Ações preferenciais cumulativas
O que são ações preferenciais cumulativas?
Ações preferenciais cumulativas são um tipo de ação preferencial com uma disposição que estipula que, se qualquer pagamento de dividendos não tiver sido pago no passado, os dividendos devidos deverão ser pagos primeiro aos acionistas preferenciais cumulativos. Isso ocorre antes que outras classes de acionistas de ações preferenciais e ordinárias possam receber pagamentos de dividendos. Ações preferenciais cumulativas também são chamadas de ações preferenciais cumulativas.
Principais vantagens
- Ações preferenciais cumulativas são um tipo de ação preferencial que possui uma disposição que obriga uma empresa a pagar todos os dividendos, incluindo aqueles que foram perdidos anteriormente, aos acionistas preferenciais cumulativos.
- Essa classe de acionistas deve ser paga antes das outras classes de acionistas preferenciais e antes dos acionistas ordinários.
- As ações preferenciais cumulativas contrastam com as ações preferenciais não cumulativas, nas quais nenhum dividendo omitido ou não pago é emitido; se não houver dividendos em um determinado trimestre ou ano, os acionistas simplesmente perdem.
Compreendendo as ações preferenciais cumulativas
Ações preferenciais cumulativas são um tipo de ações preferenciais; uma ação preferencial normalmente tem um rendimento de dividendo fixo com base no valor nominal da ação. Este dividendo é pago em intervalos definidos, geralmente trimestralmente, aos detentores preferenciais. As ações preferenciais são avaliadas de forma semelhante aos títulos. O produto dos títulos é considerado um passivo, enquanto o produto das ações preferenciais é contado como um ativo. Além disso, os detentores de títulos têm prioridade sobre os ativos da empresa.
Ações preferenciais cumulativas são um tipo de ações preferenciais; outros incluem ações preferenciais não cumulativas, ações preferenciais participantes e ações preferenciais conversíveis.
Pagamentos perdidos e ações preferenciais cumulativas
Quando uma empresa enfrenta problemas financeiros e não consegue cumprir todas as suas obrigações, ela pode suspender o pagamento de dividendos e se concentrar no pagamento de despesas e dívidas específicas do negócio. Quando a empresa supera o problema e começa a pagar os dividendos novamente, os acionistas preferenciais padrão não possuem o direito de receber os dividendos perdidos. Essas ações preferenciais padrão às vezes são chamadas de ações preferenciais não cumulativas.
Em contraste, os detentores de ações preferenciais cumulativas receberão todos os pagamentos de dividendos em atraso antes que os acionistas preferenciais recebam o pagamento. Essencialmente, os acionistas ordinários precisam esperar até que todos os dividendos preferenciais cumulativos sejam pagos antes de receberem quaisquer pagamentos de dividendos novamente. Por esse motivo, as ações preferenciais cumulativas costumam ter uma taxa de pagamento mais baixa do que as ações preferenciais não cumulativas, ligeiramente mais arriscadas.
Exemplo de como funciona o estoque preferencial cumulativo
Por exemplo, uma empresa emite ações preferenciais cumulativas com um valor nominal de $ 10.000 e uma taxa de pagamento anual de 6%. A economia desacelera; a empresa só pode pagar metade dos dividendos e deve ao acionista preferencial cumulativo US $ 300 por ação. No ano seguinte, a economia é ainda pior e a empresa não pode pagar nenhum dividendo; ela então deve ao acionista $ 900 por ação.
No terceiro ano, a economia explode, permitindo que a empresa retome os dividendos. Os acionistas de ações preferenciais cumulativas devem receber US $ 900 em atraso, além do dividendo atual de US $ 600. Uma vez que todos os acionistas cumulativos recebam os $ 1.500 devidos por ação, a empresa pode considerar o pagamento de dividendos a outras classes de acionistas.
Fator de risco de ações preferenciais cumulativas
Como o recurso cumulativo reduz o risco de dividendos para os investidores, as ações preferenciais cumulativas geralmente podem ser oferecidas com uma taxa de pagamento mais baixa do que a exigida para as ações preferenciais não cumulativas. Devido a esse custo de capital mais baixo, as ofertas de ações preferenciais da maioria das empresas são emitidas com o recurso cumulativo. Geralmente, apenas empresas de primeira linha com forte histórico de dividendos podem emitir ações preferenciais não cumulativas sem aumentar o custo de capital.