Identificando a contabilidade criativa no balanço patrimonial
O balanço patrimonial, a demonstração de resultados e a demonstração do fluxo de caixa são fundamentais para os relatórios financeiros de qualquer empresa. As empresas públicas são consideradas de alto padrão por causa de seu mandato de seguir os Princípios Contábeis Geralmente Aceitos (GAAP), mas isso não impediu que várias empresas ao longo da história elaborassem seus livros para postar resultados muito melhores do que os reais em muitas categorias. Enron, WorldCom e Lehman Brothers são alguns dos principais casos de fraude conhecidos, mas existem outros.
No geral, a contabilidade criativa pode assumir muitas formas diferentes. Também pode ocorrer de muitas maneiras diferentes. Lembre-se de que existem certas lacunas que podem ajudar uma empresa a girar legalmente os relatórios financeiros a seu favor. No balanço patrimonial, a identificação de práticas contábeis criativas pode ser dividida em três categorias para análise: ativos, passivos e patrimônio líquido. O balanço está intimamente ligado à demonstração de resultados, que muitas vezes é onde os problemas com receitas de ativos e / ou despesas de passivos podem ajudar a criar receitas inflacionadas ou despesas subestimadas que resultam em um lucro líquido de linha de base mais alto e, além disso, um nível mais alto de lucros retidos vinculados de volta ao balanço. Aqui, exploraremos algumas das maneiras como cada uma das três categorias do balanço patrimonial pode ser manipulada. No entanto, tenha em mente que qualquer cenário envolvendo a superavaliação ilegal de ativos, subavaliação de passivos ou subavaliação geral ou superavaliação do patrimônio líquido pode colher benefícios de curto prazo, mas quando detectado terá consequências negativas.
(Veja também: Lendo o Balanço.)
Principais vantagens
- No balanço, as práticas contábeis criativas podem ser divididas em três categorias para análise: ativos, passivos e patrimônio líquido.
- Exagerar os ativos e / ou subestimar os passivos leva a um aumento do lucro líquido na demonstração do resultado.
- O aumento fraudulento do lucro líquido pode criar a ilusão de melhor desempenho, tanto por parte da empresa quanto da administração.
- Aumentar os ativos e subestimar os passivos no balanço patrimonial também pode melhorar os principais índices de desempenho nos quais os credores podem estar interessados ao avaliar ou seguir linhas de crédito.
- No geral, os índices de balanço de uma empresa são um fator importante na avaliação de desempenho por todos os tipos de partes interessadas e melhorá-los de forma criativa por meio da manipulação do balanço pode ter muitas vantagens.
Por que impulsionar o balanço patrimonial?
As empresas que manipulam seus balanços geralmente procuram aumentar seu poder de ganhos de receita líquida para criar a aparência de uma condição financeira mais forte ou de um desempenho de gestão mais forte. Afinal, empresas financeiramente sólidas podem obter mais facilmente linhas de crédito a taxas de juros baixas, bem como financiar dívidas ou emitir títulos em melhores condições com mais facilidade . As empresas também podem estar procurando exagerar sua posição geral de ativos para credores em potencial.
Supervalorizando Ativos
Os ativos completam a construção do balanço. Assim como os passivos, os ativos são divididos em circulantes (12 meses ou menos) e longo prazo (mais de 12 meses). Os itens comumente encontrados na categoria de ativos incluem: caixa e equivalentes, contas a receber, estoque e intangíveis intelectuais.
Provisão para contas duvidosas
As contas a receber têm uma ligação direta com as receitas na demonstração do resultado. As empresas que usam a contabilidade de exercício podem registrar receitas em contas a receber assim que a venda é feita. Assim, o processamento de contas a receber pode ser uma área de alto risco para receitas prematuras ou fabricadas.
Um motivo pelo qual as contas a receber podem ser exageradas pode ser o planejamento inadequado para contas duvidosas. Empresas prudentes normalmente tomam medidas proativas para inadimplência de contas a receber. Ao não fazer isso, isso pode inflar os ganhos. Cabe a cada empresa analisar e estimar o percentual de contas a receber que não é cobrado regularmente. Se não houver provisão para créditos de liquidação duvidosa, o contas a receber receberá um impulso temporário no curto prazo. Os investidores podem detectar quando as reservas para devedores duvidosos são inadequadas. O contas a receber não será totalmente transformado em caixa, o que pode aparecer em índices de liquidez como o índice de liquidez imediata. Também será necessário fazer reduções nas receitas. Se as contas a receber constituírem uma parte substancial dos ativos e houver procedimentos de inadimplência inadequados, isso pode ser um problema. Sem dúvida, o planejamento de contas, o crescimento da receita será exagerado no curto prazo, mas potencialmente retraído no longo prazo.
