Relação EUR / CHF (Euro / Franco Suíço)

Qual é a relação EUR / CHF (Euro / Franco Suíço)?

Para os comerciantes do mercado cambial, a correlação entre os pares de moedas do euro e do franco suíço é forte demais para ser ignorada. A

Como funciona a relação EUR / CHF (euro / franco suíço)

A moeda EUR / CHF (euro / franco suíço) é impulsionada pelos pares de moedas – USD / CHF e EUR / USD. Para dois instrumentos financeiros separados e distintos, uma correlação de 95% é quase perfeita. No entanto, a arbitragem das duas moedas, na tentativa de capturar o diferencial da taxa de juros, não funciona.

No longo prazo, a maioria das moedas que são negociadas em relação ao dólar dos EUA tem uma correlação acima de 50%. Isso ocorre porque o dólar americano é a moeda dominante envolvida em 90% de todas as transações monetárias. Além disso, a economia dos EUA é a maior do mundo, o que significa que sua força impacta muitas outras nações. 

Embora a forte relação entre EUR / USD e USD / CHF seja parcialmente devido ao fator dólar comum nos dois pares de moedas, a relação é muito mais forte do que a de outros pares de moedas, devido aos laços estreitos entre a zona do euro e a Suíça.

Cercada por outros membros da zona do euro, a Suíça tem laços políticos e econômicos estreitos com seus vizinhos maiores. Esses laços e relações começaram com o acordo de livre comércio estabelecido em 1972. Seguiram-se mais de 100 acordos bilaterais que permitiram o livre fluxo de cidadãos suíços para a força de trabalho da União Europeia (UE) e a abertura gradual dos suíços. mercado de trabalho para os cidadãos da UE. Como as duas economias estão intimamente ligadas, se a zona do euro se contrair, a Suíça sentirá os efeitos em cascata.

Considerações Especiais 

Quando se trata de negociação, as imagens do espelho próximo desses dois pares de moedas, a Figura 1 mostra que uma posição comprada em EUR / USD e comprada em USD / CHF representa duas posições estreitamente compensadas ou EUR / CHF. 

Enquanto isso, assumir uma posição comprada em um e uma posição vendida no outro é, na verdade, dobrar na mesma posição, embora possa parecer duas negociações distintas. Isso é significativo para o gerenciamento de risco adequado , porque se algo der errado com uma posição curta em um par de moedas e uma posição longa em outro, as perdas podem facilmente aumentar.

Negociar em uma base intradiária é menos arriscado porque a correlação é mais fraca em um período mais curto. Normalmente, o EUR / USD lidera marginalmente o preço em USD / CHF porque tende a ser o par de moedas mais líquido. Além disso, a liquidez em USD / CHF pode diminuir na segunda metade da sessão dos EUA, quando os comerciantes europeus saem do mercado, o que significa que alguns movimentos podem ser exacerbados.

Alguns podem propor a neutralização da exposição ao dólar dos Estados Unidos para fazer o hedge adequado. Executamos o mesmo cenário e protegemos o USD / CHF pelo valor equivalente em dólares por euro a cada mês. Fazemos isso multiplicando o retorno do USD / CHF pela taxa do EUR / USD no início de cada mês, o que significa que se um euro for igual a US $ 1,14 no início do mês, protegemos comprando US $ 1,14 contra os suíços franco.

Críticas à relação EUR / CHF (euro / franco suíço)

A relação entre EUR / USD e USD / CHF desacopla quando existem políticas políticas ou monetárias divergentes. Por exemplo, se as eleições trouxerem incerteza na Europa, mas não na Suíça, o valor do EUR / USD pode cair ainda mais do que as altas do USD / CHF. Por outro lado, se a zona do euro aumentar as taxas de juros de forma agressiva e a Suíça não, o EUR / USD pode se valorizar mais do que a queda do USD / CHF. 

Como as faixas das duas moedas podem variar mais ou menos do que a diferença de pontos, a arbitragem de taxas de juros no mercado de câmbio usando esses dois pares de moedas não funciona. O rácio do intervalo é calculado dividindo o intervalo USD / CHF pelo intervalo EUR / USD.