Mercado de Contrato

O que é um mercado de contrato?

O mercado de contrato, ou mercado de contrato designado, é uma bolsa registrada onde commodities e contratos de opções são negociados. Às vezes, é conhecido como “troca designada”.

Compreendendo um mercado de contrato

Um mercado de contrato, ou mercado de contrato designado (DCM) é qualquer placa de comércio (troca) designada para negociar opções específicas ou contratos futuros. Deve registrar-se junto à autoridade reguladora de supervisão, mais notavelmente a Commodity Futures Trading Commission (CFTC), de acordo com a Seção 5 da Commodity Exchange Act (CEA). A maioria dos grandes mercados de futuros também oferece funções de compensação e liquidação.

Um mercado de contratos, também conhecido como bolsa, fornece o ambiente, seja um piso de mercado físico ou plataformas eletrônicas virtuais, onde contratos futuros e de opções são comprados e vendidos. É um mercado no qual títulos, commodities, derivativos e outros instrumentos financeiros são negociados. A função central de uma bolsa é garantir uma negociação justa e ordenada, controles financeiros e a disseminação eficiente de informações sobre preços de negociação.

Para manter a liquidez, os contratos negociados em um mercado de contratos têm tamanhos, datas de vencimento e, para opções, preços de exercício padronizados. Essa padronização contrasta com os  contratos de balcão (OTC), onde compradores e vendedores concordam com os termos.

História dos mercados de contrato nos EUA

A maior bolsa de futuros dos Estados Unidos, a Chicago Mercantile Exchange (CME), foi formada no final da década de 1890, quando os únicos contratos futuros oferecidos eram para produtos agrícolas. O surgimento das taxas de juros, ou futuros de títulos, e futuros de moedas nos principais mercados de câmbio estrangeiro veio na década de 1970. As bolsas de futuros de hoje são significativamente maiores, com cobertura de instrumentos financeiros por meio de futuros. Esses contratos de cobertura de futuros compreendem a maior parte da atividade do mercado de futuros. As bolsas de futuros desempenham um papel importante na operação do sistema financeiro global.

As bolsas financeiras viram muitas fusões, sendo a mais significativa entre a Chicago Mercantile Exchange e a Chicago Board of Trade (CBOT) em 2007. Renomeada como CME Group, adquiriu então a NYMEX Holdings Inc., controladora da New York Mercantile Exchange (NYMEX) e Commodity Exchange Inc. (COMEX) em 2008. Crescendo novamente em 2012, acrescentou o Kansas City Board of Trade, que é o jogador dominante no trigo vermelho duro de inverno.

Outro ator importante nos Estados Unidos é o Intercontinental Exchange (ICE). Nascida como uma bolsa eletrônica em 2000, a ICE adquiriu a International Petroleum Exchange (ICE) em 2001. Em 2007, obteve a New York Board of Trade (NYBOT) e a Winnipeg Commodity Exchange (WCE). Por fim, expandiu-se para ações com a aquisição da NYSE Euronext em 2013.

Como resultado da Lei de Reforma e Proteção ao Consumidor Dodd-Frank Wall Street (Dodd-Frank), legislação promulgada em 2010, os DCMs são um dos dois tipos de bolsas em que os swaps obrigatórios compensados ​​podem ser negociados. O outro tipo de troca é chamado de mecanismo de execução de swap (SEF). A legislação tentou transferir o que eram contratos entre duas partes para os dois tipos de bolsas de modo que estivessem disponíveis para muitas contrapartes.