Alocação dinâmica de ativos
O que é alocação dinâmica de ativos?
A alocação dinâmica de ativos é uma estratégia de gerenciamento de portfólio que freqüentemente ajusta a combinação de classes de ativos para se adequar às condições de mercado. Os ajustes geralmente envolvem a redução de posições nas classes de ativos de pior desempenho, ao mesmo tempo em que aumentam as posições nos ativos de melhor desempenho.
Principais vantagens
- A alocação dinâmica de ativos é uma estratégia de diversificação de portfólio em que o mix de ativos financeiros é ajustado com base em macrotendências, seja na economia, seja no mercado de ações.
- Os componentes de ações e títulos de uma carteira podem ser ajustados com base no bem-estar da economia, na saúde de um setor específico ou na presença de um mercado em baixa ou em alta.
- Os proponentes dizem que essa estratégia significa que os investidores estão mantendo um grupo de empresas de alto desempenho diversificadas o suficiente para administrar o risco.
- Os críticos dizem que esses fundos gerenciados ativamente são mais caros de administrar do que os fundos passivos e exigem mais mão de obra.
Como funciona a alocação dinâmica de ativos
A premissa geral da alocação dinâmica de ativos é responder aos riscos e desacelerações atuais e aproveitar as tendências para obter retornos que excedam um benchmark pretendido, como o índice Standard & Poor’s 500 (S&P 500). Normalmente, não há um mix de ativos alvo, pois os gerentes de investimento podem ajustar as alocações de portfólio conforme acharem adequado. O sucesso da alocação dinâmica de ativos depende do gerente de portfólio tomar boas decisões de investimento no momento certo. A alocação dinâmica de ativos é apenas uma estratégia de gerenciamento de portfólio disponível para os investidores.
Exemplo de alocação dinâmica de ativos
Suponha que as ações globais entrem em um mercado baixista de seis meses. Um gestor de investimentos que usa a alocação dinâmica de ativos pode decidir reduzir as participações acionárias de uma carteira e aumentar seus ativos de juros fixos para reduzir o risco. Por exemplo, se a carteira era inicialmente pesada em ações, o gestor pode vender algumas de suas participações em ações e comprar títulos. Se as condições econômicas melhorarem, o gestor pode aumentar a alocação de ações da carteira para tirar proveito de uma perspectiva mais otimista para as ações.
Vantagens da alocação dinâmica de ativos
- Desempenho: Investir nas classes de ativos de melhor desempenho garante que as carteiras dos investidores tenham a maior exposição ao momentum e colham retornos se a tendência continuar. Por outro lado, as carteiras que usam a alocação dinâmica de ativos reduzem as classes de ativos que apresentam tendência de queda para ajudar a minimizar as perdas.
- Diversificação: a alocação dinâmica de ativos expõe um portfólio a várias classes de ativos para ajudar a gerenciar o risco. Os gerentes de carteira podem fazer investimentos em ações, juros fixos, fundos mútuos, fundos de índice, moedas e derivativos. As classes de ativos de alto desempenho podem ajudar a compensar os ativos de baixo desempenho se o gerente fizer uma má decisão.
Limitações da alocação dinâmica de ativos
- Gerenciamento ativo: O ajuste ativo das alocações de portfólio para atender às mudanças nas condições do mercado exige tempo e recursos. Os gerentes de investimento precisam se manter atualizados com as últimas notícias macro e específicas da empresa para determinar seu impacto nas várias classes de ativos. Pode ser necessário contratar outros analistas de pesquisa para ajudar a garantir que as decisões de investimento corretas sejam tomadas.
- Custos de transação: a alocação dinâmica de ativos envolve frequentemente a compra e venda de diferentes ativos. Isso aumenta os custos de transação que reduzem o retorno geral do portfólio. Se a maioria das participações na carteira tiver tendência de alta, uma estratégia de gestão que favoreça o investimento comprar e manter, como a alocação de ativos ponderada constante, pode superar a alocação dinâmica de ativos devido a menos custos de transação.