Iniciativa de Empréstimo para Consumidores e Empresas (CBLI)
O que é a Iniciativa de Crédito ao Consumidor e Empresarial (CBLI)?
A Consumer and Business Lending Initiative (CBLI) foi um programa federal que visava resolver a crise de crédito de 2008 e restaurar a confiança na economia por meio da compra pelo governo de uma grande quantidade de dívida privada. O objetivo era desbloquear o crédito e impulsionar a economia, incentivando os mercados de empréstimos secundários a comprar ativos garantidos por empréstimos da Small Business Administration (SBA).
Gerenciado pelo Tesouro dos EUA, o Troubled Asset Relief Program (TARP) tinha como objetivo estabilizar o sistema financeiro do país, restaurar o crescimento econômico e reduzir o número de execuções hipotecárias por meio da compra de grandes quantidades de ativos problemáticos e ações de empresas que haviam sido apanhados no colapso do mercado imobiliário.
Principais vantagens
- A Consumer and Business Lending Initiative (CBLI) procurou injetar crédito indiretamente em pequenas empresas e consumidores, reforçando as instituições que oferecem esse crédito.
- Até US $ 200 bilhões em financiamento de investidores foram fornecidos para a compra de empréstimos a pequenas empresas, securitizações de hipotecas comerciais e empréstimos ao consumidor.
- Esperava-se que esse fluxo de dinheiro descongelasse os mercados de empréstimos e expandisse o acesso ao crédito para pequenos empresários e consumidores.
- O CBLI fazia parte do Troubled Asset Relief Program (TARP).
Compreendendo a Iniciativa de Crédito ao Consumidor e Empresarial (CBLI)
Como parte desse esforço maior de limpeza, a Consumer and Business Lending Initiative (CBLI) recebeu a tarefa de fortalecer os mercados de crédito que estavam disponíveis para proprietários de pequenas empresas e consumidores. Até US $ 200 bilhões em financiamento foram disponibilizados para a compra de empréstimos a pequenas empresas, securitizações de hipotecas comerciais e empréstimos ao consumidor.
Isso foi facilitado através do Term Asset-Backed Securities Loan Facility (TALF) – um programa criado pelo Federal Reserve (Fed) dos EUA em novembro de 2008 para impulsionar os gastos do consumidor e impulsionar a economia através da emissão de títulos garantidos por ativos (ABSs) compostos de empréstimos para automóveis, estudantes e cartões de crédito, bem como empréstimos garantidos pela SBA.
Esperava-se que o fornecimento de financiamento de baixo custo para investidores descongelasse os mercados de securitização e expandisse o acesso ao crédito para proprietários de pequenas empresas e consumidores. A iniciativa também previa a compra pelo Tesouro de empréstimos garantidos pelo SBA 504 e 7 (a), ajudando a fortalecer ainda mais esses objetivos.
Benefícios da Iniciativa de Crédito ao Consumidor e Empresarial (CBLI)
Os apoiadores do CBLI argumentaram que uma grande iniciativa do Fed era necessária para proteger os mercados de empréstimos secundários.
Importante: os ABSs tornaram-se um meio importante para as instituições financeiras (IFs) financiarem empréstimos extras para empresas e famílias.
Na banca moderna, o processo funciona assim: Os bancos comerciais vendem hipotecas e outros empréstimos diretamente a consumidores e pequenas empresas. Os bancos então combinam vários desses empréstimos em lotes que são vendidos aos mercados secundários para compra por investidores endividados. Os bancos então têm a maior parte do dinheiro que emprestaram (menos o desconto pago pelo comprador no mercado secundário) para fazer outra rodada de empréstimos aos consumidores.
A Consumer and Business Lending Initiative (CBLI) fazia parte do Troubled Asset Relief Program (TARP), que foi sancionado em outubro de 2008 pelo presidente George W. Bush. Todos esses programas fizeram parte dos esforços do governo federal para aliviar os efeitos da Grande Recessão que se seguiu ao colapso do mercado imobiliário.
Sem um mercado de empréstimo secundário eficaz, afirmam os proponentes da CBLI, o fluxo de dinheiro para os consumidores se esgota.
Críticas à Iniciativa de Crédito ao Consumidor e Empresarial (CBLI)
Apesar de suas honrosas intenções, o CBLI não foi aplaudido por todos. Quando o TARP foi encerrado em 2013, o governo alegou que havia salvado mais de um milhão de empregos, ajudado a estabilizar os bancos e restaurado a disponibilidade de crédito para pessoas físicas e jurídicas.
No entanto, alguns economistas, políticos e profissionais financeiros questionaram se o dinheiro poderia ter sido melhor aproveitado. Tem havido sugestões de que a infusão de dinheiro que a CBLI forneceu aos bancos nem sempre fluiu para proprietários de pequenas empresas e consumidores, conforme prometido. Em vez disso, os bancos usaram a enxurrada de dinheiro para empréstimos de curto prazo, em vez de arriscar em empréstimos ao consumidor e a pequenas empresas.
Cronograma da Iniciativa de Crédito ao Consumidor e Empresarial (CBLI)
A seguir estão os principais eventos que ocorreram no âmbito do CBLI:
- Novembro de 2008: TALF é anunciado
- 10 de fevereiro de 2009: O Fed, o Federal Reserve Bank de Nova York (FRBNY) e o Tesouro dos EUA revelam que o TALF pode ser bastante expandido de $ 200 bilhões para $ 1 trilhão
- 3 de março de 2009: TALF é lançado
- 19 de março de 2009: As agências expandem a garantia elegível para o programa para incluir ABSs como empréstimos de planta baixa, adiantamentos de serviços de hipotecas, locações e empréstimos de equipamentos de negócios e locações de frotas de veículos
- 1º de maio de 2009: O Fed anuncia que os títulos comerciais lastreados em hipotecas (CMBSs) e os ABSs lastreados por empréstimos de financiamento de prêmios de seguro seriam garantia elegível sob o TALF
- 19 de maio de 2009: O Fed inclui CMBSs legados de alta qualidade no programa
- 2 de junho de 2009: Os pedidos de empréstimo no âmbito do CBLI atingem seus níveis de pico
- 17 de agosto de 2009: TALF é prorrogado até junho de 2010
- 30 de junho de 2010: TALF está fechado para novas extensões de empréstimo
De acordo com o Tesouro dos EUA, os programas TARP como um todo geraram mais de US $ 7,9 bilhões do que foi gasto.