Lucro antes dos juros após impostos (EBIAT)
O que é lucro antes dos juros após impostos (EBIAT)?
O lucro antes dos juros após os impostos (EBIAT) é uma das várias medidas financeiras usadas para avaliar o desempenho operacional de uma empresa durante um trimestre ou um ano.
A EBIAT mede a lucratividade de uma empresa sem levar em conta sua estrutura de capital, que é a combinação de dívidas e emissões de ações que se reflete na dívida sobre o patrimônio líquido. EBIAT é uma forma de medir a capacidade de uma empresa de gerar receita com suas operações para o período em análise, considerando os impostos.
EBIAT é o mesmo que EBIT após impostos,
Principais vantagens:
- O lucro antes dos juros após os impostos (EBIAT) mede o desempenho operacional de uma empresa em um determinado período ou ao longo do tempo.
- A EBIAT omite a estrutura de capital da empresa como um fator.
- A EBIAT revela quanto dinheiro uma empresa tem disponível para pagar seus credores em caso de liquidação.
Compreendendo EBIAT
O EBIAT não é usado em análises financeiras tão comumente quanto outras medidas, notadamente juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA). Ele é monitorado principalmente como uma forma de rastrear quanto dinheiro uma empresa tem disponível para pagar suas obrigações de dívida. Se a empresa não tiver muita depreciação ou amortização, a EBIAT pode ser acompanhada mais de perto.
A EBIAT considera os impostos como uma despesa contínua que está além do controle da empresa, especialmente se a empresa for lucrativa. O cálculo da EBIAT remove quaisquer benefícios fiscais que possam ser obtidos com o financiamento de dívidas. Assim, a medida fornece uma imagem precisa das finanças da empresa, eliminando elementos que podem aumentar ou reduzir sua solidez financeira.
Exemplo de cálculo EBIAT
O cálculo para EBIAT é direto. É o EBIT x da empresa (1 – Taxa de imposto). O EBIT de uma empresa é calculado da seguinte maneira:
EBIT = receitas – despesas operacionais + receita não operacional
Como exemplo, considere o seguinte. A Empresa X reporta receita de vendas de $ 1.000.000 para o ano. No mesmo período, a empresa reportou uma receita não operacional de $ 30.000. O custo dos produtos vendidos da empresa é de $ 200.000, enquanto a depreciação e amortização são relatadas em $ 75.000. As despesas com vendas, gerais e administrativas são de $ 150.000 e outras despesas diversas são de $ 20.000. A empresa também relata uma despesa especial única de $ 50.000 para o ano.
Neste exemplo, o EBIT seria calculado como:
EBIT = $ 1.000.000 – ($ 200.000 + $ 75.000 + $ 150.000 + $ 20.000 + $ 50.000) + $ 30.000 = $ 535.000
Se a taxa de imposto para a Empresa X for 30%, o EBIAT é calculado como:
EBIAT = EBIT x (1 – taxa de imposto) = $ 535.000 x (1 – 0,3) = $ 374.500
Alguns analistas argumentam que a despesa especial não deve ser incluída no cálculo porque não é recorrente. A inclusão fica a critério do analista que faz o cálculo.
A decisão pode depender da magnitude da despesa especial, mas esses tipos de itens de linha podem ter implicações significativas. Neste exemplo, se a despesa especial única for excluída dos cálculos, os seguintes números resultariam:
EBIT sem despesas especiais = $ 585.000
EBIAT sem despesas especiais = $ 409.500
Sem incluir a despesa especial, o EBIAT da empresa X é 9,4% maior, o que pode ter influenciado os tomadores de decisão.