Haltere

O que é um haltere?

Uma estratégia de investimento haltere, também conhecida como estratégia de investimento “barbell”, envolve a compra de uma combinação de títulos com vencimentos curtos e longos, a fim de fornecer um fluxo de renda estável e confiável. Pretende-se oferecer a flexibilidade dos títulos de curto prazo, além dos rendimentos geralmente mais elevados associados aos títulos de longo prazo.

Como funcionam os halteres

Para implementar uma estratégia de haltere, um investidor compraria seletivamente títulos com vencimentos de curto e longo prazo, evitando títulos com prazos intermediários. A ideia por trás dessa abordagem é se beneficiar dos melhores aspectos dos títulos de curto e longo prazo. Normalmente, os títulos de longo prazo oferecem rendimentos mais elevados, como compensação pelo aumento da dos riscos das taxas de juros associados à estrutura de longo prazo. Por outro lado, os títulos de curto prazo proporcionam aos investidores mais liquidez e, portanto, menos exposição a esses riscos. Em troca, os títulos de curto prazo geralmente oferecem rendimentos mais baixos.

Ao usar uma estratégia de halteres, os investidores procuram obter um equilíbrio ideal dessas duas vantagens. Se as taxas de juros começarem a subir, os títulos de curto prazo podem ser reinvestidos em títulos de maior rendimento no vencimento. Da mesma forma, se as taxas caírem, os títulos de longo prazo continuarão a dar um rendimento estável e cada vez mais atraente. Outra vantagem dessa abordagem é que os títulos de curto prazo do investidor podem ser usados ​​para cobrir grandes compras imprevistas ou emergências, ao passo que uma carteira composta apenas de títulos de longo prazo permaneceria sem liquidez por muitos anos.

Uma das desvantagens da estratégia do haltere é que ela deve ser gerenciada ativamente, uma vez que o investidor deve adquirir regularmente novos títulos para substituir suas participações de curto prazo. Se as taxas de juros caírem, a receita de juros sobre a carteira pode não ser alta o suficiente para justificar o tempo adicional necessário para implementar a estratégia. Além disso, o volume relativamente alto de transações torna a abordagem de haltere mais cara em termos de taxas do que outras abordagens mais passivas.

Exemplo do mundo real de um haltere

Dorothy é uma empresária de sucesso que decidiu recentemente se aposentar. Depois de vender seu negócio, ela obteve uma grande posição de caixa de $ 2 milhões. Ansiosa para gerar um retorno sobre esse dinheiro, Dorothy decidiu investir metade de seu dinheiro em uma carteira de títulos seguindo a estratégia de investimento de peso.

Dorothy decide investir metade de sua alocação de títulos, ou seja, US $ 500.000, em títulos de curto prazo com vencimentos de apenas 3 meses. Embora esses títulos ofereçam uma taxa de juros muito baixa, eles dão a Dorothy a oportunidade de responder rapidamente se as taxas de juros subirem, permitindo-lhe reinvestir os rendimentos em títulos de maior rendimento no vencimento. Além disso, os vencimentos curtos dos títulos significam que ela terá acesso regular ao seu caixa, reduzindo o risco de iliquidez em emergências ou despesas imprevistas. Para os $ 500.000 restantes, Dorothy investe em títulos de longo prazo com vencimentos entre 10 e 30 anos. Embora esses títulos ofereçam liquidez muito limitada, eles também oferecem taxas de juros significativamente mais altas do que seus títulos de três meses, aumentando a receita total que ela pode gerar em sua carteira.