Garantia Downstream

DEFINIÇÃO de Garantia Downstream

A garantia downstream (ou garantia) é uma promessa feita em um empréstimo em nome da parte que toma o empréstimo pela controladora ou acionista da parte que toma o empréstimo. Ao garantir o empréstimo à sua subsidiária, a empresa-mãe garante aos credores que a subsidiária será capaz de reembolsar o empréstimo.

Garantia de downstream

Uma garantia a jusante é uma forma de garantia intercorporativa que se refere a uma obrigação assumida por um terceiro (normalmente uma holding ) de cumprir a obrigação financeira de outra (sua subsidiária ) sobre uma dívida. No caso de a entidade que toma o empréstimo não conseguir cumprir os seus reembolsos, a garantia exige que a empresa-mãe pague o empréstimo.

Uma garantia a jusante pode ser assumida para ajudar uma subsidiária a obter financiamento de dívida que de outra forma ela não seria capaz de obter, ou para obter fundos a taxas de juros que seriam mais baixas do que ela poderia obter sem a garantia de sua empresa-mãe. Em muitos casos, um credor pode estar disposto a fornecer financiamento a um mutuário corporativo apenas se um afiliado concordar em garantir o empréstimo. Isso porque, uma vez respaldada pela solidez financeira da holding, o risco de inadimplência da subsidiária é consideravelmente menor. A garantia é semelhante a um fiador individual por outro em um empréstimo.

Por exemplo, uma empresa que deseja tomar fundos emprestados de uma instituição de crédito, mas não tem a garantia necessária para garantir o empréstimo, pode ter sua controladora imobiliária como garantia do empréstimo. Embora a propriedade dada como garantia forneça ao credor ativos adicionais para garantir o reembolso do empréstimo, a subsidiária pode obter o empréstimo em condições mais favoráveis ​​e a um custo inferior do que poderia obter como uma entidade legal separada. O empréstimo é usado para melhorar ou expandir as operações do mutuário, o que, por sua vez, melhora a solidez financeira da controladora. Uma vez que a controladora possui ações da subsidiária, diz-se que ela recebe um valor razoavelmente equivalente dos recursos do empréstimo refletidos no aumento do valor das ações.

Uma garantia a jusante contrasta com uma garantia a montante, que é um empréstimo contraído por uma empresa-mãe garantido pela sua filial. Normalmente, um credor insiste em uma garantia upstream quando empresta a uma controladora cujo único ativo é a propriedade de ações de uma subsidiária. Nesse caso, a subsidiária possui substancialmente todos os ativos nos quais o credor baseia sua decisão de crédito. O problema com as garantias upstream é que os credores estão expostos ao risco de serem processados ​​por transferência fraudulenta quando o fiador está insolvente ou sem capital adequado no momento em que executou a garantia. Se a questão da transferência fraudulenta for comprovada com sucesso em um tribunal de falências, o credor se tornará um credor sem garantia, claramente um resultado ruim para o credor. Uma vez que a subsidiária garantidora do pagamento da dívida não possui ações da controladora que toma o empréstimo, aquela não recebe diretamente nenhum benefício dos recursos do empréstimo e, portanto, não recebe um valor razoavelmente equivalente pela garantia prestada.