Aceleração da receita
Na categoria de ativos, as empresas também podem exagerar as receitas por meio da aceleração. Isso pode vir da reserva de vários anos de receita de uma só vez. As empresas também podem manipular as receitas reservando antecipadamente um fluxo de receita recorrente, em vez de distribuí-lo conforme se espera que seja recebido. A aceleração da receita não é necessariamente ilegal, mas geralmente não é uma prática recomendada.
Manipulação de Estoque
O estoque representa o valor das mercadorias que foram fabricadas, mas ainda não foram vendidas. O estoque geralmente é avaliado no atacado, mas vendido com uma margem de lucro. Quando o estoque é vendido, o valor no atacado é transferido para o resultado como custo dos produtos vendidos e o valor total é reconhecido como receita. Como resultado, exagerar quaisquer valores de estoque pode levar a um custo exagerado das mercadorias vendidas, o que pode reduzir a receita obtida por unidade. Algumas empresas podem procurar exagerar no estoque para inflar seus ativos de balanço para o uso potencial de garantias se precisarem de financiamento de dívida. Normalmente, é uma prática recomendada comprar estoque ao menor custo possível para obter o maior lucro de uma venda.
Um exemplo de estoque manipulado inclui a Laribee Wire Manufacturing Co., que registrou estoque fantasma e carregou outros estoques em valores inflados. Isso ajudou a empresa a tomar emprestado cerca de US $ 130 milhões de seis bancos, usando o estoque como garantia. Enquanto isso, a empresa registrou US $ 3 milhões em lucro líquido no período, quando na verdade perdeu US $ 6,5 milhões.
Os investidores podem detectar o estoque supervalorizado procurando tendências reveladoras, como grandes picos nos valores do estoque. O índice de lucro bruto também pode ser útil se for percebido que cai inesperadamente ou está muito abaixo das expectativas da indústria. Isso significa que a receita líquida pode estar caindo ou extremamente baixa por causa de despesas excessivas de estoque. Outros sinais de alerta podem incluir aumento do estoque mais rápido do que as vendas, diminuição do giro do estoque, aumento do estoque mais rápido do que o total de ativos e aumento do custo das vendas como porcentagem das vendas. Quaisquer variações incomuns nesses números podem ser indicativas de possível fraude na contabilidade do estoque.
Subsidiárias e Joint Ventures
Quando as empresas públicas fazem grandes investimentos em um negócio ou entidade separada, elas podem contabilizar o investimento pelo método de consolidação ou pelo método de equivalência patrimonial, dependendo de sua capacidade de controlar a subsidiária. Apesar disso, esses investimentos são contabilizados como ativos. Isso pode deixar a porta aberta para que as empresas usem potencialmente subsidiárias, investimentos de propriedade e estruturação de joint venture para ocultação ou fins fraudulentos – muitas vezes, itens fora do balanço não são transparentes.
Pelo método da equivalência patrimonial, o investimento é contabilizado ao custo e posteriormente ajustado para refletir a participação no lucro ou prejuízo líquido e nos dividendos recebidos. Os ganhos sobre esses investimentos aumentam os ativos e também levam a um maior lucro líquido, que é transferido para a parcela dos lucros retidos do patrimônio líquido. Embora esses investimentos sejam relatados no balanço patrimonial e na demonstração do resultado, as metodologias podem ser complexas e podem criar oportunidades para relatórios fraudulentos.
Os investidores devem ser cautelosos – e talvez dar uma olhada na confiabilidade do auditor – quando as empresas utilizam o método da equivalência patrimonial para contabilidade em situações em que parecem controlar a subsidiária. Por exemplo, uma empresa sediada nos Estados Unidos que opera na China por meio de várias subsidiárias nas quais parece exercer o controle pode criar um ambiente propício à manipulação.
Ativos infláveis podem levar a receitas mais altas ou valores de estoque mais altos que podem tornar a posição dos ativos de uma empresa mais forte do que realmente é.
Subvalorizando passivos
Subvalorizar os passivos é uma segunda maneira de manipular os relatórios das demonstrações financeiras a partir do balanço patrimonial. Qualquer subavaliação das despesas de uma empresa pode ser benéfica para aumentar os lucros da linha de fundo.
Passivos Contingentes
Passivos contingentes são obrigações que dependem de eventos futuros para confirmar a existência de uma obrigação, o valor devido, o beneficiário ou a data a pagar. Por exemplo, obrigações de garantia ou perdas de litígio antecipadas podem ser consideradas passivos contingentes. As empresas podem responsabilizar criativamente esses passivos subestimando-os ou minimizando sua materialidade.
As empresas que deixam de registrar um passivo contingente que provavelmente será incorrido e sujeito a uma estimativa razoável estão subestimando seus passivos e exagerando seu lucro líquido e patrimônio líquido. Os investidores podem zelar por essas responsabilidades, entendendo o negócio e lendo atentamente as notas de rodapé da empresa , que contêm informações sobre essas obrigações. Os credores, por exemplo, contabilizam regularmente dívidas não cobradas incorridas por inadimplência e frequentemente discutem essa área quando os relatórios de ganhos são publicados.
