Contrário

Principais vantagens

• O investimento contrário é uma estratégia de investimento que envolve contrariar as tendências de mercado existentes para gerar lucros.
• A ideia é que os mercados estão sujeitos a um comportamento de pastoreio aumentado pelo medo e pela ganância, tornando os mercados periodicamente acima ou abaixo do preço.
• Ser um opositor pode ser recompensador, mas geralmente é uma estratégia arriscada que pode levar muito tempo para surtir efeito.

Compreendendo a estratégia contrária

O investimento contrário é, como o nome indica, uma estratégia que envolve ir contra a corrente do sentimento do investidor em um determinado momento. Os princípios por trás dos investimentos contrários podem ser aplicados a ações individuais, a uma indústria como um todo ou mesmo a mercados inteiros. Um investidor contrário entra no mercado quando os outros estão se sentindo mal a respeito. O contrarian acredita que o valor do mercado ou ação está abaixo de seu valor intrínseco e, portanto, representa uma oportunidade. Em essência, uma abundância de pessimismo entre outros investidores empurrou o preço das ações abaixo do que deveria ser, e o investidor contrário comprará isso antes que o sentimento mais amplo retorne e os preços das ações se recuperem.

De acordo com David Dreman, investidor contrário e autor de Contrarian Investment Strategies: The Next Generation, os investidores reagem de forma exagerada aos novos desenvolvimentos e supervalorizam as ações “quentes” e subestimam os ganhos das ações problemáticas. Essa reação exagerada resulta em movimento limitado de alta dos preços e quedas acentuadas para ações que estão “quentes” e deixa espaço para o investidor contrário escolher ações subvalorizadas.

Os investidores contrários muitas vezes visam as ações em dificuldades e, em seguida, as vendem assim que o preço das ações se recupera e outros investidores começam a visar a empresa também. O investimento contrário é construído em torno da ideia de que o instinto de rebanho  que pode assumir o controle da direção do mercado não é uma boa estratégia de investimento. No entanto, esse sentimento pode levar à perda de ganhos se o amplo sentimento de alta nos mercados se provar verdadeiro, levando a ganhos de mercado, mesmo que os contrários já tenham vendido suas posições. Da mesma forma, uma ação subvalorizada visada pelos contrários como uma oportunidade de investimento pode permanecer subvalorizada se o sentimento do mercado permanecer baixista.

Contrarian Investing vs Value Investing

O investimento contrário é semelhante ao investimento em valor, porque tanto os investidores de valor quanto os contrários procuram ações cujo preço das ações seja inferior ao valor intrínseco da empresa. Os investidores em valor geralmente acreditam que o mercado reage exageradamente a boas e más notícias, então eles acreditam que os movimentos dos preços das ações no curto prazo não correspondem aos fundamentos de longo prazo de uma empresa.

Muitos investidores em valor sustentam que existe uma linha tênue entre investimento em valor e investimento contrário, uma vez que ambas as estratégias buscam títulos subvalorizados para gerar lucro com base em sua leitura do sentimento atual do mercado.

Exemplos de investidores contrários

O exemplo mais proeminente de um investidor contrário é aconselhou os investidores a comprar ações americanas. Como exemplo, ele comprou ações de empresas americanas, incluindo o banco de investimento Goldman Sachs Group, Inc. ( S&P 500 subiu 130 por cento e as ações do Goldman saltaram cerca de 196 por cento.

Michael Burry, um neurologista da Califórnia que se tornou proprietário de um fundo de hedge, é outro exemplo de investidor contrário. Por meio de sua pesquisa em 2005, Burry determinou que o mercado de subprime estava com preços equivocados e superaquecido. Seu fundo de hedge Scion Capital vendeu a descoberto as partes mais arriscadas do mercado de hipotecas subprime e lucrou com elas. Sua história foi escrita em um livro, The Big Short, de Michael Lewis, e foi transformada em um filme de mesmo nome.