Convenção de contagem de dias
O que é convenção de contagem de dias?
Uma convenção de contagem de dias é o sistema usado em títulos de dívida, como títulos ou swaps, para calcular a quantia de juros acumulados ou o valor presente quando o próximo pagamento de cupom estiver a menos de um período de cupom completo.
Principais vantagens
- Uma convenção de contagem de dias é uma metodologia padronizada para calcular o número de dias entre duas datas.
- Os juros sobre a maioria dos depósitos do mercado monetário e notas de taxa flutuante são calculados em uma convenção de contagem real / 360 dias, enquanto os títulos e notas emitidos pelo Tesouro dos EUA rendem juros calculados em uma base real / real.
- A perna de taxa fixa de um swap de taxa de juros e a maioria dos títulos de taxa fixa usam a convenção de contagem de dias 30/360 ou 30/365, enquanto a perna de taxa flutuante usa alguma variação de uma convenção de contagem de 360 ou 365 dias real.
Compreendendo a convenção de contagem de dias
As convenções de contagem de dias se aplicam a swaps, hipotecas e contratos de taxas futuras, bem como títulos. Muitas das regras e definições para a aplicação da convenção de contagem de dias são estabelecidas pela International Swap Dealers Association, que fornece documentação para uma ampla gama de transações financeiras.
Por exemplo, uma convenção de contagem de dias acordada seria usada para calcular a quantia de juros acumulados ou o valor presente (VP) quando o próximo pagamento de cupom estiver a menos de um período de cupom completo.
Entre as convenções mais comuns estão 30/360, 30/365, real / 360, real / 365 e real / real.
- 30/360 – calcula os juros diários usando um ano de 360 dias e multiplica isso por 30 (mês padronizado).
- 30/365 – calcula os juros diários usando um ano de 365 dias e multiplica isso por 30 (mês padronizado).
- real / 360 – calcula os juros diários usando um ano de 360 dias e então multiplica pelo número real de dias em cada período de tempo.
- real / 365 – calcula os juros diários usando um ano de 365 dias e então multiplica pelo número real de dias em cada período de tempo.
- real / real – calcula os juros diários usando o número real de dias no ano e, em seguida, multiplica isso pelo número real de dias em cada período de tempo.
Cada mercado de títulos e instrumento financeiro tem sua própria convenção de contagem de dias, que varia de acordo com o tipo de instrumento, se a taxa de juros é fixa ou flutuante e o país de emissão. Os títulos e notas emitidos pelo Tesouro dos Estados Unidos rendem juros calculados com base no real / real. Isso significa que todos os dias de um período têm o mesmo valor; também significa que a duração dos períodos de cupom e os pagamentos resultantes variam.
Os juros sobre a maioria dos depósitos do mercado monetário e notas de taxa flutuante são calculados em uma base real / 360 dias. A principal exceção são aqueles denominados em libras esterlinas, para os quais os juros são calculados na base real / 365. Moedas que são, ou foram, intimamente relacionadas à libra esterlina, como dólares australianos, neozelandeses e de Hong Kong, também usam 365 dias.
A perna de taxa fixa de um swap de taxa de juros e a maioria dos títulos de taxa fixa usam a convenção de 30/360 dias ou 30/365. Esta convenção estipula que o mês sempre será tratado como tendo 30 dias, e o ano será tratado consistentemente como tendo 360 ou 365 dias. dólar americano, o euro e o franco suíço. Os swaps na libra esterlina e no iene japonês geralmente usam a convenção 30/365; Austrália, Nova Zelândia e Hong Kong seguem novamente o Reino Unido.
A perna de taxa flutuante da maioria dos swaps de taxas de juros usa alguma variação de uma contagem de dias real versus um ano de 360 ou 365 dias. Os mercados que usam 30/360 para a perna de taxa fixa, que incluem os mercados em dólares americanos, usam / 360 real para a perna de taxa flutuante. Aqueles que usam 30/365 na perna de taxa fixa usam / 365 real na perna de taxa flutuante.
A London InterBank Oferecido Rate (LIBOR) é a taxa de juros de referência mais comumente usada e é publicada diariamente às 11h45, horário de Londres.
A Intercontinental Exchange, a autoridade responsável pela LIBOR, deixará de publicar a LIBOR em dólares de uma semana e de dois meses após 31 de dezembro de 2021. Todas as outras LIBOR serão descontinuadas após 30 de junho de 2023.
Para a maioria das moedas, os juros da LIBOR são calculados com base no real / 360 dias; a principal exceção é novamente a libra esterlina, que é calculada na base real / 365 dias.