Dívida pendente
O que é dívida pendente?
A dívida pendente refere-se a uma carga de dívida tão grande que uma entidade não pode assumir dívidas adicionais para financiar projetos futuros. Isso inclui entidades que são lucrativas o suficiente para serem capazes de reduzir o endividamento ao longo do tempo. Uma dívida pendente serve para dissuadir o investimento atual, uma vez que todos os ganhos de novos projetos iriam apenas para os detentores de dívidas existentes, deixando pouco incentivo e capacidade para a entidade tentar se safar do buraco.
Principais vantagens
- A dívida pendente refere-se a uma carga de dívida tão grande que uma entidade não pode assumir dívidas adicionais para financiar projetos futuros.
- A carga é tão grande que todos os ganhos pagam a dívida existente, em vez de financiar novos projetos de investimento, aumentando o potencial de inadimplência.
- O excesso de dívidas pode levar ao subinvestimento, o que impede o crescimento, tornando a recuperação ainda mais difícil.
Compreendendo a dívida pendente
Quando uma entidade tem uma dívida excessiva e não pode tomar emprestado mais capital, diz-se que essa entidade está com dívidas pendentes. A carga é tão grande que todo e qualquer lucro vai diretamente para saldar a dívida existente, em vez de financiar novos projetos de investimento, aumentando o potencial de inadimplência. Na maioria dos casos, os acionistas podem relutar em aprovar novas emissões de ações porque os acionistas podem estar sujeitos a perdas.
As dívidas pendentes também se aplicam a governos soberanos. Nestes casos, o termo se refere a uma situação em que a dívida de uma nação exceda sua capacidade futura de saldá-la. Isso pode ocorrer a partir de um hiato do produto ou subemprego econômico, repetidamente obstruído pela criação de crédito adicional. Uma dívida pendente pode levar a um crescimento estagnado e uma degradação dos padrões de vida, desde fundos reduzidos a gastos em áreas críticas como saúde, educação e infraestrutura.
Devido à maneira como afetam os balanços e os resultados financeiros, as dívidas pendentes podem causar dificuldades às entidades de diferentes maneiras. Eles podem fazer com que empresas e países parem de gastar e / ou investir mais. Na verdade, eles podem levar a um subinvestimento. Como podem impedir o crescimento, as dívidas pendentes podem tornar a recuperação ainda mais difícil.
Existem várias maneiras de sair de uma dívida pendente. Os devedores podem se inscrever em programas de cancelamento de dívidas para obter uma parte ou a totalidade de suas dívidas perdoadas pelos credores, as nações podem ficar inadimplentes, as empresas podem entrar em falência ou falir, ou a dívida existente pode ser recomprada e convertida em capital.
O risco de não pagamento de dívidas é maior quando uma empresa ou país experimenta uma dívida pendente.
Considerações Especiais
Uma dívida pendente pode prender as empresas, pois uma proporção maior de receitas ou fluxo de caixa simplesmente vai para o serviço de sua dívida existente. Esse déficit cada vez maior só pode ser preenchido por meio de endividamento incremental, o que apenas aumenta o fardo da empresa.
Uma dívida pendente é particularmente difícil, pois restringe as empresas que buscam aproveitar as vantagens de novas oportunidades com valor presente líquido positivo (VPL). Embora em condições mais normais, esses projetos potenciais se pagariam com o tempo, uma posição de dívida existente em expansão em uma empresa provavelmente afastaria os investidores em potencial no projeto. Dado que se pode razoavelmente esperar que os detentores de dívidas da empresa reivindiquem uma parte ou todos os lucros do novo projeto, o VPL seria, de fato, negativo.
Para resolver a dívida pendente em muitas nações em desenvolvimento, programas de cancelamento de dívida são ocasionalmente implementados por organizações intergovernamentais como o Banco Mundial e organizações internacionais como o Fundo Monetário Internacional (FMI). Os programas cobriram a Costa do Marfim, República Democrática do Congo, Gabão, Namíbia, Nigéria, Ruanda, Senegal e Zâmbia. Outro programa, a campanha Jubileu 2000, foi um movimento internacional de 40 países, que clamava pelo cancelamento da dívida das nações em desenvolvimento até o ano 2000. Embora a campanha não cumprisse todos os seus objetivos, foi bem recebida e em geral foi considerado bem-sucedido.