Análise transversal
O que é análise transversal?
A análise transversal é um tipo de análise em que um investidor, analista ou gerente de portfólio compara uma determinada empresa com seus pares do setor. A análise transversal pode se concentrar em uma única empresa para uma análise direta com seus maiores concorrentes ou pode abordá-la a partir de uma lente de toda a indústria para identificar empresas com uma força específica. A análise transversal é frequentemente implementada na tentativa de avaliar o desempenho e as oportunidades de investimento usando pontos de dados que estão além dos números normais do balanço patrimonial.
Principais vantagens
- A análise transversal concentra-se em muitas empresas durante um determinado período de tempo.
- A análise transversal geralmente procura encontrar métricas fora das taxas típicas para produzir percepções exclusivas para esse setor.
- Embora a análise transversal seja vista como o oposto da análise de série temporal, as duas são usadas juntas na prática.
Como funciona a análise transversal
Ao conduzir uma análise transversal, o analista usa métricas comparativas para identificar a avaliação, o endividamento, as perspectivas futuras e / ou a eficiência operacional de uma empresa-alvo. Isso permite que o analista avalie a eficiência da empresa-alvo nessas áreas e faça a melhor escolha de investimento entre um grupo de concorrentes dentro da indústria como um todo.
Os analistas implementam uma análise transversal para identificar características especiais dentro de um grupo de organizações comparáveis, em vez de estabelecer relacionamentos. Freqüentemente, a análise transversal enfatiza uma área específica, como o baú de guerra de uma empresa, para expor áreas ocultas de força e fraqueza no setor. Esse tipo de análise é baseado na coleta de informações e busca entender o “o quê” em vez do “por quê”. A análise transversal permite que um pesquisador formule suposições e, em seguida, teste suas hipóteses usando métodos de pesquisa.
A diferença entre análise transversal e análise de série temporal
A análise transversal é um dos dois métodos de comparação abrangentes para a análise de estoque. A análise transversal analisa os dados coletados em um único ponto no tempo, em vez de durante um período de tempo. A análise começa com o estabelecimento dos objetivos da pesquisa e a definição das variáveis que um analista deseja medir. A próxima etapa é identificar a seção transversal, como um grupo de pares ou uma indústria, e definir o momento específico que está sendo avaliado. A última etapa é fazer a análise, com base no cross-section e nas variáveis, e chegar a uma conclusão sobre o desempenho de uma empresa ou organização. Essencialmente, a análise transversal mostra ao investidor qual empresa é a melhor, de acordo com as métricas com as quais ela se preocupa.
A análise de série temporal, também conhecida como análise de tendências, concentra-se em uma única empresa ao longo do tempo. Nesse caso, a empresa está sendo avaliada de acordo com seu desempenho anterior. A análise de séries temporais mostra ao investidor se a empresa está se saindo melhor ou pior do que antes pelas medidas com as quais ela se preocupa. Freqüentemente, serão clássicos como lucro por ação (EPS), dívida em capital, fluxo de caixa livre e assim por diante. Na prática, os investidores geralmente usam uma combinação de análise de série temporal e análise transversal antes de tomar uma decisão. Por exemplo, olhando para o EPS com o tempo e depois também verificando o EPS de referência da indústria.
Exemplos de análise transversal
A análise transversal não é usada apenas para analisar uma empresa; ele pode ser usado para analisar muitos aspectos diferentes dos negócios. Por exemplo, um estudo divulgado em 18 de julho de 2016 pelo Tinbergen Institute Amsterdam (TIA) mediu a capacidade de tempo do fator de gestores de fundos de hedge. O tempo de fator é a capacidade dos gestores de fundos de hedge de sincronizar o mercado corretamente ao investir e de tirar vantagem dos movimentos do mercado, como recessões ou expansões.
O estudo usou uma análise transversal e descobriu que as habilidades de tempo de fator são melhores entre os gestores de fundos que usam a alavancagem a seu favor e que gerenciam fundos que são mais novos, menores e mais ágeis, com taxas de incentivo mais altas e um período de restrição menor. A análise pode ajudar os investidores a selecionar os melhores fundos de hedge e gestores de fundos de hedge.
O modelo de três fatores de Fama e French, creditado por identificar o valor e os prêmios de pequena capitalização, é o resultado de uma análise transversal. Nesse caso, os economistas financeiros Eugene Fama e Kenneth French realizaram uma análise de regressão transversal do universo de ações ordinárias na base de dados do CRSP.