Por que uma empresa cortaria drasticamente seus dividendos?
Cortes de Dividendos
Uma parte dos lucros líquidos de uma empresa pode ser alocada aos acionistas como dividendo ou mantida na empresa como lucros retidos. O pagamento de dividendos é decidido pelo conselho de administração e deve ser aprovado pelos acionistas. Esses pagamentos podem ser emitidos em dinheiro ou como ações.
Um corte de dividendos ocorre quando uma empresa pagadora de dividendos para completamente de pagar dividendos (geralmente o pior cenário) ou reduz o valor que paga. Na maioria das vezes, isso leva a uma queda acentuada no preço das ações da empresa, porque essa ação geralmente é um sinal de enfraquecimento da posição financeira da empresa, o que a torna menos atraente para os investidores.
Principais vantagens
- Os cortes de dividendos costumam ser um sinal negativo para a saúde financeira de uma empresa.
- As empresas geralmente fazem cortes drásticos nos dividendos devido a desafios financeiros, como ganhos em queda ou dívidas crescentes.
- Às vezes, as empresas podem cortar o pagamento de dividendos por motivos mais positivos, como a preparação para uma grande aquisição ou recompra de ações.
Compreendendo por que os dividendos podem ser reduzidos drasticamente
Na maioria das vezes más notícias
Os dividendos geralmente são cortados devido a fatores como ganhos enfraquecidos ou fundos limitados disponíveis para atender ao pagamento de dividendos. Normalmente, os dividendos são pagos com os lucros da empresa e, se os lucros caírem ao longo do tempo, a empresa precisa aumentar sua taxa de pagamento ou acessar capital de outros lugares, como seus investimentos de curto prazo ou dívida, para atender aos níveis de dividendos anteriores.
Se a empresa usar dinheiro de fontes não lucrativas ou absorver muito dos lucros, ela pode estar se colocando em uma posição financeira comprometedora. Por exemplo, se não tiver dinheiro para pagar suas dívidas porque está pagando muitos dividendos, a empresa pode ficar inadimplente. Mas geralmente não chegará a esse ponto, já que os dividendos geralmente estão no topo da lista de itens cortados quando a empresa se depara com desafios financeiros.
É exatamente por isso que os cortes de dividendos são vistos como negativos. Um corte é um sinal de que a empresa não é mais capaz de pagar o mesmo montante de dividendos que antes, sem criar mais dificuldades financeiras.
Nem sempre más notícias
Embora a maioria dos investidores, com razão, considere um corte drástico de dividendos um sinal negativo para a saúde de uma empresa, em algumas ocasiões, não é um prenúncio de destruição para uma empresa.
Sob certas condições – por exemplo, quando o preço e as condições são ideais para uma recompra de ações; resistir a uma grande recessão torna-se a prioridade; ou uma empresa precisa acumular dinheiro disponível para uma grande fusão ou aquisição.
Nesses casos, um corte de dividendos – mesmo um bastante drástico – pode não ser necessariamente um sinal de problema, ou mesmo um sinal de que vender as ações é o seu melhor curso de ação. Como acontece com toda e qualquer decisão financeira, fazer a devida diligência e uma pesquisa cuidadosa é a chave para um investimento bem-sucedido.
The Bottom Line
As empresas que podem aumentar seus dividendos são vistas como estáveis e atraem investidores em busca de receita e também de ganhos de capital. Às vezes, porém, pode prejudicar os resultados financeiros de uma empresa distribuir os lucros como dividendos em vez de retê-los para solidificar as finanças da empresa. As empresas podem cortar dividendos em resposta a uma desaceleração econômica, uma onda de lucros negativos ou ameaças mais sérias à saúde da empresa. Outras vezes, o corte pode ser mais estratégico e orientar para o crescimento futuro ou permitir recompras.