Financiamento Transfronteiriço
O que é financiamento transfronteiriço?
Financiamento transfronteiriço – também conhecido como financiamento de importação e exportação – refere-se a qualquer acordo de financiamento que ocorre fora das fronteiras de um país. O financiamento internacional ajuda as empresas a participarem do comércio internacional, fornecendo uma fonte de financiamento que lhes permite competir globalmente e conduzir negócios além de suas fronteiras nacionais.
O financiamento internacional às vezes exige que o credor ou fornecedor atue como um agente entre a empresa, seus fornecedores e os clientes finais. O financiamento internacional vem em muitas formas e inclui empréstimos internacionais, cartas de crédito, renda repatriável ou aceitações bancárias (BA).
Principais vantagens
- O financiamento transfronteiriço refere-se ao processo de fornecer financiamento para atividades comerciais que ocorrem fora das fronteiras de um país.
- As empresas que buscam financiamento internacional desejam competir globalmente e expandir seus negócios além das fronteiras domésticas atuais.
- Enquanto instituições financeiras, como bancos de investimento, fornecem a principal fonte de financiamento internacional, as firmas de private equity também fornecem uma fonte de financiamento para o comércio internacional.
- O factoring internacional permite que as empresas recebam fluxo de caixa imediato, vendendo seus recebíveis para outra empresa.
- Dois tipos de risco associados ao financiamento internacional são o risco político e o risco cambial.
Compreendendo o Financiamento Transfronteiriço
O financiamento internacional dentro das empresas pode se tornar muito complexo, principalmente porque quase todos os empréstimos entre empresas que cruzam as fronteiras nacionais têm consequências fiscais. Isso ocorre mesmo quando os empréstimos ou crédito são concedidos por terceiros, como um banco. Grandes corporações internacionais têm equipes inteiras de contadores, advogados e especialistas em impostos que avaliam as formas mais eficientes em termos tributários de financiar operações no exterior.
Embora as instituições financeiras mantenham a maior parte dos negócios para muitos empréstimos transfronteiriços e financiamento do mercado de capital de dívida, cada vez mais os tomadores de crédito privados têm apoiado o arranjo e a concessão de empréstimos em todo o mundo. Os mercados de capitais de dívida e empréstimos dos EUA em geral permaneceram notavelmente saudáveis após a crise financeira de 2008 e continuam a oferecer retornos atraentes para os mutuários estrangeiros.
Vantagens e desvantagens do financiamento transfronteiriço
Vantagens
Muitas empresas optam por serviços de financiamento internacional quando têm subsidiárias globais (por exemplo, uma empresa com sede no Canadá com uma ou mais subsidiárias localizadas em países selecionados da Europa e Ásia). Optar por soluções de financiamento internacional pode permitir que essas empresas maximizem sua capacidade de endividamento e acessem os recursos de que precisam para uma competição global sustentada.
O factoring internacional é um tipo de financiamento internacional que fornece às empresas um fluxo de caixa imediato que pode ser usado para apoiar o crescimento e as operações. Nesse tipo de financiamento, as empresas vendem seus recebíveis para outra empresa.
Essa empresa terceirizada – também conhecida como empresa de factoring – coleta os pagamentos dos clientes e os transfere para o proprietário original da empresa, menos as taxas cobradas pela prestação do serviço. A vantagem para os proprietários de negócios é que eles recebem o dinheiro adiantado, em vez de esperar de 30 a 120 dias pelo pagamento de seus clientes.
Desvantagens
No financiamento internacional, o risco cambial e o risco político são duas desvantagens potenciais. O risco cambial refere-se à possibilidade de as empresas perderem dinheiro devido a alterações nas taxas de câmbio que ocorrem na condução do comércio internacional. Ao estruturar os termos de um empréstimo entre nações e moedas, as empresas podem achar difícil obter uma taxa de câmbio favorável.
O risco político refere-se ao risco que uma empresa enfrenta ao fazer negócios em um país estrangeiro que passa por instabilidade política. Mudanças no clima político – incluindo eleições, agitação social ou golpes – podem impedir a conclusão de um negócio ou transformar um investimento lucrativo em um não lucrativo. Por esse motivo, alguns provedores de financiamento internacional podem restringir a realização de negócios em certas regiões do mundo.
Exemplo do mundo real de financiamento transfronteiriço
Em setembro de 2017, o conglomerado japonês Toshiba concordou em vender sua unidade de chip de memória de cerca de US $ 18 bilhões para um consórcio liderado pela Bain Capital Private Equity. O grupo de investidores incluiu empresas americanas, Apple, Inc. e Dell, Inc., entre outras.
A aquisição exigiu que as empresas sediadas nos EUA dentro do consórcio obtivessem ienes japoneses para concluir o negócio. A Bain Capital também exigiu mais de US $ 3 bilhões da Apple para fechar a negociação. A vantagem para essas empresas americanas em participar de um acordo internacional foi que isso ajudou a garantir o acesso contínuo aos valiosos chips de memória da Toshiba.
Considerações Especiais
Nos últimos anos, muitas empresas, junto com patrocinadores, escolheram o financiamento de empréstimos ao invés do financiamento de dívidas. Isso afetou a estrutura de muitos acordos de financiamento de empréstimos internacionais, especialmente porque os empréstimos covenant-lite (cov-lite) permitem ao mutuário significativamente mais flexibilidade do que alguns termos de empréstimo tradicionais. Os empréstimos cúmplices exigem menos restrições sobre garantias, termos de reembolso e nível de renda por parte do mutuário.