Dívida por troca de títulos

O que é uma dívida por troca de títulos?

Um swap de dívida por bônus é um swap de dívida que envolve a troca de uma nova emissão de bônus por dívida pendente semelhante, ou vice-versa. O tipo mais comum de título usado na dívida para swap de títulos é um  título resgatável  porque um título deve ser resgatado antes da troca com outro instrumento de dívida. O prospecto do título detalhará a programação de ligações do produto.

A dívida para transações de swap de títulos geralmente ocorre para aproveitar a queda das taxas de juros quando o custo do empréstimo diminui. Outros motivos podem incluir uma alteração nas alíquotas de imposto ou para fins de amortização de impostos.

Compreendendo a dívida para swaps de títulos

A troca de dívida por títulos ocorre quando uma empresa, ou indivíduo, solicita um título previamente emitido, para trocá-lo por outro instrumento de dívida. Freqüentemente, uma dívida por swap de títulos troca um título por outro com termos mais favoráveis.

Os títulos geralmente têm regras rígidas quanto ao vencimento e às taxas de juros, portanto, para operar dentro dos regulamentos, as empresas emitem títulos resgatáveis, que permitem ao emitente resgatar um título a qualquer momento sem sofrer penalidades.

Por exemplo, se as taxas de juros subirem, uma empresa pode decidir emitir novos títulos com um valor de face mais baixo e resgatar sua dívida atual com um valor de face mais alto; a empresa pode então considerar o prejuízo como uma dedução fiscal.

Dívida para troca de títulos e títulos resgatáveis

Um título resgatável é um instrumento de dívida no qual o emissor se reserva o direito de devolver o principal do investidor e interromper o pagamento de juros antes da data de vencimento do título. Por exemplo, o emissor pode resgatar um título com vencimento em 2030 em 2020. Um título resgatável (ou resgatável) é normalmente resgatado por um valor ligeiramente acima do valor nominal. Valores de chamada mais altos são o resultado de chamadas de títulos anteriores.

Por exemplo, se as taxas de juros caíram desde o início de um título, aempresa emissora pode desejar refinanciar a dívida com uma taxa de juros mais baixa. Resgatar o título existente e reemitê-lo economizará dinheiro para a empresa. Nesse caso, a empresa resgatará seus títulos atuais e os reemitirá com uma taxa de juros mais baixa. Títulos corporativos e municipais são dois tipos de títulos exigíveis.

Geralmente, uma dívida para swap de títulos significa a emissão de um segundo título. Uma dívida para swaps de títulos é mais comum quando as taxas de juros caem. Por causa da relação inversa entre as taxas de juros e o preço dos títulos, quando as taxas de juros caem, a empresa pode resgatar o título original com uma taxa de juros mais alta e trocá-lo por um título recém-emitido com uma taxa de juros mais baixa.

Embora uma dívida para troca de títulos não exija a emissão de um segundo título, uma empresa pode optar por usar outro tipo de instrumento de dívida para substituir o título original. Um instrumento de dívida pode ser qualquer obrigação em papel ou eletrônica que permite a uma parte emissora arrecadar fundos com a promessa de reembolsar um credor em relação a um contrato.

Uma dívida para troca de títulos poderia substituir o título original por notas, certificados, hipotecas, arrendamentos ou outros acordos entre um credor e um devedor.