8 razões para se desfazer de um fundo mútuo

Muitos consultores financeiros e acadêmicos não recomendam a venda de ações e fundos mútuos quando os preços estão caindo durante os mercados em baixa. Se você conseguir se segurar no meio do caminho, eles argumentam, provavelmente terá retornos melhor do que qualquer outra classe de ativos no longo prazo. No entanto, há ocasiões em que a venda de um fundo mútuo pode ser garantida; comprar e manter não é para sempre. Aqui, examinamos os oito principais motivos para vender um fundo mútuo.

Rebalanceamento de portfólio

Com o tempo, as tendências nos mercados financeiros podem fazer com que as alocações de ativos divirjam das configurações desejadas. Em outras palavras, alguns fundos mútuos podem crescer até uma grande proporção do portfólio, expondo você a um nível diferente de risco.

Para evitar esse resultado, a carteira pode ser reequilibrada periodicamente com a venda de unidades em fundos que têm pesos relativamente grandes e transferência dos rendimentos para fundos que têm pesos relativamente pequenos. Sob essa regra, o momento de vender fundos mútuos de ações é quando eles desfrutaram de bons ganhos em um mercado em alta estendido e a porcentagem alocada a eles subiu muito.

Alterações ou má gestão de fundos mútuos

Os fundos mútuos podem mudar de várias maneiras que podem estar em desacordo com seus motivos originais de compra. Por exemplo, um gerente de portfólio famoso poderia abandonar o barco e ser substituído por alguém sem as mesmas capacidades. Ou pode haver um desvio de estilo, que surge quando um gerente altera gradualmente sua abordagem de investimento ao longo do tempo.

Outros sinais para seguir em frente incluem uma tendência de alta nos índices de despesas de gerenciamento anuais (MERs), ou um fundo que cresceu muito em relação ao mercado. Se o fundo cresceu muito em comparação com o mercado, os gestores podem ter dificuldade em diferenciar suas carteiras do mercado, a fim de obter retornos acima do mercado.

Crescimento do Investidor

À medida que você ganha experiência e adquire mais riqueza, pode ultrapassar os fundos mútuos. Com maior riqueza, vem a capacidade de comprar ações individuais suficientes para obter uma diversificação adequada e evitar MERs. Com maior conhecimento, vem a confiança para fazer você mesmo, seja escolhendo ativamente ações ou comprando e mantendo índices de mercado, por meio de fundos negociados em bolsa.

Mudanças no ciclo de vida

Embora as ações historicamente tenham sido os melhores investimentos a longo prazo, sua volatilidade os torna veículos não confiáveis ​​no curto prazo. Quando a aposentadoria, a educação pós-secundária dos filhos ou algum outro prazo de financiamento se aproximar, é uma boa ideia mudar dos fundos do mercado de ações para ativos que tenham retornos mais certos, como títulos ou depósitos a prazo, cujos vencimentos coincidam com o tempo em que os fundos serão necessários.

Erros

Às vezes, a devida diligência dos investidores é incompleta e eles acabam possuindo fundos que, de outra forma, não teriam comprado. Por exemplo, o investidor pode descobrir que o fundo é muito volátil para o seu gosto.

Os erros da carteira também podem ter sido cometidos pelo investidor. Um erro comum é a superdiversificação com muitos fundos, o que pode ser difícil de controlar e pode tender a se comparar ao desempenho do mercado. É comum confundir possuir um grande número de fundos com diversificação. Um grande número de fundos não suavizará as flutuações, se eles tenderem a se mover na mesma direção. O que é necessário é uma coleção de fundos dos quais se pode esperar que alguns aumentem quando outros diminuam.

Avaliação

Mude os fundos mútuos para reequilibrar suas alocações de portfólio fixo usando uma abordagem flexível ou oportunista. Um parâmetro de avaliação comum é o índice preço-lucro (P / L)  para ações dos EUA. Eles têm em média um P / L de 14 a 15 ao longo do tempo, portanto, se aumentar para 24 a 26, as avaliações são sobrecarregadas e o risco de uma desaceleração é elevado.

Algo melhor vem junto

A lenda do investimento, Sir John Templeton, aconselhava a venda sempre que surgia algo melhor. No reino dos fundos mútuos, alguns fundos podem chegar ao mercado com inovações que são melhores em fazer o que seu fundo está fazendo. Ou, com o tempo, pode tornar-se aparente que outros gerentes de portfólio têm um desempenho melhor em relação aos mesmos benchmarks.

Redução de impostos

Os fundos mútuos mantidos em contas tributáveis ​​podem estar substancialmente abaixo de seu preço de compra. Eles podem ser vendidos para realizar perdas de capital que são usadas para compensar ganhos de capital tributáveis e, assim, reduzir os impostos.

Se a venda foi exclusivamente para realizar uma perda de capital para fins de tributação, o investidor desejará restabelecer a posição após o período de 30 dias necessário para evitar a regra da perda superficial. O investidor pode arriscar que o preço seja o mesmo ou menor.

A venda com prejuízo fiscal tende a ocorrer de agosto ao final de dezembro. É também o período em que muitos fundos estimam os ganhos de capital e as receitas que distribuirão aos investidores, no final do ano. Esses valores são tributáveis ​​para os investidores, portanto, esse é um motivo adicional para vender um fundo perdedor.

The Bottom Line

Embora esses oito motivos possam obrigá-lo a considerar a possibilidade de se livrar de seu fundo, lembre-se de manter o impacto dos encargos de vendas diferidos, taxas de negociação de curto prazo e impostos sempre que vender. Se esses outros fatores não forem a seu favor, pode não ser o melhor momento para sair.