Recompras de ações x resgates

Quando uma empresa deseja comprar ações em circulação dos acionistas, ela tem duas opções; ele pode resgatar ou recomprar as ações.

Por que comprar ações de volta?

O motivo pelo qual as empresas vendem ações ao público é para levantar dinheiro. As empresas vendem ações pela primeira vez ao público por meio de uma oferta pública inicial (IPO). Feito isso, as ações são negociadas no mercado secundário, pois são continuamente compradas e vendidas pelo público. A corporação não recebe nenhum dinheiro das vendas no mercado secundário. Por outro lado, há razões pelas quais uma empresa desejaria recomprar ações que emitiu para o público.

A quantidade de ações negociadas no mercado secundário é sempre uma preocupação para uma corporação. Isso porque o valor afeta o lucro por ação (EPS). EPS é um indicador da lucratividade de uma empresa. A redução da quantidade de ações em circulação no mercado secundário aumenta o lucro por ação e, portanto, a corporação parece mais lucrativa.

O número de ações em circulação também pode afetar o preço das ações. Uma redução nas ações levaria a um aumento no preço das ações devido à oferta menor agora disponível.

Outra razão para adquirir ações é para recuperar o status de acionista majoritário, que é obtido pela posse de mais de 50% das ações em circulação. Um acionista majoritário pode dominar a votação e exercer forte influência sobre a direção da empresa.

Recompras e resgates

Recompras ocorrem quando uma empresa que emitiu as ações as recompra de seus acionistas. Durante uma recompra ou recompra, a empresa paga aos acionistas o valor de mercado por ação. Com a recompra, a empresa pode comprar as ações no mercado aberto ou de seus acionistas diretamente. A recompra de ações é um método popular para devolver dinheiro aos acionistas e é estritamente voluntária por parte do acionista.

Resgates ocorrem quando uma empresa exige que os acionistas vendam uma parte de suas ações de volta à empresa. Para uma empresa resgatar ações, ela deve ter estipulado antecipadamente que essas ações são resgatáveis ​​ou exigíveis. As ações resgatáveis ​​têm um preço de resgate definido , que é o preço por ação que a empresa se compromete a pagar ao acionista no momento do resgate. O preço da opção de compra é definido no início da emissão das ações. Os acionistas são obrigados a vender as ações em um resgate.

Qual escolher?

Uma empresa pode escolher uma recompra em vez de um resgate por vários motivos. Quando as ações estão sendo negociadas abaixo do preço de compra das ações resgatáveis, a empresa pode obter as ações por um custo por ação inferior, comprando-as dos acionistas por meio de uma recompra de ações. A empresa pode oferecer, como incentivo, a recompra das ações a um preço superior ao mercado atual, mas abaixo do preço de compra das ações resgatáveis. Quando uma empresa efetua um resgate, o preço da opção de compra será normalmente igual ou superior ao preço de mercado atual, caso contrário, os acionistas podem incorrer em perdas.

Exemplos de recompra e resgate

Uma empresa emitiu ações preferenciais resgatáveis   com um preço de compra de $ 150 por ação e optou por resgatar uma parte delas. No entanto, a ação está sendo negociada a $ 120 no mercado. Os executivos da empresa podem optar por  recomprar as ações em vez de pagar o prêmio de US $ 30 por ação associado ao resgate. Se a empresa não conseguir encontrar vendedores dispostos, ela sempre poderá usar o resgate como reserva.

Por outro lado, se uma empresa atualmente paga uma taxa de dividendos de 3% sobre as ações em circulação, mas tem ações resgatáveis ​​em circulação que acarretam uma taxa de dividendos mais alta, a empresa pode optar por resgatar as ações mais caras, com a taxa de dividendos mais alta. Uma vantagem de emitir ações resgatáveis ​​é que isso dá flexibilidade à empresa caso opte por recomprar ações em uma data posterior.

Às vezes, as empresas podem comprar e vender ações como investidores. Se a gerência executiva de uma empresa acredita que suas ações estão subvalorizadas, eles podem optar por recomprar ações pelo preço percebido com desconto. Se o preço das ações se valorizar no futuro, a empresa tem a opção de emitir ações a um preço mais alto por ação, auferindo um ganho com a venda quando comparado ao preço de recompra original.

The Bottom Line 

A recompra envolve a recompra de ações da empresa, seja no mercado aberto ou diretamente dos acionistas. Ao contrário de um resgate, que é obrigatório, a venda de ações para a empresa com uma recompra é voluntária. No entanto, um resgate normalmente paga aos investidores um prêmio embutido no preço da opção de compra, parcialmente compensando-os pelo risco de ter suas ações resgatadas.