Excesso de conta bruta (ECA)
O que é a conta de excesso de petróleo (ECA)?
O Excess Crude Account (ECA) é o nome de uma conta fiscal do governo nigeriano que foi criada para economizar receitas – além do preço de referência orçamentária – que foram geradas com a venda de petróleo.
Principais vantagens
- O Excess Crude Account (ECA) é um fundo criado em 2004 pelo governo nacional da Nigéria com o objetivo de estabilizar a economia do país e suavizar o impacto da volatilidade dos preços nas exportações de petróleo.
- O ECA é financiado pela diferença entre o preço de mercado do petróleo bruto e o preço orçamentado do petróleo bruto conforme consta da lei de dotações do governo.
- Apesar de suas boas intenções, o ECA está repleto de controvérsias, alegações de corrupção e desempenho incerto.
- O ECA fez a transição desde 2011 para um novo fundo soberano, que apresentou melhores resultados até o momento.
Compreendendo o excesso de conta bruta
Estabelecido em 2004, o principal objetivo do ECA era proteger os orçamentos planejados da Nigéria contra déficits causados pela volatilidade dos preços do petróleo bruto. Ao desvincular os gastos do governo das receitas do petróleo, a Conta de Excesso do Bruto visava isolar a economia nigeriana de choques econômicos externos. Procurou proteger os gastos públicos de seguir o ciclo de expansão e queda do mercado internacional de petróleo.
Um legado de controvérsia
A conta Excess Crude é observada entre os fundos soberanos como particularmente opaca e sem controles anticorrupção. A ausência da Conta de regras que regem depósitos, retiradas e investimentos levou o Instituto de Governança de Recursos Naturais a classificar a Nigéria como o segundo fundo mais mal administrado entre 34 nações ricas em recursos em um relatório de 2017. Na forma como está atualmente constituída, a Conta de Excesso de Crude pode sempre ser considerada internamente com suspeita, dada a sua falta de respaldo legal, estruturas adequadas e saques exigentes. Não existem registros de entrada de saída de dinheiro – o acompanhamento normal das operações de um fundo. Ao longo dos anos, os funcionários expressaram preocupação porque os saldos do ECA parecem mudar à vontade, sem qualquer evidência correspondente de retiradas ou aprovações de tais retiradas.
Com essas questões subjacentes, a conta passou por grandes oscilações em seu valor ao longo do tempo. A conta do excesso de petróleo quase quadruplicou, de US $ 5,1 bilhões em seu início em 2005 para mais de US $ 20 bilhões em novembro de 2008 – que, na época, representava mais de um terço das reservas externas da Nigéria. Em junho de 2010, a conta havia caído para menos de US $ 4 bilhões com base nos déficits orçamentários em todos os níveis do governo nigeriano, uma queda acentuada nos preços do petróleo e a Grande Recessão de 2008–2009. Em abril de 2018, o saldo do ECA era de US $ 1,8 bilhão. Em 2020, o saldo do ECA era de apenas US $ 72 milhões, enquanto o país continuava a lutar contra uma crise de receita sem precedentes, não vista desde o início dos anos oitenta.
Conhecida por conflitos, a Conta Excess Crude sofreu profunda desconfiança desde seu início por causa de um sistema de contabilidade pública que era percebido como extremamente corrupto, opaco e sujeito a arbitrariedade e abuso. Ao longo dos anos, o ECA tem consistentemente sustentado alegações de má gestão, juntamente com uma enxurrada de ações judiciais que questionaram sua constitucionalidade e legalidade. Além disso, o Excess Crude Account foi acusado de atuar como um fundo secreto para que altos executivos do governo roubassem quando estavam sem dinheiro, doentes ou precisavam de férias indulgentes.
Novo Fundo Soberano de Riqueza para Substituir ECA
Em 2011, o Conselho Econômico Nacional da Nigéria aprovou um plano para substituir o Excess Crude Account por um fundo soberano nacional (SWF), principalmente para amenizar as controvérsias em torno da legalidade do ECA. Este SWF é composto por três subfundos com objetivos claramente definidos:
- O Fundo de Estabilização : para apoiar o orçamento em tempos de crise econômica, incluindo proteção contra a volatilidade dos preços do petróleo bruto
- The Future Generations Fund : para economizar para as futuras gerações de nigerianos
- O Fundo de Infraestrutura da Nigéria : para investir em infraestrutura doméstica
Essencialmente, os objetivos do SWF são os mesmos da Conta de excesso de petróleo original. A principal diferença é que o fundo soberano é estruturado para garantir mais produtividade e transparência; e pelo menos foi estabelecido por lei, portanto, ao contrário da Conta do Crude Excedente, não carrega o peso da alegada ilegalidade.
Prognóstico para Excesso de Conta Bruta
Até o momento, o fundo de riqueza soberana apresentou bons resultados. E – como parece redundante para a Nigéria gerenciar ambas as contas simultaneamente – com o respaldo legal, a estrutura organizada e o escopo mais amplo do fundo de riqueza soberana, a conta do excesso de petróleo poderia ser convenientemente incluída no SWF. Então, por que isso não aconteceu? Como acontece com qualquer outra coisa em torno da Conta do Excesso de Crude, não há uma resposta simples.
Tudo se resume a uma luta política interna. Alguns funcionários do governo acreditam que a conta do excesso de petróleo deveria ser apagada. Outros acham que o ECA deve ser legalizado. Na tentativa de dar respaldo legal ao ECA; no entanto, os legisladores precisam primeiro eliminar várias outras áreas de conflito.
Um, por exemplo, é o direito dos governos estaduais e locais de decidir se se sentem confortáveis com o fato de o governo federal administrar sua parte do dinheiro. Em qualquer caso, até o momento em que este livro foi escrito, esses dois instrumentos bem-intencionados de política fiscal – a Conta do Excess Crude e o fundo soberano – ainda coexistem na Nigéria.