Mercado de revendedores
O que é um mercado de revendedores?
Um mercado de corretores é um mecanismo de mercado financeiro em que vários corretores publicam preços pelos quais comprarão ou venderão um título ou instrumento específico. Em um mercado de corretores, um corretor – que é designado como um “formador de mercado” – fornece liquidez e transparência exibindo eletronicamente os preços pelos quais está disposto a fazer um mercado em um título, indicando o preço pelo qual comprará o título (o preço de “oferta”) e o preço pelo qual irá vender o título (o preço de “oferta”). Os títulos e as bolsas estrangeiras são negociados principalmente nos mercados de revendedores, enquanto a negociação de ações na Nasdaq é um excelente exemplo de um mercado de corretores de ações.
Principais vantagens
- Um mercado de corretores é um mecanismo de mercado financeiro transparente no qual vários corretores publicam os preços que estão dispostos a comprar ou vender um título específico.
- Títulos e bolsas estrangeiras são negociados principalmente em mercados de revendedores, enquanto bolsas de valores como a Nasdaq operam como mercados de revendedores de ações.
- Notavelmente, os mercados de corretor investem o capital de um corretor para fornecer liquidez aos investidores e remover o intermediário, o corretor, das transações.
Como funcionam os mercados de revendedores
Um formador de mercado em um mercado de negociante investe seu próprio capital para fornecer liquidez aos investidores. O principal modo de controle de risco para o formador de mercado é, portanto, o uso do spread bid-ask, que representa um custo tangível para os investidores.
Por exemplo, se o Revendedor A tem um amplo estoque de ações da WiseWidget Co. – que é cotado no mercado por outros formadores de mercado a $ 10 / $ 10,05 – e deseja se livrar de algumas de suas participações, ele pode postar sua cotação bid-ask como $ 9,98 / $ 10,03. Os investidores racionais que desejam comprar a WiseWidget Co. então aceitariam o preço de oferta do Revendedor A de $ 10,03, uma vez que é 2 centavos mais barato do que o preço de $ 10,05 pelo qual é oferecido por outros formadores de mercado. Por outro lado, os investidores que procuram vender ações da WiseWidget Co. teriam pouco incentivo para “acertar a oferta” de $ 9,98 postada pelo Revendedor A, uma vez que é 2 centavos a menos do que o preço de $ 10 que outros revendedores estão dispostos a pagar pelas ações.
Um mercado de revendedores difere de um mercado de leilões principalmente neste aspecto de criador de mercado múltiplo. Em um mercado de leilões, um único especialista em um local centralizado (pense no pregão da Bolsa de Valores de Nova York, por exemplo) facilita a negociação e a liquidez ao combinar compradores e vendedores para um título específico.
Mercados de revendedores vs. mercados de corretores
Em um mercado de corretagem, deve haver um comprador e um vendedor definidos para que uma negociação aconteça. Em um mercado de revendedores, compradores e vendedores executam ordens de compra / venda separada e independentemente por meio de revendedores, que atuam como formadores de mercado. As diferenças entre os mercados de corretores e distribuidores também incluem:
- Os corretores executam uma negociação em nome de terceiros, enquanto os revendedores executam negociações em seu próprio nome.
- Os corretores compram e vendem títulos para seus clientes, mas os corretores compram e vendem por conta própria.
- Os corretores não têm os direitos e a liberdade para comprar ou vender títulos, mas os corretores têm todos esses direitos para comprar e vender.
- Os corretores recebem comissões pela transação de negócios, mas os revendedores não recebem comissões, uma vez que são os diretores principais.