Criador de mercado designado (DMM)
O que é um criador de mercado designado (DMM)?
Um criador de mercado designado (DMM) é um criador de mercado responsável por manter mercados justos e ordenados para um conjunto designado de ações listadas. Anteriormente conhecido como especialista, o formador de mercado designado é o formador de mercado oficial de um conjunto de cotações e, para manter a liquidez dessas ações atribuídas, assumirá o outro lado das negociações quando ocorrerem desequilíbrios de compra e venda. O DMM também serve como um ponto de contato no pregão da empresa listada e fornece à empresa informações, como as condições gerais do mercado, o humor dos negociadores e quem está negociando as ações.
Compreendendo o Formador de Mercado Designado
A posição designada de formador de mercado é relativamente nova na Bolsa de Valores de Nova York. Este tipo de posição foi acrescentado com o objetivo de aumentar a competitividade e a qualidade do mercado à medida que a negociação eletrónica se torna mais generalizada e domina os mercados financeiros. Anunciado em 2008, o DMM é considerado um serviço de valor agregado que oferece maior toque do que uma plataforma apenas eletrônica pode fornecer.
Principais vantagens
- Um criador de mercado designado é aquele que foi selecionado pela bolsa como o criador de mercado primário para um determinado valor mobiliário.
- Um DMM é responsável por manter as cotações e facilitar as transações de compra e venda.
- Os criadores de mercado às vezes estão criando mercados para várias centenas de ações listadas ao mesmo tempo.
- Os Formadores de Mercado Designados da NYSE eram anteriormente conhecidos como especialistas.
- Os DMMs fornecem um nível de serviço mais alto em comparação com o comércio eletrônico.
Os formadores de mercado designados manterão em seu estoque quantidades de ações para os títulos que lhes são atribuídos. As cotações oferecidas pelo DMM estão de acordo com o que os corretores de pregão oferecem, e o DMM é obrigado a cotar na melhor oferta nacional ou oferta por uma porcentagem do tempo. Isso pode incluir mais de um nome. Na verdade,
De acordo com a NYSE, o DMM tem três funções importantes:
- Gerenciar um leilão físico junto com um leilão automatizado, que inclui cotações eletrônicas de outros DMMs e participantes do mercado
- Atender aos padrões de continuidade e profundidade de mercado da NYSE
- Incentive a participação e melhore a qualidade do mercado, mantendo as cotações alinhadas com as cotações do corretor de pregão
Conforme as negociações são feitas e as cotações são preenchidas em lances e ofertas, o DMM trabalha para equilibrar seu estoque de acordo. Parte da responsabilidade é diminuir a volatilidade e aumentar a liquidez, mas esses fatores nem sempre estão sob seu controle. No entanto, espera-se que o criador de mercado mantenha as cotações e garanta que as ordens sejam executadas independentemente das condições de mercado.
Os DMMs também supervisionam e executam leilões de abertura, quando as ordens são tomadas antes da abertura de uma bolsa para comprar e vender títulos, e leilões de fechamento também, quando os preços de fechamento são resolvidos de forma semelhante após o fechamento das bolsas em cada dia de negociação. Empresas como bancos de investimento e firmas comerciais podem atuar como criadores de mercado designados.
Formadores de mercado vs. corretores de salão
Corretores – que representam os interesses de instituições financeiras, fundos de pensão e outras organizações que investem no mercado – trabalham com os formadores de mercado designados para fazer as negociações acontecerem. No pregão da NYSE, os DMMs estão posicionados no centro e os corretores do pregão estão localizados ao longo da periferia.
Uma das maiores mudanças da função de especialista, que o DMM substituiu, envolve as informações comerciais às quais um DMM tem acesso. Os criadores de mercado designados não têm acesso às informações sobre quem comprou ou vendeu um valor mobiliário até que a negociação seja feita, o que significa que o DMM não tem informações privilegiadas e enfrenta os mesmos riscos que outros participantes do mercado. Isso nivela o campo de jogo entre o DMM e os corretores.