Participante de contrato elegível
O que é um participante elegível do contrato?
Um participante de contrato elegível (ECP) é uma entidade ou indivíduo com permissão para se envolver em certas transações financeiras que não são abertas ao investidor médio. As ECPs geralmente são corporações, parcerias, organizações, fundos, corretoras ou investidores com ativos totais na casa dos milhões. Existem requisitos muito rigorosos antes que alguém possa alcançar o status de participante elegível do contrato.
Principais vantagens
- Um participante de contrato elegível pode investir em uma série de mercados que normalmente não estão disponíveis para o investidor médio.
- Instituições financeiras, seguradoras, corretoras e investidores com mais de $ 10 milhões em ativos podem se tornar ECPs
- Os requisitos são menores se a atividade principal da ECP for hedge: $ 5 milhões em ativos se hedging risco de investimento e $ 1 milhão se hedging risco comercial
- As diretrizes específicas para PCEs são enunciadas na Seção 1a (18) da Lei da Bolsa de Commodities.
Compreendendo os participantes elegíveis do contrato
OCommodity Exchange Act descreve as qualificações para elegibilidade ECP (na Seção 1a (18) do CEA). Os participantes de contratos elegíveis – como instituições financeiras, seguradoras e firmas de gestão de investimentos – têm status regulatório suficiente, mas outros também podem se tornar ECPs. Normalmente são profissionais e investem mais de US $ 10 milhões (de forma discricionária ) em nome dos clientes.
Os participantes de contratos elegíveis podem usar margem, que pode ser usada para fins de hedge ou na tentativa de obter retornos mais elevados.
Embora o mínimo para indivíduos, parcerias e corporações se tornarem um ECP seja de US $ 10 milhões em ativos, esse valor cai para US $ 5 milhões se o contrato de ECP estiver sendo usado para cobrir riscos. Entidades governamentais, corretoras e pools de commodities (com mais de $ 5 milhões de ativos sob gestão) às vezes também são participantes do contrato elegíveis.
As ECPs têm permissão para usar margem após atender a certos requisitos. Primeiro, o valor investido, de forma discricionária, deve ultrapassar US $ 5 milhões. Em segundo lugar, o objetivo da negociação de margem é gerenciar o risco de um ativo ou passivo existente.
Um ECP normalmente usa margem, não para aumentar os retornos, mas para reduzir o risco de um ativo ou posição existente. Ou seja, o ECP está usando margem para criar posições de proteção ou hedges que reduzem os riscos associados às participações existentes.
Vantagens e desvantagens das PCEs
A Lei de Reforma e Proteção ao Consumidor Dodd-Frank Wall Street, que foi promulgada em resposta à crise financeira em 2008, proíbe não-ECPs de se envolverem em certas transações de derivados de balcão. Os requisitos foram colocados em prática como parte de um esforço mais amplo com o objetivo de ajudar a prevenir uma repetição da crise financeira, que foi parcialmente atribuída ao uso crescente de derivativos. Um participante de contrato elegível, por outro lado, pode se envolver no mercado de derivativos para diversos fins, incluindo hedge ou gerenciamento de risco.
Em suma, um participante de contrato elegível tem uma gama mais ampla de opções de investimento e opções financeiras em comparação com um investidor padrão. Um ECP pode se envolver em ações complexas ou transações de futuros, como hedge, negociações em bloco, produtos estruturados, commodities excluídas (sem mercado à vista) e outras transações de derivativos.