As diferentes mesas de operações de um banco de investimento
Um setor em um banco de investimento é denominado mesa de operações. Dependendo do banco de investimento, as mesas de operações provavelmente serão divididas entre os setores de maneira diferente. Os quatro principais setores são câmbio ou forex, renda fixa, ações e commodities. Cada um desses setores pode ser subdividido posteriormente. Por exemplo, a renda fixa é uma categoria muito ampla e pode lidar com qualquer coisa, desde títulos do Tesouro dos EUA ultrasseguros até títulos de empresas de baixo grau e ultrarriscados, também conhecidos como junk bonds. Os bancos de investimento maiores podem subdividir suas mesas de operações para se especializar em categorias mais restritas dentro desses setores principais.
Mesa de Negociação Forex
Quase todo grande banco de investimento tem alguma forma de mesa de negociação forex. O mercado cambial é o maior do mundo, superando as ações e a renda fixa. O Banco de Compensações Internacionais (BIS) estima a negociação forex em uma média de US $ 6,6 trilhões por dia. A maior parte dessa negociação é feita por investidores institucionais, como bancos de investimento. Os comerciantes são atraídos para a negociação forex porque ela é altamente líquida, o que significa que eles podem assumir grandes posições e entrar e sair de posições de negociação com facilidade. Os contratos Forex são cotados em pares de moedas. Por exemplo, os comerciantes apostam se o dólar vai subir ou cair em relação ao iene (USD / JPY). O dólar americano é a moeda mais negociada, absorvendo cerca de 88% do volume de negociação forex;em seguida vem o euro e depois o iene japonês.1 Os negociantes em uma mesa de negociação forex geralmente negociam na taxa de câmbio à vista de um contrato de câmbio estrangeiro.
Mesa de operações de renda fixa
A renda fixa geralmente se refere a qualquer coisa que tenha um fluxo de receita, de títulos do governo, como o Tesouro dos EUA, a títulos corporativos. Os credit default swaps (CDS) são derivativos que protegem contra o default do emissor de títulos corporativos ou dívida soberana e podem ser negociados em mesas de negociação de renda fixa. Às vezes, um banco de investimento subdivide suas mesas de negociação de renda fixa, de forma que a mesa de derivativos que negocie em CDS seja diferente da mesa de operações que negocia os títulos do Tesouro dos EUA menos arriscados, ou a mesa que negocia os títulos corporativos de baixo grau de maior risco, também conhecidos como junk os títulos são separados da mesa de negociação de títulos corporativos de grau superior. A dívida emitida por países desenvolvidos também pode ser negociada em uma mesa diferente da mesa que lida com a dívida soberana de países em desenvolvimento.
Ações
A mesa de negociação de ações de um banco de investimento pode cobrir qualquer coisa, desde vendas ou negociações de ações até negociações de derivativos de ações e opções exóticas. Os traders sell-side em mesas de negociação de ações usam informações de relatórios de analistas de pesquisa para tentar gerar ideias de vendas entre seus clientes. A mesa de operações recebe uma comissão das negociações feitas por meio dela. Os operadores de mesa de vendas de ações executam ordens comerciais para os clientes. Freqüentemente, a mesa de operações é dividida em aquelas que executam negociações para clientes institucionais e aquelas que instituem negociações para clientes de fundos de hedge.
Commodities
As commodities podem incluir qualquer coisa, desde commodities duras, como petróleo bruto, ouro e prata, até commodities leves, que incluem produtos agrícolas como cacau, café, soja, arroz, trigo e milho. A principal diferença entre os dois é que as commodities leves têm vida útil curta e as commodities duras têm vida útil muito mais longa. As mesas de negociação de commodities de bancos de investimento podem ser divididas em mesas separadas para commodities duras e leves, mas dependendo da quantidade de negociação feita pelo banco, elas podem ser divididas ainda mais, com alguns bancos tendo mesas de negociação dedicadas a uma mercadoria específica, como petróleo bruto.
A negociação pode ser feita por meio de negociação de futuros ou negociação à vista. A negociação à vista é feita quando o preço e também a entrega da mercadoria ocorrem logo após a conclusão do contrato. Com a negociação de futuros, o preço é acordado imediatamente, mas a entrega é para um determinado período no futuro. As negociações são feitas em nome de hedgers ou especuladores. Os hedgers são geralmente grandes empresas comerciais que desejam proteger o preço de uma mercadoria que usam em seus negócios. Por exemplo, uma companhia aérea pode querer fazer o hedge do preço do petróleo para uso futuro, ou um fazendeiro pode querer fazer o hedge do preço que obtém pelo trigo que estará disponível para entrega nos próximos meses.