Outras despesas
Algumas outras maneiras pelas quais as empresas podem manipular despesas podem incluir: atrasá-las de forma inadequada, ajustar despesas na época de uma aquisição ou fusão ou potencialmente exagerar passivos contingentes com a finalidade de ajustá-los no futuro como um aumento de ativos. Além disso, no domínio das despesas, as entidades subsidiárias, conforme mencionado acima, também podem ser um paraíso para relatórios fora do balanço de algumas despesas que não são realizadas de forma transparente.
A propriedade em entidades não transparentes pode levantar bandeiras vermelhas para itens fora do balanço patrimonial que podem ser disfarçados nas subsidiárias em vez de totalmente integrados aos resultados financeiros da empresa.
Obrigações de pensão
As obrigações de pensão estão prontas para serem manipuladas por empresas públicas, uma vez que os passivos ocorrem no futuro e as estimativas geradas pela empresa precisam ser usadas para contabilizá-los. As empresas podem fazer estimativas agressivas para melhorar os ganhos de curto prazo, bem como para criar a ilusão de uma posição financeira mais forte. Existem duas premissas principais que as empresas podem ajustar.
Em geral, as obrigações com pensões resultam do valor presente dos pagamentos futuros pagos aos empregados. Uma forma de potencialmente manipular isso é por meio da taxa de desconto usada. O aumento da taxa de desconto pode reduzir significativamente a obrigação de pensão. As empresas também podem exagerar o retorno esperado sobre os ativos do plano. Exagerar o retorno esperado cria mais ativos para pagar as obrigações de pensão, reduzindo efetivamente a obrigação geral. Uma vez que as obrigações de pensão podem ser contínuas para uma empresa, os contadores podem fazer vários ajustes ao longo de toda a extensão das obrigações para manipular favoravelmente o lucro líquido no curto prazo ou em algum momento no futuro. (Veja também: Analisando Risco de Pensão )
Patrimônio Líquido
O patrimônio líquido consiste no valor das ações, qualquer capital integralizado adicional e lucros acumulados – que são transportados do lucro líquido do balanço patrimonial. Se uma empresa superestimar os ativos ou subestimar os passivos, isso resultará em um lucro líquido superestimado, que será transportado para o balanço patrimonial como lucros retidos e, portanto, inflará o patrimônio líquido. O patrimônio líquido é usado em diversos índices-chave que podem ser avaliados pelas partes interessadas financeiras ao avaliar uma empresa, bem como para manter acordos de financiamento atuais, como linhas de crédito. Alguns desses índices podem incluir dívida em relação ao patrimônio líquido, ativos totais em relação ao patrimônio líquido e passivos totais em relação ao patrimônio líquido. De forma abrangente, o patrimônio líquido também é usado no cálculo do retorno sobre o patrimônio líquido (ROE), que é fundamental para avaliar o desempenho geral do balanço patrimonial de uma empresa, bem como o desempenho da administração. O ROE é o resultado do lucro líquido sobre o patrimônio líquido.
The Bottom Line
As empresas podem manipular seus balanços de muitas maneiras diferentes, desde a contabilidade de estoque até passivos contingentes. Muitas vezes, o objetivo é aumentar o lucro líquido, que vem com a integração de ações que também aparecem na demonstração do resultado. Às vezes, as empresas podem tentar inflar seus ativos ou subestimar seus passivos para apresentar uma posição financeira mais sólida para as partes interessadas que estão avaliando sua disposição de fornecer novo capital por meio de dívida ou financiamento de capital. Quaisquer picos dramáticos nos ativos de uma empresa ou reduções dramáticas nas despesas da empresa podem ser motivo para alarme e investigação adicional. As empresas públicas são obrigadas a aderir à contabilidade GAAP, mas muitas vezes usam medidas não-GAAP, que também devem ser investigadas e compreendidas pelos investidores.
As empresas públicas podem ser um universo melhor para a captação de investimentos para o dia a dia dos investidores de varejo por causa das regulamentações que foram instituídas pela Comissão de Valores Mobiliários. Se um investidor sentir que pode ter detectado contabilidade criativa que envolve relatórios fraudulentos, uma revisão das declarações de auditoria disponíveis ao público e divulgações financeiras relacionadas pode ser o primeiro lugar a procurar. Às vezes, porém, os métodos podem ser ocultados, o que pode levar a investigações de acionistas e potencialmente processos judiciais se forem encontradas evidências sólidas de manipulações ilegais. Ler as demonstrações financeiras, compreender os negócios de uma empresa e integrar um conhecimento apropriado para detectar práticas questionáveis podem ser etapas importantes para todos os investidores antes de fazerem investimentos substanciais. Ficar longe de investimentos questionáveis ou tomar medidas proativas para abandonar os investimentos quando medidas contábeis criativas foram detectadas também podem ser medidas prudentes a serem tomadas.