra forma seria cobrada quando o originador não pudesse entregar uma hipoteca específica. Isso pode ter um efeito descendente no preço, mas essa alteração no preço geralmente é menor do que a taxa.
Mercado TBA
Outra proteção contra o risco de precipitação radioativa envolve o uso do mercado a ser anunciado (TBA) para títulos hipotecários. Nesse mercado, os credores podem vender empréstimos que atendam a certos critérios, sem identificar os empréstimos específicos. Normalmente, os títulos ou empréstimos não são anunciados até 48 horas (chamada de regra das 48 horas ) antes da data de liquidação predefinida para a transação no mercado TBA. Como resultado, o credor pode substituir um empréstimo cujo devedor retirou por outro empréstimo concluído até a data de liquidação, se necessário.