Relatório de compromissos de comerciantes (COT)
O que é o relatório de compromissos dos comerciantes (COT)?
O relatório Commitment of Traders (COT) é uma publicação semanal que mostra as participações agregadas de diferentes participantes no mercado futuro dos EUA. Publicado todas as sextas-feiras pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC) às 3:30 ET, o relatório COT é um instantâneo do compromisso dos grupos de negociação classificados a partir da terça-feira da mesma semana. O relatório fornece aos investidores informações atualizadas sobre as operações do mercado de futuros e aumenta a transparência dessas bolsas complexas. É usado por muitos negociadores de futuros como um sinal de mercado para negociar.
Principais vantagens
- O relatório Commitment of Traders é uma publicação semanal que mostra as participações agregadas de diferentes participantes no mercado de futuros dos EUA.
- Os comerciantes podem usar o relatório para ajudá-los a determinar se devem assumir posições vendidas ou compradas em seus negócios.
- Ele contém quatro tipos diferentes de relatórios: os relatórios Legacy, Supplemental, Disaggregated e Traders in Financial Futures.
Como funciona o relatório de compromissos dos comerciantes (COT)
O relatório do COT remonta a 1924, quando a Administração de Futuros de Grãos do Departamento de Agricultura dos Estados Unidos emitiu um relatório anual descrevendo as atividades de hedge e especulação no mercado de futuros. Em 1962, o relatório foi publicado mensalmente. Na década de 1990, o relatório mudou para uma publicação quinzenal antes de passar a ser semanal em 2000.
As informações incluídas no relatório são compiladas na terça-feira, verificadas na quarta-feira antes de serem divulgadas todas as sextas-feiras. O relatório fornece os dados são visualizados em formato gráfico. O objetivo do relatório é ajudar as pessoas a entender a dinâmica do mercado. De acordo com a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA, “cada terça-feira em aberto para futuros e opções nos mercados de futuros nos quais 20 ou mais corretores detêm posições iguais ou acima dos níveis de relatório estabelecidos pela CFTC.”
Os comerciantes podem usar o relatório para ajudá-los a determinar quais posições devem assumir em suas negociações, seja uma posição curta ou longa. Uma coisa que o relatório não faz é categorizar as posições dos operadores individuais devido a restrições legais. Isso faz parte das práticas comerciais confidenciais, segundo a comissão.
Considerações Especiais
A importância do COT não pode ser exagerada. É uma fonte de dados central para comerciantes e para a maioria das pesquisas acadêmicas sobre tendências de preços no mercado futuro. Dito isso, tem seus críticos e seus problemas com o relatório são justificados. O maior ponto fraco do COT é que, para um documento que visa promover a transparência, as regras que o regem não são transparentes.
Embora o objetivo seja promover a transparência, as regras que o regem não são transparentes.
Por exemplo, os negociantes são classificados como não comerciais ou comerciais, e isso vale para todas as posições que eles ocupam naquela mercadoria específica. Isso significa que uma petroleira com um pequeno hedge e um comércio especulativo muito maior sobre o petróleo terá ambas as posições na categoria comercial. Simplificando, mesmo os dados desagregados são muito agregados para serem considerados como uma representação precisa do mercado. Houve recomendações para publicar dados mais detalhados sobre um atraso para não afetar posições comercialmente sensíveis, mas isso ainda parece improvável. E, apesar de suas limitações, a maioria dos traders concorda que mesmo os dados questionáveis do COT são melhores do que nada.
Tipos de Relatórios
Conforme mencionado acima, o Relatório COT contém quatro tipos diferentes de relatórios: os relatórios Legacy, Supplemental, Disaggregated e Traders in Financial Futures.
Legado
O COT legado é aquele com o qual os traders estão mais familiarizados. Ele divide as posições em aberto de todos os principais contratos que têm mais de 20 negociantes. O COT legado simplesmente mostra o mercado para uma mercadoria dividida em posições compradas, vendidas e de spread para negociantes não comerciais, negociantes comerciais e posições não reportáveis (pequenos negociantes). O total de contratos em aberto é fornecido, bem como as mudanças nos contratos em aberto. O COT fornece uma visão geral do que pensam os principais participantes do mercado e ajuda a determinar a probabilidade de uma tendência continuar ou acabar. Se as posições compradas comerciais e não comerciais estiverem crescendo, por exemplo, isso é um sinal de alta para o preço da commodity subjacente.
Suplementar
O relatório complementar é aquele que traça 13 contratos específicos de commodities agrícolas. Estes são para opções e posições de futuros. Este relatório mostra uma divisão das posições em aberto em três categorias diferentes. Essas categorias incluem operadores não comerciais, comerciais e de índices.
Desagregado
O relatório COT desagregado é outro comumente conhecido pelos comerciantes. Ele fornece uma análise mais profunda dos participantes do mercado, dividindo os comerciantes comerciais em produtores, comerciantes, processadores, usuários e revendedores de swap. Os participantes não comerciais são divididos entre dinheiro administrado e outros relatórios. O objetivo disso é fornecer uma imagem mais clara do que as pessoas com pele no jogo – os usuários dos reais pensam sobre o mercado em comparação com as pessoas com motivações de lucro ou especuladores. O relatório COT desagregado é, em parte, uma resposta a algumas das críticas ao legado COT.
Comerciantes em Futuros Financeiros
A parte final do Relatório COT é o relatório Traders in Financial Futures. Esta seção descreve diferentes contratos, como moedas e euros. Tal como acontece com os outros, existem quatro classificações diferentes neste relatório: negociante / intermediário, gestor de ativos / institucional, fundos alavancados e outros reportáveis.