Um guia para investir em produtos básicos de consumo
O setor de bens de consumo básicos é caracterizado por seu setor de classificação da indústria global (GICS). O setor é composto por empresas cujas principais linhas de negócios são alimentos, bebidas, fumo e outros utensílios domésticos. Exemplos dessas empresas incluem Procter & Gamble ( consumo cíclico.
Ao contrário de outras áreas da economia, mesmo em tempos de baixa economia (em teoria), a demanda pelos produtos fabricados por empresas de consumo básico não diminui. Alguns alimentos básicos, como alimentos com desconto, bebidas alcoólicas e tabaco, têm uma demanda maior durante os períodos de baixa economia. Em linha com o caráter não cíclico da demanda por seus produtos, a demanda por esses estoques tende a se movimentar em padrões semelhantes. Continue lendo para descobrir por que o setor de alimentos básicos tem historicamente uma correlação baixa com o mercado geral e por que esse setor tem experimentado historicamente uma volatilidade menor.
Principais vantagens
- Produtos básicos de consumo é um setor que inclui empresas do setor de alimentos, bebidas, fumo e utensílios domésticos.
- Esses tipos de produtos tendem a estar sempre em demanda, não importa o estado da economia, tornando os estoques subjacentes, e o próprio setor, um executor confiável.
- No entanto, como as ações não são cíclicas e, portanto, não dependem do ritmo da economia, elas também raramente sobem ou fazem grandes movimentos, a menos que haja notícias baseadas nas ações.
- Como resultado, alguns investidores podem considerá-los enfadonhos; no entanto, eles podem ser eficazes quando apropriadamente incorporados a um portfólio bem equilibrado.
Artigos básicos e oferta e demanda
Qualquer pessoa que tenha feito uma aula de economia básica se lembra da função C + I + G = PIB, onde o produto interno bruto (PIB) é o agregado de consumo, investimento (freqüentemente referido como gasto empresarial) e gastos do governo. Portanto, se o consumo compreende um componente tão grande do PIB, por que o peso do setor para os produtos básicos do consumidor no mercado de ações dos Estados Unidos apenas cerca de 10% ou menos historicamente? A melhor explicação para essa relação é a natureza não cíclica da demanda e dos ganhos dessas empresas.
Os grampos tendem a ter uma baixa elasticidade-preço da demanda. Isso significa que a demanda por esses produtos não muda muito à medida que seus preços aumentam ou diminuem. Não há substitutos para os próprios produtos; no entanto, existem muitas opções para comprar preços mais baixos entre os fornecedores. Isso dá aos fornecedores de produtos básicos pouco espaço para aumentar os preços ou aumentar a demanda por seus produtos. Os fornecedores, no entanto, têm a capacidade de diferenciar seus produtos pelo sabor, aparência ou resultados do uso de seus produtos. Isso deixa os produtores de alimentos básicos na mira dos principais custos para a fabricação de seus produtos: commodities.
Se a demanda por produtos básicos de consumo não crescer muito, como os produtores ou vendedores de produtos básicos aumentam seus negócios e, em última análise, os preços de suas ações? Eles têm algumas opções:
- Reduzir custos
- Reduza os preços
- Diferencie seus produtos.
Redução de custos
As empresas no ramo de bens de consumo básicos podem aumentar seus lucros e, em última análise, os preços de suas ações reduzindo custos. Eles podem reduzir seus custos de commodities comprando grandes quantidades, usando técnicas de hedge, fundindo-se ou comprando outras empresas e criando economias de escala por meio da integração horizontal ou vertical.
A demanda por produtos básicos de consumo cresce lentamente, mas os produtores de produtos básicos podem expandir e aumentar os preços de suas ações cortando custos ou preços, ou separando melhor seus produtos dos concorrentes.
Redução de preço
Já descrevemos a demanda por grampos como sendo de baixa elasticidade. Também sabemos que, com a concorrência, a mesma caixa de macarrão em um varejista de luxo será vendida por mais do que em um varejista de baixo custo. Essa diferenciação de preço será muito mais aparente durante os períodos econômicos mais lentos, quando o consumidor se direciona ao varejista de baixo custo.
Diferenciação do produto
Essa estratégia para aumentar a demanda é usada pelos fins básicos e cíclicos do negócio de consumo. De carros a lâminas de barbear, cada empresa de produtos de consumo tenta diferenciar seu produto como superior, a fim de aumentar a demanda e dar à empresa a capacidade de controlar o preço do item.
Oportunidades para investidores
O negócio de produtos básicos de consumo é relativamente de baixa tecnologia, composto de commodities que variam em custo. Também tende a ser de baixa elasticidade e mostra menos oscilações na demanda do que as cíclicas. Então, se esse negócio é tão chato, por que alguém iria querer investir em produtos básicos de consumo?
Um dos melhores motivos é o crescimento lento e constante. Como o fluxo e refluxo dos ciclos de gastos do consumidor oscilam fortemente com a economia, o mesmo ocorre com os lucros das empresas cíclicas. Os produtos básicos, por outro lado, tendem a se mover em padrões mais estruturados – enfadonhos, talvez, mas para alguns investidores, essa estabilidade relativa é perfeita.
Outra razão para comprometer capital no setor de alimentos básicos são os benefícios de diversificação de possuir essas empresas. Embora o setor em si possa representar menos de 10% do mercado geral, historicamente, a correlação entre o setor e o mercado geral é baixa.
O setor de grampos exibiu historicamente um beta de 0,61 e uma correlação de 0,64. Aqui está o segredo mais bem guardado de possuir produtos básicos de consumo: uma baixa correlação com o Índice Standard & Poor’s 500 (S&P 500). É martelado na cabeça dos investidores diversificar suas carteiras de ações, incluindo participações com classes de ativos que têm baixas correlações, para que eles adicionem títulos, ações internacionais, petróleo, imóveis e ouro. Embora isso tenha funcionado historicamente, houve momentos em que todas essas classes de ativos tinham correlações mais altas, pois todas caíram e o setor de produtos básicos manteve seu valor. Este é apenas um daqueles cantores de backup do mercado que não chamam muita atenção até que seja tarde demais.
The Bottom Line
É seguro dizer que o negócio de bens de consumo básicos e investir neles é entediante para algumas pessoas. A demanda por esses produtos não oscila para cima e para baixo e eles não exibem as características chamativas de seu parente próximo, o consumidor cíclico.
No entanto, eles oferecem aos investidores uma oportunidade de diversificar em um setor que é fácil de entender e que tem um beta relativamente baixo e uma correlação baixa com o mercado geral. Portanto, da próxima vez que você for comprar uma navalha quando o mercado de ações estiver em queda livre, dê uma olhada na empresa que a fabrica: pode ser um bom momento para comprar suas ações.