Dinheiro de crédito

O que é dinheiro de crédito?

Dinheiro de crédito é o valor monetário criado como resultado de alguma obrigação ou reclamação futura. Como tal, o dinheiro de crédito surge da concessão de crédito ou da emissão de dívida. No moderno sistema bancário de reservas fracionárias, os bancos comerciais são capazes de criar dinheiro de crédito emitindo empréstimos em montantes maiores do que as reservas que mantêm em seus cofres.

Existem muitas formas de dinheiro de crédito, como IOUs, títulos e mercados monetários. Praticamente qualquer forma de instrumento financeiro que não possa ou não deva ser reembolsado imediatamente pode ser interpretada como uma forma de dinheiro de crédito.

Como funciona o dinheiro do crédito

De acordo com pesquisas recentes feitas em história econômica, antropologia e sociologia, os estudiosos agora acreditam que o crédito foi a primeira forma de dinheiro, precedendo a moeda ou papel-moeda. Nos tempos antigos, alguns dos primeiros escritos encontrados foram interpretados como contagens de dívidas de uma parte a outra – antes da invenção do próprio dinheiro. Essa forma de obrigação de valor – ou seja, devo X a você – é essencialmente dinheiro de crédito, assim que essa obrigação puder ser transferida para outra pessoa em espécie. Por exemplo, posso lhe dever X, mas você pode transferir sua reclamação contra mim para seu irmão, então agora devo a seu irmão X. Você e seu irmão essencialmente transacionaram em dinheiro a crédito.

Durante as cruzadas da Idade Média, os Cavaleiros Templários da Igreja Católica Romana, uma ordem religiosa fortemente armada e dedicada à guerra santa, mantinham objetos de valor e bens sob custódia. Isso levou à criação de um sistema moderno de contas de crédito que ainda prevalece hoje. A confiança pública aumentou e diminuiu nas instituições de dinheiro de crédito ao longo dos anos, dependendo de fatores econômicos, políticos e sociais.

Dinheiro de crédito e banco de reserva fracionária

“Reserva fracionária” refere-se à  fração dos depósitos  mantidos em reservas. Por exemplo, se um banco tem $ 500 milhões em ativos, ele deve manter $ 50 milhões, ou 10%, em reserva. Pode, entretanto, emprestar $ 450 milhões como dinheiro de crédito essencialmente novo.

Os analistas fazem referência a uma equação conhecida como equação do multiplicador ao estimar o impacto da exigência de reserva na economia como um todo. A equação fornece uma estimativa para a quantidade de dinheiro criada com o sistema de reservas fracionárias e é calculada multiplicando o depósito inicial por um dividido pelo depósito obrigatório. Usando o exemplo acima, o cálculo é $ 500 milhões multiplicado por um dividido por 10%, ou $ 5 bilhões.

Moeda de crédito e mercados de dívida

Conforme observado acima, tipos específicos de dinheiro de crédito incluem títulos. Este é um segmento importante dos mercados financeiros. Por exemplo, o mercado de dívida do governo dos EUA (títulos do Tesouro ou T-bonds e notas do Tesouro ou T-notes ) marcou US $ 14 trilhões em janeiro de 2018. Em 2018, o tamanho dos mercados de dívida globais (mais de US $ 100 trilhões) era quase o dobro do tamanho dos mercados de ações (perto de US $ 64 trilhões). Juntos, eles formam os mercados de capital globais. Os mercados de capitais dos EUA são os maiores do mundo, com o mercado de ações dos EUA com 2,4x e os mercados de títulos dos EUA com 1,6x o tamanho do segundo colocado, a União Europeia. Os mercados de capitais dos EUA respondem por 65% do financiamento total da atividade econômica e impulsionam o crescimento doméstico.

Os títulos permitem que governos (em nível nacional, estadual e local), corporações e organizações sem fins lucrativos, como faculdades e universidades, tenham acesso a fundos para uma variedade de projetos de crescimento, incluindo financiamento de estradas, novos edifícios, represas ou outra infraestrutura. As corporações geralmente pedem empréstimos especificamente para expandir seus negócios, comprar propriedades e equipamentos, adquirir outras empresas ou investir em pesquisa e desenvolvimento de novos produtos e serviços.

Fora dos bancos, os títulos permitem que investidores individuais assumam o papel de credores nessas situações. Os mercados de dívida pública podem abrir um determinado empréstimo a milhares de investidores, proporcionando oportunidades para financiar partes do capital necessário. Esses mercados públicos permitem que os credores vendam seus títulos a outros investidores ou comprem títulos de outros indivíduos – muito depois de a organização emissora original ter levantado capital.