Entropia

O que é entropia?

Entropia é uma medida de aleatoriedade. Muito parecido com o conceito de infinito, a entropia é usada para ajudar a modelar e representar o grau de incerteza de uma variável aleatória. É utilizado por analistas financeiros e técnicos de mercado para determinar as chances de um determinado tipo de comportamento por um título ou mercado.

Como funciona a entropia

A entropia tem sido uma fonte de estudo e debate por analistas de mercado e traders. É usado em análises quantitativas e pode ajudar a prever a probabilidade de que um título se mova em uma determinada direção ou de acordo com um determinado padrão. Os títulos voláteis têm maior entropia do que os estáveis, que permanecem relativamente constantes no preço. O conceito de entropia é explorado em “Uma caminhada aleatória por Wall Street”.

Entropia como medida de risco

Assim como o beta e a volatilidade, a entropia é usada para medir o risco financeiro como uma medida de aleatoriedade. No mundo das finanças, o risco é ruim e bom, dependendo das necessidades do investidor; no entanto, geralmente se presume que um risco maior pode aumentar o crescimento. Os investidores que buscam um maior crescimento são ensinados a buscar ações com beta elevado ou alta volatilidade. A entropia é usada da mesma maneira. Uma ação com um alto nível de entropia é considerada mais arriscada do que outras. Alguns analistas acreditam que a entropia fornece um modelo de risco melhor do que o beta. Foi demonstrado que a entropia, como o beta, e o desvio padrão diminuem quando o número de ativos ou títulos em uma carteira aumenta.

Nas finanças, o Santo Graal tem sido encontrar a melhor maneira de construir um portfólio que exiba crescimento e baixas baixas. Outra maneira de dizer isso é retorno máximo com o mínimo de risco. Muito tempo e energia foram gastos estudando conjuntos de dados e testando muitas variáveis. Ao procurar uma margem na construção de portfólio, a otimização da entropia pode ser bastante útil. A entropia é uma forma de analistas e pesquisadores isolarem a aleatoriedade ou surpresa esperada de um portfólio.

Uso de entropia

O principal problema com o uso da entropia é o cálculo em si. Entre os analistas, existem muitas teorias diferentes sobre a melhor maneira de aplicar o conceito em finanças computacionais.

Por exemplo, em derivativos financeiros, a entropia é usada como uma forma de identificar e minimizar o risco. No modelo tradicional de precificação de ativos de capital Black-Scholes, o modelo assume que todos os riscos podem ser protegidos. Ou seja, todos os riscos podem ser determinados e contabilizados. Este nem sempre é um modelo realista.

O conceito de entropia pode ser aplicado e representado por uma variável para eliminar a aleatoriedade criada pelo título ou ativo subjacente, o que permite ao analista isolar o preço do derivado. Em outras palavras, a entropia é usada como uma forma de identificar a melhor variável para definir o risco dentro de um determinado sistema ou arranjo de instrumento financeiro. A melhor variável é aquela que menos se desvia da realidade física.

Em finanças, isso pode ser representado com o uso de probabilidades e valores esperados. Enquanto o cálculo em si está evoluindo, o propósito é claro; analistas estão usando o conceito para encontrar a melhor maneira de precificar instrumentos financeiros complexos.