Opção Evergreen
O que é uma opção perene?
Uma opção perene é uma provisão de alguns planos de opção de ações para funcionários (ESOPs) em que ações adicionais são automaticamente concedidas ao plano a cada ano. Uma opção perene também pode ser chamada de “provisão perene” ou “plano perene”.
Principais vantagens
- As opções perenes permitem que funcionários com planos de opções de ações recebam automaticamente ações adicionais a cada ano elegível.
- Como normalmente não têm data de vencimento definida, as compras adicionais de ações são consideradas “perenes”.
- Embora sejam boas para os funcionários participantes, as opções perenes podem diluir os lucros e os direitos de voto de outros acionistas.
Como funcionam as opções do Evergreen
Um plano perene usa uma porcentagem das ações ordinárias da empresa em circulação para determinar quantas opções conceder. Por exemplo, se uma empresa tem 75 milhões de ações em circulação e uma opção de opção perene de 5%, a empresa pode emitir 3,750 milhões de ações em compensação no primeiro ano. No segundo ano, a empresa teria 78,750 milhões de ações em circulação e poderia, portanto, emitir até 3,937 milhões de ações em compensação.
Os planos de opções perenes geralmente não têm uma data de expiração e não exigem a aprovação dos acionistas. No entanto, o conselho de administração deve aprovar quantas ações são automaticamente atribuídas ao plano a cada ano. As opções perenes normalmente são emitidas como opções de ações de incentivo (ISOs), que são opções estritamente reservadas para funcionários, geralmente executivos da empresa.
Vantagens das opções do Evergreen
Uma opção perene oferece a uma empresa de capital aberto uma maneira de atrair e reter gerentes e funcionários de alto escalão, fornecendo-lhes uma remuneração adicional acima e além do salário. As opções perenes ajudam a alinhar os interesses dos administradores e funcionários com os dos acionistas, porque suas opções aumentam de valor se a empresa tiver um bom desempenho.
Limitações das opções do Evergreen
A desvantagem das provisões perenes para os acionistas é que a emissão anual de ações adicionais dilui a base de ações da empresa. Os atuais acionistas que não recebem opções perenes têm uma participação menor na empresa porque o número total de ações em circulação aumentou, mas sua participação manteve-se a mesma.
Por exemplo, Taylor tem 1% de participação em uma empresa com 20 milhões de ações em circulação (200.000 ações ÷ 20.000.000 de base de ações). Depois que os executivos seniores recebem suas opções anuais perenes, a empresa tem 22 milhões de ações em circulação. A participação de Taylor na empresa diminuiu para 0,9% (200.000 ações ÷ 22.000.000 de base acionária). Se o desempenho de uma empresa é ruim, a diluição de suas ações pode superar os benefícios da emissão de opções perenes.
Tributação de opções perenes
Desde que as opções perenes sejam emitidas comoopções de ações de incentivo, a concessão é uma transação não tributável. O primeiro evento tributário ocorre quando as ações são vendidas, não exercidas. Se as ações forem vendidas imediatamente após serem exercidas, quaisquer ganhos realizados são tratados como receita ordinária. No entanto, se as ações forem detidas por 12 meses após o seu exercício e não vendidas até dois anos após a data de concessão, os ganhos são tratados como um ganho de capital de longo prazo.
Por exemplo, suponha que as opções perenes de Robin sejam concedidas em 15 de dezembro de 2017 e elas as exerçam em 15 de dezembro de 2018. Se Robin deseja relatar um ganho de capital de longo prazo, eles não podem vender suas ações até 15 de dezembro de 2019.