Taxa de cupom
O que é uma taxa de cupom?
Uma taxa de cupom é o rendimento pago por um título de renda fixa; a taxa de cupom de um título de renda fixa é simplesmente o pagamento do cupom anual pago pelo emissor em relação ao valor nominal ou nominal do título. A taxa de cupom, ou pagamento de cupom, é o rendimento que o título pagou na data de emissão. Esse rendimento muda conforme o valor do título muda, dando assim o rendimento do título até o vencimento.
Como funciona uma taxa de cupom
A taxa de cupom de um título pode ser calculada dividindo-se a soma dos pagamentos de cupom anual do título e dividindo-os pelo valor nominal do título. Por exemplo, um título emitido com valor de face de $ 1.000 que paga um cupom de $ 25 semestralmente tem uma taxa de cupom de 5%. Mantido o resto inalterado, os títulos com taxas de cupom mais altas são mais desejáveis para os investidores do que aqueles com taxas de cupom mais baixas.
A taxa de cupom é a taxa de juros paga sobre um título por seu emissor pelo prazo do título. O termo “cupom” é derivado do uso histórico de cupons reais para cobranças periódicas de pagamento de juros. Uma vez definida na data de emissão, a taxa de cupom de um título permanece inalterada e os detentores do título recebem pagamentos de juros fixos em uma frequência de tempo predeterminada.
Principais vantagens
- Uma taxa de cupom é o rendimento pago por um título de renda fixa.
- Quando um mercado sobe e é mais favorável, o detentor do cupom renderá menos do que as condições de mercado prevalecentes, pois o título não pagará mais, pois seu valor foi determinado na emissão.
- O rendimento até o vencimento é quando um título é adquirido no mercado secundário e é a diferença nos pagamentos de juros do título, que pode ser maior ou menor do que a taxa de cupom do título quando foi emitido.
Um emissor de títulos decide sobre a taxa de cupom com base nas taxas de juros prevalecentes no mercado, entre outras, no momento da emissão. As taxas de juros de mercado mudam com o tempo e, à medida que sobem ou desce do que a taxa de cupom de um título, o valor do título aumenta ou diminui, respectivamente.
Considerações especiais: Taxa de mercado e rendimento até o vencimento
As mudanças nas taxas de juros do mercado afetam os resultados do investimento em títulos. Uma vez que a taxa de cupom de um título é fixada durante todo o vencimento do título, o portador do título fica preso a receber pagamentos de juros comparativamente mais baixos quando o mercado está oferecendo uma taxa de juros mais alta. Uma alternativa igualmente indesejável é vender o título por menos do que seu valor de face com prejuízo. Assim, títulos com taxas de cupom mais altas fornecem uma margem de segurança contra o aumento das taxas de juros do mercado.
Se a taxa de mercado ficar abaixo da taxa de cupom de um título, manter o título é vantajoso, pois outros investidores podem querer pagar mais do que o valor de face pela taxa de cupom comparativamente mais alta do título.
Quando os investidores compram um título inicialmente pelo valor de face e depois o mantêm até o vencimento, os juros que ganham sobre o título são baseados na taxa de cupom estabelecida na emissão. Para investidores que adquirem o título no mercado secundário, dependendo dos preços que pagam, o retorno que ganham com os pagamentos de juros do título pode ser maior ou menor do que a taxa de cupom do título. Este é o retorno efetivo denominado rendimento até o vencimento.
Por exemplo, um título com valor nominal de $ 100, mas negociado a $ 90, dá ao comprador um rendimento até o vencimento superior à taxa de cupom. Por outro lado, um título com valor nominal de $ 100, mas negociado a $ 110, dá ao comprador um rendimento até o vencimento inferior à taxa de cupom. (Para leituras relacionadas, consulte ” Rendimento até o vencimento vs. Taxa de cupom: Qual é a diferença? “)