Carregamento de Dívida

O que é o carregamento da dívida?

O carregamento de dívidas é uma prática inescrupulosa às vezes empregada por empresários e empresas à beira da falência. O carregamento de dívidas funciona gastando todas as reservas de caixa, maximizando as linhas de crédito e cartões de crédito e deixando de pagar as contas em antecipação ao pedido de proteção contra falência. Basicamente, a empresa carrega o máximo de dívidas possível antes de tentar saldá-las com o pedido de falência.

O carregamento de dívidas também pode ser usado pelas empresas como uma forma de ganhar dinheiro com o pagamento de juros. Por exemplo, se uma empresa contrai empréstimos através de associados estrangeiros no exterior, pode ser considerada uma estratégia de carregamento de dívidas que lhes permite transferir seus lucros para o exterior, onde as leis fiscais são diferentes, usando o pagamento de juros.

Compreendendo o carregamento da dívida

O carregamento de dívidas não é uma prática ética, por isso existem leis para prevenir este tipo de comportamento. Por exemplo, o código de falências proíbe a compra de bens ou serviços de luxo que totalizem mais de US $ 725 em 90 dias após o arquivamento do processo de falência. Além disso, quaisquer adiantamentos de dinheiro de crédito totalizando mais de $ 1.000 não podem ser cancelados se feitos dentro de 70 dias antes do pedido de falência.1

Além de antiético, o carregamento da dívida também pode ser considerado uma fraude civil ou mesmo um ato criminoso, se um juiz puder determinar que a dívida foi constituída com a intenção de liquidação por meio de falência.

Capital privado e carregamento de dívidas

Firmas de private equity também foram acusadas de usar o carregamento de dívidas para gerar lucros com suas aquisições. Nessa prática, as firmas de PE compram firmas em dificuldades usando principalmente dívidas. Essa estratégia oferece duas vantagens para as empresas de PE. Primeiro, ele multiplica os ganhos. Uma empresa comprada por meio de um negócio totalmente em dinheiro é menos lucrativa do que uma empresa que é comprada por meio de dívidas, porque esta última requer menos dinheiro à vista. A segunda vantagem de usar o carregamento da dívida é que também pode resultar em deduções fiscais substanciais para a entidade adquirida. A dívida utilizada pela firma de PE é transferida para o negócio, que está sob pressão de desempenho.

Em alguns casos, as firmas de PE carregam mais dívidas para a entidade. Por exemplo, pode forçar a empresa a fazer uma aquisição ou investir em outras empresas pertencentes à mesma empresa. Durante a Grande Recessão, muitas empresas altamente alavancadas de propriedade de firmas de PE não pagaram suas dívidas. A Energy Future Holdings, uma empresa de serviços públicos do Texas, entrou em default em 2014 com uma dívida de $ 35,8 bilhões. Ela havia sido adquirida por um consórcio de PE em 2007 e era a maior inadimplente depois da de outra empresa apoiada por PE, o Grupo Chrysler, em 2009.

Exemplo de carregamento de dívida

Smith, que é dono de um negócio na 5th Street, onde vende livros usados, não tem lucro há vários meses. Depois de calcular os números, o Sr. Smith percebe que não consegue pagar suas contas e manter seus negócios ou vida pessoal. O Sr. Smith realiza suas próprias pesquisas e determina que deve pedir falência para saldar suas dívidas.

No entanto, antes de declarar falência, o Sr. Smith pega várias linhas de crédito contra sua empresa e as maximiza ao mesmo tempo em que gasta o pouco dinheiro de emergência que sua empresa tinha em mãos. Ele gasta todo o seu dinheiro em um jogo de azar, convidando seus amigos e comprando comida e bebida caras. Para evitar violar os termos do código de falências, o Sr. Smith espera mais de 90 dias antes de entrar com o pedido oficial de falência.