Margem EBITDA
O que é a margem EBITDA?
A margem EBITDA é uma medida do lucro operacional de uma empresa como uma porcentagem de sua receita. A sigla EBITDA significa lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização. Conhecer a margem EBITDA permite comparar o desempenho real de uma empresa com outras de seu setor.
Principais vantagens
- A margem EBITDA é uma métrica de desempenho que mede a lucratividade das operações de uma empresa.
- O EBITDA é uma medida de lucro que enfoca o essencial de um negócio: sua lucratividade operacional e fluxos de caixa.
- A margem EBITDA é calculada dividindo o EBITDA pela receita.
Compreendendo a margem EBITDA
Nenhum analista ou investidor argumentaria que os juros, impostos, depreciação e amortização de uma empresa são irrelevantes. No entanto, o EBITDA remove todos esses números para focar no essencial: lucratividade operacional e fluxo de caixa.
Margem EBITDA = (lucro antes de juros e impostos + depreciação + amortização) / receita total
Isso torna mais fácil comparar a lucratividade relativa de duas ou mais empresas de tamanhos diferentes no mesmo setor. De outra forma, os números poderiam ser distorcidos por questões de curto prazo ou disfarçados por manobras contábeis.
Calcular a margem EBITDA de uma empresa é útil para avaliar a eficácia dos esforços de corte de custos de uma empresa. Quanto maior a margem EBITDA de uma empresa, menores são as despesas operacionais em relação à receita total.
Alternativas para Margem EBITDA
Existem algumas alternativas para o EBITDA que são usadas por investidores e analistas que buscam entender a lucratividade de uma empresa:
Em qualquer caso, a fórmula para determinar a lucratividade operacional é simples. O EBITDA (ou EBITA ou EBIT) dividido pela receita total é igual à lucratividade operacional.
Portanto, uma empresa com receita totalizando $ 125.000 e EBITDA de $ 15.000 teria uma margem EBITDA de $ 15.000 / $ 125.000 = 12%.
Considerações Especiais
O EBITDA é conhecido como um valor financeiro não-GAAP, o que significa que não segue os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP).
Os padrões GAAP são essenciais para garantir a precisão geral dos relatórios financeiros, mas podem ser supérfluos para analistas financeiros e investidores. Ou seja, juros, impostos, depreciação e amortização não fazem parte dos custos operacionais de uma empresa e, portanto, não estão associados à operação diária de um negócio ou ao seu sucesso relativo.
Vantagens e desvantagens da margem EBITDA
A margem EBITDA informa a um investidor ou analista quanto caixa operacional é gerado para cada dólar de receita obtido. Esse número pode então ser usado como uma referência comparativa.
Uma boa margem EBITDA é um número superior em comparação com seus pares no mesmo setor ou setor.
Por exemplo, uma pequena empresa pode ganhar $ 125.000 em receita anual e ter uma margem EBITDA de 12%, enquanto uma empresa maior pode ganhar $ 1.250.000 em receita anual, mas tem uma margem EBITDA de 5%. Claramente, a empresa menor opera com mais eficiência e maximiza sua lucratividade. A empresa maior, por outro lado, provavelmente se concentrou no crescimento do volume para aumentar seus resultados financeiros.
Armadilhas do EBITDA
A exclusão da dívida tem suas desvantagens ao medir o desempenho de uma empresa. Algumas empresas destacam suas margens EBITDA como forma de desviar a atenção de seu endividamento e aumentar a percepção de seu desempenho financeiro.
Empresas com alto nível de endividamento não devem ser medidas pela margem EBITDA. Grandes pagamentos de juros devem ser incluídos na análise financeira dessas empresas.
Além disso, a margem EBITDA geralmente é maior do que a margem de lucro. As empresas com baixa lucratividade enfatizarão a margem EBITDA como sua medida de sucesso.
Por fim, as empresas que usam o valor do EBITDA têm mais liberdade para calculá-lo porque o EBITDA não é regulamentado pelo GAAP. Em outras palavras, uma empresa pode inclinar a figura a seu favor.
perguntas frequentes
Por que a margem EBITDA é útil?
O EBITDA foca no essencial, nomeadamente rentabilidade operacional e cash flow. Isso facilita a comparação da lucratividade relativa de duas ou mais empresas de tamanhos diferentes no mesmo setor. De outra forma, os números poderiam ser distorcidos por questões de curto prazo ou disfarçados por manobras contábeis.
Calcular a margem EBITDA de uma empresa é útil para avaliar a eficácia dos esforços de corte de custos de uma empresa. Se uma empresa tem uma margem EBITDA maior, isso significa que suas despesas operacionais são menores em relação à receita total.
A margem EBITDA é igual à margem operacional?
A margem EBITDA e a margem de lucro operacional são duas métricas diferentes que medem a lucratividade de uma empresa. A margem operacional mede o lucro de uma empresa depois de pagar os custos variáveis, mas antes de pagar juros ou impostos. O EBITDA, por outro lado, mede a lucratividade geral de uma empresa, mas pode não levar em consideração o custo de investimentos de capital, como imobilizado.
Quais são as vantagens da margem EBITDA?
A margem EBITDA mede o lucro operacional de uma empresa como uma porcentagem de sua receita, revelando quanto caixa operacional é gerado para cada dólar de receita recebido. Portanto, uma boa margem EBITDA é um número relativamente alto em comparação com seus pares. A simplicidade de usar uma métrica como referência comparativa pode ser extremamente vantajosa para um investidor.
Quais são as desvantagens da margem EBITDA?
A margem EBITDA exclui a dívida em seu cálculo do desempenho de uma empresa. Algumas empresas destacam suas margens EBITDA como forma de desviar a atenção do endividamento e aumentar a percepção de seu desempenho financeiro. A margem EBITDA costuma ser superior à margem de lucro, o que incentiva as empresas com baixa lucratividade a destacá-la ao enfatizar seu sucesso. Além disso, o EBITDA não é regulamentado pelo GAAP.