Opinião de justiça
O que é uma opinião imparcial?
Uma opinião imparcial é um relatório que avalia os fatos de uma fusão, aquisição, divisão, cisão, recompra ou outro tipo de compra comercial. Ele fornece uma opinião sobre se o preço proposto das ações é ou não justo para a empresa vendedora ou a empresa-alvo.
Principais vantagens
- Uma opinião imparcial é um relatório sobre a imparcialidade de uma importante ação financeira, como uma fusão ou aquisição, que um banqueiro de investimento ou analista pode fornecer mediante o pagamento de uma taxa.
- Às vezes, opiniões justas são exigidas nas vendas de empresas públicas.
- Opiniões imparciais são freqüentemente solicitadas como parte de uma fusão ou aquisição.
- Opiniões imparciais nem sempre são exigidas em transações envolvendo empresas públicas, mas podem ser úteis na redução do risco de litígios.
Compreendendo as opiniões de justiça
Uma opinião imparcial fornece orientação por meio de experiência para as partes envolvidas em uma fusão, aquisição ou aquisição. Isso pode incluir os acionistas da empresa que está sendo adquirida ou a empresa adquirente ou seus respectivos assessores na transação. É essencialmente uma opinião profissional apoiada por dados coletados ou expertise de mercado através da experiência.
As opiniões imparciais são redigidas por analistas ou consultores qualificados, geralmente de um banco de investimento, e são fornecidas a esses principais tomadores de decisão mediante o pagamento de uma taxa. Os analistas examinam as especificações do negócio, incluindo quaisquer possíveis sinergias de negócios que beneficiem o alvo / vendedor, se aplicável, os termos do acordo e o preço oferecido pelas ações do alvo / vendedor.
Opiniões imparciais nem sempre são exigidas em transações envolvendo empresas públicas, mas podem ser úteis para reduzir o risco associado a grandes ações financeiras ou compras, incluindo o risco de litígio. Embora não sejam obrigatórios, também podem ser uma boa maneira de facilitar a comunicação entre as várias partes envolvidas.
As opiniões imparciais são uma ideia particularmente boa se a transação estiver pendente como resultado de uma aquisição hostil, se houver várias ofertas para a empresa a preços diferentes, se insiders da empresa estiverem envolvidos na transação ou se membros do conselho ou acionistas tiverem preocupações sobre a justiça da transação.
Exemplo de opinião imparcial
A ABC Company fez uma oferta para comprar a XYZ Corp. por $ 10 milhões. O conselho de diretores da XYZ Corp. está interessado em saber se esta é uma oferta justa da ABC Company. Eles não têm outras ofertas na mesa neste momento. A XYZ Corp, como empresa-alvo neste cenário, contrata um consultor do Independent Investment Bank para realizar uma análise e ponderar a justeza desta oferta.
O consultor analisa três transações comparáveis. Em linha com as melhores práticas, os três comps envolvem empresas do mesmo setor com um modelo de negócios semelhante ao da XYZ Corp., e todas as transações ocorreram recentemente, nos últimos seis meses. O consultor calcula o múltiplo EV-para-EBITDA para os três comps. Nessa fórmula, EV é o valor da empresa e o EBITDA é o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização; um período de 12 meses é usado para o EBITDA.
Como resultado da análise, o consultor informa à XYZ Corp. que US $ 10 milhões é um valor justo para esta transação. O conselho de administração da XYZ Corp. aprova a venda da empresa por esse valor. Além disso, muitas vezes é necessária uma opinião justa em transações internacionais internacionais fornecidas por especialistas do mercado local.