Patrocinador ETF
O que é um patrocinador de ETF
Um patrocinador de ETF é o gestor do fundo ou empresa financeira que cria e administra um fundo negociado em bolsa.
Patrocinador da divisão do ETF
Um patrocinador do ETF projeta o índice básico que auxiliará o gerenciamento do ETF. Um grupo de investidores institucionais fornece os títulos que irão compor o fundo e, em troca dessa entrega, ganham as chamadas unidades de criação, que são cotas de ETF em blocos gigantes, de 100.000 ou mais cotas.
O ETF foi introduzido pela primeira vez no início dos anos 1990. Desde então, os patrocinadores do ETF desenvolveram uma grande indústria. Um patrocinador de ETF maior e mais diversificado pode deter uma parte interna dos títulos de um fundo. Outros se concentram na manutenção de índices, liquidez de mercado e marketing geral. As alterações terão de ser feitas em uma carteira de ETF quando um índice subjacente for reconstituído e, portanto, naquele momento, o patrocinador do ETF trabalha com os detentores de unidades de criação para fazer o trabalho de troca de títulos de acordo com as alterações do índice reconstituído.
O patrocinador do ETF geralmente lida apenas com as unidades de criação e os acionistas institucionais; eles não negociam ações diretamente com os investidores. O patrocinador do ETF também pode resgatar títulos físicos para unidades de criação, a pedido do acionista institucional.
Como os patrocinadores do ETF trabalham com outros participantes do ETF
No mercado primário, os patrocinadores de ETFs trabalham com detentores de unidades de criação, ou distribuidores participantes (PDs), investidores institucionais como corretoras autorizadas a criar ETFs. Existem formadores de mercado que também podem funcionar como PDs, mas fornecem liquidez ao mercado. Os PDs se aplicam aos patrocinadores do ETF para uma unidade de criação, criando assim ações do ETF por meio da compra de um patrocinador, que pode vir na forma de dinheiro ou transferência em espécie, também conhecida como cesta de títulos. Os PDs também podem ser aplicados para resgatar unidades de criação de um patrocinador, recebendo uma cesta de títulos ou dinheiro em troca. Este processo de criação e resgate de PDs com um patrocinador de ETFs fornece liquidez para investidores que desejam fazer negócios de ETF consideráveis.
É no mercado secundário, a bolsa de valores, que vemos as diferenças de funcionalidade dos ETFs em relação aos fundos mútuos: os ETFs podem ser vendidos por PDs a investidores por meio da bolsa de valores. O patrocinador do ETF calcula e publica o valor patrimonial líquido (NAV) diariamente, que pode ser maior ou menor que o preço de mercado secundário do ETF. Os formadores de mercado também facilitam as negociações no mercado secundário, proporcionando liquidez e garantindo que haja um spread bid-offer. Como resultado, o preço das ações do ETF muda em tempo real nas bolsas. Por outro lado, os fundos mútuos estabelecem seu NAV diário após o término das negociações em um determinado dia.