Conta Discricionária
O que é uma conta discricionária?
Uma conta discricionária é uma conta de investimento que permite a um corretor autorizado comprar e vender títulos sem o consentimento do cliente para cada negociação. O cliente deve assinar uma declaração discricionária com o corretor como documentação do consentimento do cliente.
Uma conta discricionária às vezes é chamada de conta gerenciada; muitas corretoras exigem o mínimo de clientes (como $ 250.000) para serem elegíveis para este serviço e geralmente pagam entre 1% e 2% ao ano de ativos sob gestão ( AUM ) em taxas.
Principais vantagens
- Uma conta discricionária é aquela em que os clientes entregam o controle de sua conta de negociação a corretores ou consultores, que selecionam e executam as negociações para eles.
- Os clientes podem personalizar essas contas especificando restrições ou preferências de estilo ou temas de investimento. Recentemente, os robo-consultores também se tornaram instrumentos populares para contas discricionárias.
- As vantagens das contas discricionárias incluem a execução rápida de negociações e serviços especializados. As desvantagens das contas discricionárias incluem taxas mais altas e a possibilidade de desempenho negativo.
Compreendendo contas discricionárias
Dependendo do acordo específico entre o investidor e o corretor, o corretor pode ter um grau variável de latitude com uma conta discricionária. O cliente pode definir parâmetros relativos à negociação na conta.
Por exemplo, um cliente só pode permitir investimentos em blue-chip stocks. Um investidor que favorece o investimento socialmente responsável pode proibir o corretor de investir em ações de empresas de tabaco ou em empresas com registros ambientais insatisfatórios. Um investidor pode instruir o corretor a manter uma proporção específica de ações para títulos, mas permitir ao corretor liberdade para investir dentro dessas classes de ativos conforme o corretor considerar adequado. Um corretor que gerencia uma conta discricionária está sujeito às instruções e restrições expressas (se houver) explicitadas pelo cliente.
Um novo tipo de conta discricionária vem dos robo-consultores – serviços automatizados de gerenciamento de investimentos realizados por algoritmos com mínima intervenção humana. Robo-consultores normalmente seguem estratégias indexadas passivas que seguem a moderna teoria de portfólio ( MPT ), mas também podem ser empregados com limitações instruídas pelo usuário, como investir socialmente de forma responsável ou seguir uma estratégia de investimento específica de sua escolha. Ao contrário das contas gerenciadas tradicionais, as contas orientadas por robôs exigem saldos de conta mínimos muito baixos (como $ 5 ou mesmo $ 1) e cobram taxas muito baixas (0,25% ao ano, ou mesmo nenhuma taxa).
Vantagens e desvantagens de contas discricionárias
A primeira vantagem de uma conta discricionária é a conveniência. Supondo que o cliente confie no conselho do corretor, fornecer ao corretor latitude para executar negociações à vontade economiza ao cliente o tempo que leva para se comunicar com o corretor antes de cada negociação potencial. Para um cliente que confia em seu corretor, mas hesita em entregar totalmente as rédeas, é aqui que entra em jogo a definição de parâmetros e diretrizes.
A maioria dos corretores lida com negociações para uma infinidade de clientes. Ocasionalmente, o corretor toma conhecimento de uma oportunidade específica de compra ou venda benéfica para todos os seus clientes. Se a corretora tiver que entrar em contato com os clientes um de cada vez antes de executar a negociação, a atividade de negociação para os primeiros clientes pode afetar a precificação para os clientes no final da lista. Com contas discricionárias, o corretor pode executar uma grande negociação em bloco para todos os clientes, de modo que todos os seus clientes receberão o mesmo preço.
Transferir a negociação de sua conta para um gerente de portfólio tem seu próprio conjunto de riscos. O primeiro diz respeito a taxas. Normalmente, contas discricionárias são mais caras do que contas não discricionárias porque empregam os serviços de um gerente para lidar com suas negociações e gerenciar riscos. Os gestores e consultores de fundos são regidos por regras fiduciárias que tornam necessário que ajam no melhor interesse de seus clientes. Eles cobram taxas trimestrais ou anuais.
O segundo risco está relacionado ao desempenho. Um estudo de 2015 do Asset Risk Consultant (Arc) descobriu que aproximadamente 50 por cento das carteiras de ativos tiveram desempenho inferior ao do mercado e geraram retornos negativos. Apenas 20% tiveram retornos positivos, conhecidos como alfa, enquanto o restante foi neutro em relação ao mercado.
Configuração de conta discricionária
O primeiro passo para configurar uma conta discricionária é encontrar um corretor registrado que ofereça este serviço. Dependendo da corretora, um mínimo de conta pode ser necessário para configurar uma conta discricionária. Por exemplo, o Fidelity oferece três níveis de contas gerenciadas: um sem mínimo ou um investimento mínimo de $ 25.000;e os outros dois exigem um investimento mínimo de $ 50.000 ou um investimento mínimo de $ 100.000 a $ 350.000. Os níveis de contas gerenciadas com mínimos mais altos oferecem menus mais amplos de serviços e taxas de gerenciamento mais baixas.