Critérios Ambientais, Sociais e de Governança (ESG)

Os critérios ambientais, sociais e de governança (ESG) ajudam os investidores a encontrar empresas com valores que correspondem aos seus.

Os critérios ambientais podem incluir o uso de energia, resíduos, poluição, conservação de recursos naturais e tratamento de animais por uma empresa. Os critérios também podem ser usados ​​na avaliação de quaisquer riscos ambientais que uma empresa possa enfrentar e como a empresa está gerenciando esses riscos. Por exemplo, há questões relacionadas à propriedade de terras contaminadas, ao descarte de resíduos perigosos, ao gerenciamento de emissões tóxicas ou à conformidade com os regulamentos ambientais do governo?

Os critérios sociais consideram as relações comerciais da empresa. Funciona com fornecedores que possuem os mesmos valores que afirma ter? A empresa doa uma porcentagem de seus lucros para a comunidade local ou incentiva os funcionários a realizarem trabalhos voluntários lá? As condições de trabalho da empresa valorizam a saúde e a segurança de seus funcionários? Os interesses de outras partes interessadas são levados em consideração?

Com relação à governança, os investidores podem querer saber se uma empresa usa métodos contábeis precisos e transparentes e que os acionistas têm a oportunidade de votar em questões importantes. Eles também podem querer garantias de que as empresas evitam conflitos de interesse na escolha dos membros do conselho, não usam contribuições políticas para obter tratamento indevidamente favorável e, é claro, não se envolvem em práticas ilegais.

Nenhuma empresa pode passar em todos os testes em todas as categorias, é claro, então os investidores precisam decidir o que é mais importante para eles. Em um nível prático, as empresas de investimento que seguem os critérios ESG também devem definir prioridades. Por exemplo, a Trillium Asset Management, com sede em Boston, com US $ 2,8 bilhões sob gestão em março de 2020, usa uma seleção de fatores ESG para ajudar a identificar empresas posicionadas para um forte desempenho de longo prazo.  Determinado em parte por analistas que identificam problemas enfrentados por diferentes setores e indústrias, os critérios ESG da Trillium incluem evitar empresas com exposição conhecida à mineração de carvão e aquelas com uma certa porcentagem de suas receitas de energia nuclear ou armas. Também evita investimentos em empresas com grandes polêmicas recentes ou em andamento relacionadas à discriminação no local de trabalho, governança corporativa e bem-estar animal, entre outros assuntos.

Prós e contras dos critérios ambientais, sociais e de governança (ESG)

Nos anos anteriores, os investimentos socialmente responsáveis ​​tinham a reputação de exigir uma troca por parte do investidor. Por limitarem o universo de empresas elegíveis para investimento, também limitaram o lucro potencial do investidor. Empresas “ruins” às vezes tiveram um desempenho muito bom, pelo menos em termos de preço de suas ações.

Mais recentemente, no entanto, alguns investidores passaram a acreditar que os critérios ambientais, sociais e de governança têm um propósito prático que vai além de quaisquer preocupações éticas. Ao seguir os critérios ESG, eles podem ser capazes de evitar empresas cujas práticas podem sinalizar um fator de risco – como evidenciado pelo derramamento de óleo da BP em 2010 e o escândalo de emissões da Volkswagen, que abalaram os preços das ações das empresas e resultaram em bilhões de dólares em perdas associadas.

À medida que as práticas de negócios voltadas para ESG ganham mais tração, as empresas de investimento estão cada vez mais monitorando seu desempenho. Empresas de serviços financeiros como JPMorgan Chase, Wells Fargo e Goldman Sachs publicaram relatórios anuais que revisam extensivamente suas abordagens ESG e os resultados financeiros.45