Processo de Derrotamento
O que é um processo de derrota?
O processo de anulação é um meio pelo qual os mutuários podem sair de uma hipoteca substituindo uma carteira de títulos lastreados pelo Tesouro dos EUA por uma garantia. Esses títulos devem ter valor suficiente para gerar fluxo de caixa suficiente para cobrir o principal restante e os juros devidos sobre o empréstimo.
No caso de cassação, a obrigação da dívida não extingue-se, mas a cassação libera o imóvel hipotecado do gravame. Assim, o tomador do empréstimo pode refinanciar ou vender o imóvel em extinção.
A anulação geralmente requer que o mutuário obtenha serviços jurídicos e financeiros de especialistas bem versados no processo de anulação. Isso incluirá um corretor-negociante. Isso ocorre porque a anulação requer a criação de entidades recém-formadas, como um mutuário sucessor. Com a ajuda de especialistas experientes, o mutuário geralmente pode concluir o processo de anulação em pouco mais de 30 dias. O número de partes envolvidas e o custo da anulação variam, pois as leis que regem o processo são diferentes de estado para estado.
Principais vantagens
- A anulação é uma cláusula em um contrato que anula um título ou empréstimo que aparece em um balanço patrimonial quando o mutuário separa dinheiro ou títulos suficientes o suficiente para pagar o serviço da dívida.
- O processo de extinção permite que a dívida em aberto e a reserva de caixa se compensem no balanço patrimonial e, portanto, não precisam ser registradas.
- Títulos cancelados tendem a gerar rendimentos mais baixos do que títulos comparáveis porque o fundo que os respalda como garantia reduz o risco de crédito.
Compreendendo o Processo de Derrotamento
O processo de extinção ajuda a garantir aos investidores em títulos lastreados em hipotecas o fluxo de caixa que eles esperavam ao adquirir esses títulos. Se, por exemplo, um mutuário obtém uma grande quantidade de dinheiro e decide pagar sua hipoteca de uma só vez, bem antes do vencimento de sua hipoteca, os investidores do outro lado não receberão os pagamentos de juros que esperavam como fluxo de caixa.
A anulação se originou no mercado de títulos como uma forma de ajudar a garantir que os investidores recebessem os rendimentos esperados no caso de o emissor do título decidir pagar antecipadamente suas obrigações para com seus detentores. No entanto, a derrogação tornou-se popular no mundo do financiamento imobiliário quando os empréstimos securitizados decolaram.
Condições para derrota
Os empréstimos securitizados são geralmente mantidos por entidades conhecidas como Real Estate Mortgage Investment Conduits (REMICs). Essas entidades operam sob uma lista controlada de regras estabelecidas pelo Internal Revenue Code.1 Essas regras especificam as condições que devem ser atendidas para que um mutuário se qualifique para a anulação.
A primeira regra proíbe a anulação se a hipoteca tiver menos de dois anos. As regras definem o dia em que o empréstimo foi titularizado como o início dos dois anos, e não o dia em que o empréstimo foi encerrado. Alguns empréstimos especificam que o empréstimo deve ter mais de dois anos para ser cancelado.
As regras também estabelecem que os documentos do empréstimo devem permitir explicitamente que o mutuário busque a anulação. Os documentos não podem ser alterados posteriormente para permitir a anulação. Os títulos usados como nova garantia devem ser títulos públicos, por serem considerados de menor risco para o investidor. Por fim, a hipoteca contra o imóvel só pode ser liberada para facilitar a alienação do imóvel, como a venda ou refinanciamento.