Inversão Corporativa

O que é uma inversão corporativa?

Uma inversão corporativa – também chamada de inversão tributária – é um processo pelo qual as empresas, principalmente com sede nos Estados Unidos, realocam suas operações no exterior para reduzir sua carga de imposto de renda. As empresas que recebem uma parte significativa da receita de fontes estrangeiras podem empregar a inversão societária como estratégia porque a receita estrangeira está sendo tributada no exterior e no país de constituição. As empresas que realizam uma inversão corporativa geralmente selecionam um país com uma alíquota de imposto mais baixa do que seu país de origem.

Como funcionam as inversões corporativas

A inversão corporativa é uma das muitas estratégias que as empresas utilizam para reduzir sua carga tributária. Uma empresa pode se reincorporar no exterior fazendo com que uma empresa estrangeira compre suas operações atuais. A empresa estrangeira então possui os ativos e a antiga empresa é dissolvida. A empresa, embora permaneça a mesma em suas atividades diárias, agora está efetivamente domiciliada no novo país. As empresas também podem comprar ou fundir-se com uma empresa estrangeira e usar essa entidade como sua nova sede. Apesar da nova estrutura corporativa, não é incomum que as operações da empresa nos Estados Unidos continuem e os empregos e linhas de negócios permaneçam inalterados.

Do ponto de vista da lucratividade e competitividade, as inversões corporativas representam um movimento de negócios inteligente porque reduzem a carga tributária sobre as operações de uma empresa. No entanto, isso não quer dizer que as inversões corporativas sejam gratuitas. Quando uma empresa passa por uma inversão societária, acaba contribuindo com menos impostos para o país onde foi fundada. Isso, é claro, reduz a receita que o governo tem de serviços. Muitos críticos das inversões corporativas apontam que as empresas geralmente se beneficiam de fatores sociais mais amplos, como uma força de trabalho bem-educada, mas procuram rapidamente maneiras de evitar ou minimizar as contribuições assim que têm outras opções.

Exemplo de uma inversão corporativa

Por exemplo, considere uma empresa de manufatura que se incorporou nos Estados Unidos na década de 1950. Durante anos, a maior parte de sua receita veio das vendas nos Estados Unidos, mas recentemente, a porcentagem das vendas externas aumentou. A renda do exterior é tributada nos Estados Unidos e os créditos fiscais dos EUA não cobrem todos os impostos que a empresa deve pagar em outro lugar. À medida que a porcentagem das vendas provenientes de operações estrangeiras cresce em relação às operações domésticas, a empresa paga mais impostos nos Estados Unidos por causa do local onde está domiciliada. Além disso, sua receita nos Estados Unidos é tributada a uma alta alíquota doméstica. 

Se a empresa for constituída no exterior, ela pode ignorar o pagamento de impostos americanos mais altos sobre a renda não gerada nos Estados Unidos. A empresa avançaria para uma inversão corporativa para atingir esse objetivo. Existem outras vantagens potenciais para as inversões corporativas, incluindo a possibilidade de opções de financiamento mais atraentes, mas o principal benefício é não ter mais que pagar impostos dos EUA sobre a renda estrangeira.

Crítica de Inversões Corporativas

A inversão corporativa é uma estratégia legal e não é considerada evasão fiscal, desde que não envolva a deturpação de informações em uma declaração de imposto de renda ou a realização de atividades ilegais para ocultar lucros. No entanto, há polêmica em torno da ética das empresas que optam por inversões societárias. Muitas empresas americanas foram chamadas a deixar o país, como aconteceu com a mudança do Burger King para o Canadá em 2014 por meio de uma fusão com a cadeia canadense de café e donut, Tim Hortons.

A polêmica veio à tona em 2015, quando a Pfizer Inc. anunciou que se mudaria para a Irlanda como parte de uma fusão com a Allergan PLC, estabelecendo uma das maiores inversões corporativas de todos os tempos. Este anúncio foi recebido com indignação generalizada nos círculos políticos e novas regras foram estabelecidas pelo Departamento do Tesouro dos Estados Unidos e pelo Serviço de Receita Federal que tornaram o negócio – e a maioria das grandes inversões corporativas – muito menos atraente. Em 2016, a Pfizer Inc. cancelou o negócio.

Um ano depois, a multinacionais que chamam os EUA de lar. A prática continua legal e as inversões societárias ainda podem ocorrer, mas a estratégia não é tão popular como era nas duas décadas anteriores, quando a economia fiscal era mais significativa.