Rendimento de ganhos
O que é rendimento de ganhos?
O rendimento do lucro refere-se ao lucro por ação para o período de 12 meses mais recente dividido pelo preço de mercado atual por ação. O rendimento do lucro (que é o inverso do índice P / L ) mostra a porcentagem do lucro por ação de uma empresa. Esta métrica é usada por muitos gestores de investimento para determinar as alocações ideais de ativos e é usada pelos investidores para determinar quais ativos parecem subvalorizados ou superfaturados.
Principais vantagens
- O rendimento do lucro é o lucro de 12 meses dividido pelo preço da ação.
- O rendimento dos ganhos é o inverso da relação P / L.
- O rendimento dos ganhos é uma indicação de valor; uma proporção baixa pode indicar uma ação sobrevalorizada, ou um valor alto pode indicar uma ação subvalorizada.
- As perspectivas de crescimento de uma empresa são uma consideração crítica ao usar o rendimento dos lucros. As ações com alto potencial de crescimento são geralmente valorizadas mais alto e podem ter um baixo rendimento, mesmo com o aumento do preço das ações.
Como funciona o rendimento dos ganhos
Os gerentes de dinheiro costumam comparar o rendimento dos ganhos de um índice de mercado amplo (como o S&P 500) com as taxas de juros vigentes, como o rendimento atual do Tesouro de 10 anos. Se o rendimento do lucro for menor do que a taxa de rendimento do Tesouro de 10 anos, as ações podem ser consideradas sobrevalorizadas. Se o rendimento do lucro for maior, as ações podem ser consideradas subvalorizadas em relação aos títulos.
A teoria econômica sugere que os investidores em ações devem exigir um prêmio de risco extra de vários pontos percentuais acima das taxas livres de risco (como as taxas dos títulos do Tesouro) em seus rendimentos, para compensá-los pelo maior risco de possuir ações sobre os títulos.
Lucro Rendimento vs. Razão P / L
Ganhos de rendimento como uma métrica de avaliação investimento não é o mais amplamente usado como o P / L. O rendimento dos lucros pode ser útil quando há preocupação com a taxa de retorno de um investimento. Para os investidores em ações, entretanto, a obtenção periódica de receitas de investimento pode ser secundária ao aumento dos valores de investimento ao longo do tempo. É por isso que os investidores podem se referir a métricas de investimento com base em valor, como índice P / L, com mais frequência do que o rendimento dos lucros ao fazer investimentos em ações. Dito isso, as métricas fornecem as mesmas informações, mas de uma maneira diferente.
Rendimento de ganhos e métrica de retorno
Para investidores que procuram investir em ações com receita de dividendos estável, o rendimento dos lucros pode oferecer uma visão direta do nível de retorno que essas ações de dividendos podem gerar. Nesse caso, o rendimento dos lucros é mais uma métrica de retorno que revela quanto um investimento pode ganhar para os investidores, em vez de uma métrica de avaliação que mostra como os investidores avaliam o investimento. No entanto, uma métrica de avaliação como o índice P / L pode afetar uma métrica de retorno como o rendimento de lucros.
Um investimento supervalorizado pode diminuir o rendimento dos lucros e, inversamente, um investimento subvalorizado pode aumentar o rendimento dos lucros. Isso ocorre porque quanto mais alto for o preço das ações sem um aumento comparável nos lucros, menor será a queda do rendimento dos lucros. Se o preço das ações cair, mas os ganhos permanecerem os mesmos ou aumentarem, o rendimento dos ganhos aumentará. Os investidores em valor buscam o último cenário.
A relação inversa entre o rendimento dos lucros e o índice P / L indica que quanto mais valioso for um investimento, menor será o rendimento dos lucros e, quanto menos valioso for um investimento, maior será o rendimento dos lucros. Na realidade, porém, os investimentos com fortes avaliações e altos índices de P / L podem gerar menos lucros ao longo do tempo e, eventualmente, aumentar o rendimento dos lucros, e é isso que os investidores em crescimento procuram. Por outro lado, investimentos com avaliações fracas e baixos índices de P / L podem gerar menos lucros ao longo do tempo e, no final, reduzir seu rendimento de lucros.
Exemplos do mundo real de rendimento de ganhos
O rendimento do lucro é uma métrica que os investidores podem usar para avaliar se desejam comprar ou vender uma ação.
Em abril de 2019, o Facebook ( FB ) estava sendo negociado perto de US $ 175, com ganhos em 12 meses de US $ 7,57. Isso deu um rendimento de lucro de 4,3%. Isso era historicamente muito alto, pois o rendimento tinha sido de 2,5% ou menos antes de 2018. Entre 2016 e o final de 2017, o estoque aumentou mais de 70%, enquanto o rendimento dos lucros aumentou de aproximadamente 1% para 2,5%.
As ações caíram mais de 40% de sua alta de 2018, enquanto o rendimento dos lucros estava perto de seu nível histórico mais alto, cerca de 3%. Após o declínio, o rendimento dos lucros continuou subindo conforme o preço caía, atingindo mais de 5% no início de 2019, quando a ação começou a se recuperar.
O aumento do rendimento dos lucros pode ter desempenhado um papel na elevação das ações, principalmente porque os investidores esperavam que os lucros aumentassem no futuro. Um alto rendimento de ganhos (em relação às leituras anteriores) não impediu a ação de ver um declínio significativo em 2018.
O rendimento dos ganhos também pode ser útil em uma ação que é mais velha e tem ganhos mais consistentes. Espera-se que o crescimento seja baixo em um futuro previsível, de modo que o rendimento dos lucros pode ser usado para determinar quando é um bom momento para comprar as ações em seu ciclo. Um rendimento de lucro maior do que o normal indica que a ação pode estar vendida em excesso e pode estar prestes a se recuperar. Isso pressupõe que nada de negativo aconteceu com a empresa.